上海钢贸大佬梁太庚:4月建筑钢材供需两旺 价格震荡运行
发表日期:2018-3-27 17:25:20 包斯文
     4月份,螺纹钢、线材等建筑钢材市场行情走势如何?上海华磊企业发展有限公司总经理梁太庚接受《中国冶金报》记者采访时概括为八个字:“市场供需两旺,价格震荡运行。”

    梁太庚回顾了今年以来建材市场运行情况,他说,今年春节以后,钢厂和钢贸商在“开门红”的热情高涨,市场价格对后期需求旺盛预期的气氛下,建筑钢材的期货市场和现货市场价格冲高200-300元/吨,个别地区涨幅甚至达到400元/吨,但基本属于空涨,处于经销商之间库存“倒货”状态,人为的拉涨。在元宵节之后,库存量大幅增加,超过预期;而钢厂的采暖季限产不及预期,建筑工程开工延迟,这些因素的叠加,导致3月上中旬建材在高库存压力下市场价格震荡下行,大部分地区下跌300-400元/吨,呈现出节后的一波下跌行情。三月下旬开始,由于中美贸易摩擦升级的影响和宏观面偏空以及产业相关企业套保力度的加强,导致期现市场价格急剧下降。

    这周末,美国总统特朗普依据所谓的“301调查”结果签署总统备忘录,将对从中国进口的商品大规模征收关税,引起市场恐慌,对国内钢材市场带来冲击。3月23日,国内钢材市场价格大幅下跌。华东地区建筑钢材价格跌幅200-300元/吨;中南地区的建筑钢材价格跌幅多在130-220元/吨;华北地区的北京、天津建筑钢材市场价格下跌120-160元/吨,东北地区主要建材市场跌幅200-270元/吨,整个钢材市场跌声一片。

    接着,梁太庚围绕他的4月份建材“市场供需两旺,价格震荡运行”的预测,从供需和需求两方面进行阐述。

    从4月份建材市场供给层面来看,北方地区钢企的采暖季限产不及预期,建筑用钢全国表内产量比上一年同期普遍增加10%以上。那么,3月15日,采暖季结束之后,钢厂的实际产量增加多少,从目前一些地区加大环保整治的力度看,邯郸、济宁等地已先后延长了错峰限产时间,停产、限产行业主要是钢铁、焦化、水泥等。河北地区的非采暖季限产措施,或将遏制部分钢厂的产能释放,但总体来看,由于钢企利润丰厚,生产积极性较高,另外限产期钢厂可以通过提升炉内加废钢提高产量,因此,无论是采暖季还是非采暖季,钢厂的建筑用钢产量有增无减,预计建材用钢的供给可能增长10%以上。另外目前市场价格电炉炼钢和调坯轧材短流程企业生产建筑用钢基本没利润甚至进入亏损状态会抑制和减少后期的供应。

    梁太庚说,今年建筑用钢市场库存高于往年阴历的同期,实际增加量近500万吨左右,增加了近30%。这主要是采暖季期间工程停工,减少需求500一600万吨,预估采暖季表内建筑用钢与上一年比较产量增加600万吨左右,出口减少增加了国内投放900万吨左右,表外的“地条钢”减少了1000万吨左右。这一周,建材市场的需求温和释放,社会库存量进入拐点,略有下降,但进入往年的供需平衡点的正常库存,需要1个月左右时间。而近期的建筑钢材的社会库存压力特别大,消化库存还需时日。

    从建筑钢材市场的需求状况来看,梁太庚说,元宵之后,由于华北地区仍处于采暖季,以及“两会”的召开期间,建筑工程施工受到影响,一些工程延期开工,需求释放延迟约3周左右;而进入4月份后,这批延期的建筑工程会加紧施工,釆暖季停工导致的500一600万吨需求,将通过“赶工期”的增量补上,这需要时间。此外,今年民工返城比往年晚一周至10天,导致建筑工程对钢材的实际需求延后,这些需求量将会在四、五月份集中释放。

