11月份国内焦炭市场涨后下调。月初，国内焦炭市场保持向好走势，部分钢企上调焦炭采购价格，国内焦炭市场完成三轮上涨，整体涨幅在100-200元不等。焦炭价格的上涨主要推动因素在于冬季采暖季的限产措施，以及焦煤价格的上涨，综合因素引导焦炭价格的上调，焦化企业挺价意愿颇为强烈，即便钢材市场出现明显下跌，也未撼动焦炭市场的坚挺状态。而国内钢材市场出现快速大幅度下跌对焦炭市场依然形成一定利空效应，临近月底，焦化市场难以抵御成材市场大幅下跌的压力，部分钢厂价格已降至成本线附近，钢厂利润严重收缩，然而焦化企业利润依旧可观，钢厂对焦炭压价心态偏强，个别钢厂对焦炭提出四轮降价，焦化厂压力凸显，纷纷下调焦炭出厂价格。进入12月，国内钢材市场仍受到利空因素影响偏多，钢价即便出现回升，但空间较为有限，钢企难以回到年内的高利润水平，由此对于焦炭等原料价格的压制作用依然凸显，预计12月焦炭市场将表现趋弱调整状态。

一、10月份焦炭产量同比增长

据统计数据显示，2018年10月全国焦炭产量3660.08万吨，同比增长4.5%；1-10月份全国焦炭产量35952.6万吨，同比下降1%。(详见图1)。

图1  国内焦炭产量示意图

二、10月份焦炭出口量同比大幅增长

据海关总署发布的消息显示，10月份我国出口焦炭83.8万吨，同比增长146.5%；1-10月累计出口焦炭总量为785.96万吨，同比增长29.14%。10月份焦炭出口平均价格在302美元，环比增加2.6美元(详见图2)。

 图2  焦炭月出口量示意图

三、11月份国内焦炭市场走势分析

11月份国内焦炭市场先涨后跌，影响焦炭市场走势的因素有以下几点。第一，国内钢材市场的大幅下跌，使得钢企利润空间大幅压缩，下行压力从而传导至上游市场，焦炭市场经过一定挺价后，终未难躲钢材市场的下行压力，纷纷开始跟势下调。第二，焦炭企业受采暖季限产措施影响明显，部分焦炭企业挺价意愿凸显，由于大部分焦化企业的焦炉结焦时间均有明显延长，由此整体供应压力并不明显，在钢价大幅下调的情况下，焦企内仅有少量存货，为此焦炭市场下调幅度有限。

截至11月30日，山西临汾地区二级冶金焦含税出厂价在2050元，比月初下调200元；唐山地区二级冶金焦含税出厂价在2165元，比月初下调350元；山东淄博地区二级冶金焦含税出厂价在2150元，比月初下调350元(详见图3)。

图3国内焦炭主产地市场走势图

四、12月份国内焦炭市场预测

11月份国内焦炭市场先涨后跌，焦炭市场处于高价区间，受成材市场下跌行情影响月底开始“补跌”。进入12月份，对于整个钢铁行业的压力仍较为凸显， 焦炭行业作为钢铁链条上的重要组成部分难以脱离整个行业的发展方向，为此预计12月份焦炭市场将表现偏弱调整状态。具体分析如下：

第一，焦炭市场受到产业政策的影响依然明显，整体行业的产能释放情况并不理想，由此焦炭资源的整体供应量基本保持持平状态，从国内焦炭品种产量统计数据可以看出，今年以来国内焦炭产量基本维持在3500-3600万吨水平，供应量的相对稳定，对于价格的可控性相对较强，焦炭市场供需基本面相对稳定。

第二，焦炭期货市场趋势偏空，对于焦炭现货市场的预期起到下压作用，从焦炭期货盘面价格来看，到明年主力合约价格已跌至1800区间，对于目前仍在2000元以上的焦炭价格来讲明显具有一定下压作用，虽然焦炭行业受政策面影响明显，挺价条件相对充分，但对于趋势来讲依然处于不利状态，焦炭价格走低预期明显。

第三，国内钢材市场在第四季度运行难以回归偏佳状态，由于钢材终端需求的回缩，因此对于钢材价格的下压动能颇强，市场看空气氛难以消除，虽然在钢价相对低位有一定反弹行情出现，但对于钢材市场整体趋势来讲仍难有明显好转，钢铁企业难以形成实质性减产的情况下，对于钢材市场的下行压力始终存在，由此后期关注点多放在钢材产量增减方面，对于钢材市场的走向将形成一定影响。

综合因素分析，12月焦炭市场将表现偏弱调整状态。