一、4月份钢坯走势回顾

4月份钢坯价格围绕3450-3580元窄幅区间震荡，无论是上涨还是回调仍较为温和。在月初几个众所周知的利空引导下，市场几乎出奇一致的看空后市，理由主要集中在两个方面：1、税点降低，由于前期伴随着税点事件，现货市场普遍提前拉涨，故理论上4月初市场应该要下降；2、产量暴增，在3月15日没有迎来大面积复产潮，市场普遍把预期聚焦在4月，认为4月必然出现产量过剩，带来价格大跌甚至暴跌。

而事实以上两大利空，并没有使钢价向下调整太多。相反在整体钢材需求超乎想象的强劲带动下，加之期货螺纹钢主力换月后贴水严重，存在巨大的基差，由此多头提前拉涨逼仓，期货大幅上行，带动成材及钢坯成交活跃。而由于整体钢材需求旺盛，部分钢坯企业调整铁水比，减少钢坯外卖量，也加剧了钢坯的供应紧张，由此使得上半月时间段内，钢坯持续上行，价格快速创出新高到达3580元的高点，完全出乎市场预料。

不过进入下半月，随着期货快速拉涨大大缩小基差，进入震荡洗盘期，对现货市场又逐渐丧失操控力；而在现货价格大幅上涨后，也面临着高位成交受阻，下游观望减缓进货的情况；钢坯上涨速度快于成材，使得下游成材利润大幅锐减，开工积极性下降，又由于丰润地区执行分时限产停产，使得轧钢厂开工率开始出现明显波动。故钢坯开始出现幅度比较频繁的上涨下跌。

据兰格钢铁网钢厂部统计，截止4月26日，唐山地区主要仓库、港口钢坯总库存约38.5万吨，比上月末下降40.3万吨。

据兰格钢铁云商平台监测数据显示：截至4月29日，唐山地区普碳方坯出厂价格3570元，较上期涨100元(详见图1)。

图1  唐山地区钢坯价格走势图

图2 唐山地区钢坯库存走势图

二、影响5月份钢坯走势的因素

1、期货交割

随着月初05合约利用贴水大举拉涨逼空，近期期现基差几乎平水，而随着现货的不涨反降，05出现反逼仓的可能在增大，极易对高位的现货市场产生破坏作用，同时更是对已经高度资本化的钢坯市场带来重创。

2、其他成品钢成交及利润

近期随着部分成材成交不足及价格下行，钢坯相对强势下，成材利润不足甚至倒挂，也一定程度影响轧钢厂生产积极性，故如这种形势延续，对钢坯也不会太有利。

3、环保及高炉复产

进入四月一来，随着气温升高大气扩散有利，各地对钢铁限产的力度不断出现缓和，与此同时，高炉或将迎来最后一波集中复产潮，由此带来产量的快速回升，压制价格的反弹，甚至影响钢价下降。而最新唐山等地的非供暖季限产更是直接把高炉排除。

4、电炉产量释放

    电炉利润持续客观，电炉产量持续增加，粗钢增量已经能逐步体现。

   综上，整体看五月利空偏多，可能会呈现震荡整理，出现下降的压力持续增强。