    “影响建筑钢材市场需求还有一个因素是资金状况的变化。”梁太庚说,今年节后的资金状况比往年同期偏紧,尤其是一些地方政府投资的基础设施项目,一些企业投资的PPP项目及房地产投资的资金比前二年偏紧,这将会在一定程度上影响建筑钢材的需求强度。

    “不过,4月份的建筑钢材市场需求状况会好转,将会出现一个需求集中释放期。”梁太庚说,华北地区由于前期建筑工程项目因采暖季的影响,停工的较多,在4月份,这部分工程将加大施工力度赶工期;此外,东北、西北地区随着气温的上升,建设工程进入施工旺季,工程施工方将会集中采购,预见在4月中下旬,某些地区建筑用钢将会出现一个需求暴发期。所以说,今年4月份,建筑钢材市场呈现供需两旺的局面。

    梁太庚说,由于影响4月份供需关系的各种多空因素的绞结,将会使建筑钢材市场价格出现震荡波动行情。因此,特别需要重点关注以下几个因素:

    一是关注建筑用钢的实际供需量的动态变化,特别是关注钢厂产量的实际增量和需求的实际增量。如果钢厂的产量增长量大于需求的增长,供大于求,那么钢价将会震荡下行,反之,则钢价震荡上行。各个地区供需强弱的不同,将会导致各地区市场价格波动幅度的差异,甚至可能出现华北地区价格高于华南地区,需重点关注对期现市场比较敏感的全国重要城市广州、杭州、京津等城市的实际仓库出入库量的动态变化和华北与华东等对金融市场关注度较高地区钢厂的出货及库存量的变化情况。

    二是关注建材市场社会库存的结构变化。目前钢材的社会库存量中有一部分是“期现套”的资源,这部分资源对现货市场影响具有“助涨和助跌”的效应。

    三是关注资金状况的变化。各地的地方政府投资的基础设施建设项目,企业投资的PPP项目,这些项目的资金实际到位情况变化,都将会波及建材市场需求的节奏。由于各地的资金到位情况不一样,导致建材市场需求强度的不一样。此外,社会资金中有一部分是托盘资金,这部分托盘资金介入到库存,如果资金到期,将可能导致“抛售”,会直接波及建材市场价格,促使价格的震荡波动。

    四是关注环保指标要求提高和非采暖季环保限产的执行力度,这会影响建材市场实际供应量的变化。今年河北地区的环保执行力度比去年还要强,一些环保装备差、环保指标欠佳、技术薄弱的钢铁企业即使去环保达标由于今年环保指标要求的提高而不达标将被限产、停产的可能性较大,这也将直接影响后期的建材市场供给。

    五是关注“旺季检修”现象,部分钢企由于钢材的高利润的触动,一些生产装备超负荷运行,延迟了检修时间,存在安全隐患。这部分钢厂为确保安全生产,在旺季进行检修,这对旺季的供给也将带来影响。

    六是关注清明节前后的天气变化。通常在这段时间,华南、华中、华东地区经常会出现强对流的天气,特别是大雨、大暴雨,建筑工程施工会受到影响,影响建材市场需求的节奏。

    七是关注期货市场行情的变化。当钢材市场需求进入旺季时,期货市场和现货市场的联动性特别强,关联度特别大,因而期货市场对现货市场贸易商和工程采购时点的影响也特别大,这使得下游终端用户和经销商的采销量节奏呈现脉动性的特点,从而影响建筑用钢价格波动变化。

    八是关注中美贸易战对国内钢材市场行情的影响。今年以来,我国钢材出口面临形势严峻,钢材出口量同比下降。尤其是近期中美贸易摩擦加剧,美国总统特朗普于3月9日签署关税法令,对进口钢铁征收25%的关税;之后,特朗普依据所谓的“301调查”结果签署总统备忘录,将对从中国进口的商品大规模征收关税,并限制中国企业对美投资并购,将对后期国际贸易保护措施产生连锁反应,我国钢材出口形势不容乐观,美国针对我国的贸易保护,短期内将继续影响国内钢材市场行情走势。
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