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钢贸大佬话钢市:螺纹仍有反弹动能 关注供需变量状况
发表日期:2019-7-31 8:54:43 兰格钢铁
    在7月份,螺纹钢市场价格经过一轮反弹行情之后,进入下旬呈现震荡下行态势,那么8月份的螺纹钢市场行情走势如何,是时下钢材流通领域普遍关注的热点。对此,上海华磊企业发展有限公司总经理梁太庚认为8月份的螺纹钢市场价格仍有反弹的动能,但对存在的供需变量状况需要关注和重视。

    梁太庚从供给和需求这两个决定8月份螺纹钢市场行情走势的关键点着手,进行深入、全面的分析。

    首先,从8月份螺纹钢市场供给层面来看,梁太庚说,前期河北地区限产情况略低于预期,而进入8月份,离建国70周年国庆佳节越来越近,各地对空气质量要求进一步提升,环保限产力度将进一步加大。诸如,继6月23日河北省唐山市政府印发《关于做好全市钢铁企业停限产工作的通知》后,7月8日,河北省武安市印发《武安市2019年钢铁焦化水泥行业三季度大气污染防治差别化管控实施方案》,要求在7月1日~8月31日期间,武安市14家钢铁企业按照要求执行错峰停产政策,9月份结合武安市的空气质量再另行确定管控方案。不仅在京津冀地区的环保限产力度加大,而且山东、山西、陕西以及江苏地区,后期环保限产的力度也会随之而加大,这样,后期包括螺纹钢在内的钢材市场供给将会减少,这是影响后期螺纹钢市场供给的一个重要因素。

    影响后期螺纹钢市场供给的还有一个因素,这就是普优钢价格与螺纹钢价格的价差变化。目前,有些地区的普优钢价格已接近甚至超过螺纹钢价格,在前期,普优钢价格低于螺纹钢价格100元/吨以上,导致某些生产普优钢的钢企转产螺纹钢。随着近期螺纹钢市场供大于求、价格震荡下跌,部分钢企又开始转向生产普优钢,导致在某些地区的螺纹钢市场供给量将会减少。

    再有一个影响螺纹钢市场供给的因素,这就是钢铁原料市场价格的变化。最近以来,铁矿石、焦炭、废钢等钢铁原料价格高企,尤其是铁矿石价格持续上涨,一路高走。进口铁矿石价格曾一度升至120美元/吨以上,七月上中旬比上月末上涨5.50%,比年初上涨70%左右,进口铁矿石价格创近5年的新高,其价格涨幅远超钢价。再有,焦炭价格上涨,山东、山西地区焦企开始全面提涨,涨幅100元/吨,第二轮提涨又在进行中,钢铁原料价格持续攀升,使钢厂生产成本持续上升。最近由于高炉限产为提升钢产量长流程企业大力提升添加废钢比例,加上今年下游工业用钢企业生产不景气、棚户区改造工程项目大幅减少和进口废钢受限,使得废钢资源紧缺,废钢价格大幅攀升。特别是电炉钢生产的钢厂已经进入盈亏的平衡点,有些电炉厂已进入亏损。后期一旦亏损加大,钢厂将会自动减产,直接波及后期螺纹钢市场的供给变化。

    梁太庚认为,从总体来看,短期内由于螺纹钢的周产量按同口径统计,上周又回升到380万吨左右,又一次接近历史高位,后期很难再创新高,这个当期的产量与当期的需求相比,呈现供大于求状态,导致库存累积。淘汰落后产能以及减量化置换后产能应该下降,但目前的实际产能仍偏大,实际产量已创历史新高。这可能与实际容积率大于名义容积率有关。因此,建议钢厂保持自律控制产量的增长,才能减少对原料,尤其是铁矿石的需求,缓解铁矿石供给紧张状况,使钢铁企业保持一定的合理利润稳定健康发展。

    其次,从8月份螺纹钢市场需求层面来看,梁太庚认为影响8月份的螺纹钢市场需求的因素不少。首先是天气变化的因素,今年南方地区的雨季持续时间长,雨量大,是往年的一倍左右,某些地区的下雨量更大,严重影响建筑工程施工进度,对螺纹钢市场需求带来较大的影响。然而,随着南方地区的雨季结束,当地建筑工程恢复正常施工,那么,螺纹钢市场需求也将逐渐恢复正常。明显的标志是最近十天左右各地区的实际出库量和交易量环比提升。

    再有,螺纹钢需求量最大的房地产行业运行状况的变化,对8月份螺纹钢市场需求的影响。近来,房地产行业的新开工面积和在建规模仍然比较大,一些地区的房地产业投资还在增长,新开工项目仍然较多。最近几周25、28、32规格的需求量在增加,说明新开工的基础部分施工面积在增加。另外,近期装配式建筑工程的预制件制作量和出库量也在提升。而随着房地产企业信托资金的管控,使得房地产企业更加积极对已拥有土地项目的开工并加快施工进度,争取尽快尽早提前实现销售,从而提高资金周转率,这将为拉动螺纹钢需求注入动力。

    还有,基建的投资及开工建设状况的变化,对8月份螺纹钢市场需求的影响。随着二季度地方债的快速发行,尤其是6月份接近9千亿,部分资金会在8月份陆续发放到位,地方政府财政税收会在7月底到位,从而缓解了6、7月份资金偏紧状态,加速各地的基础设施项目的开工并加快建设进度。今年发改委批复的基建项目已接近40个,总投资额超9500亿元,从项目类型来看,多集中在城市轨道、机场扩建、铁路、公路等领域。比如,上海地区上半年各区集中签约落地项目202个、总投资超过1900亿元,下半年还要开工项目220个、总投资约2000亿元。

    随着各地的一大批重大基建工程项目的集中开工,以及资金的陆续到位,在8月份,无论是房地产行业还是基建工程,都会出现一个“开工潮”和“赶工潮”,这必将使后期螺纹钢市场需求强度增加。

    梁太庚说,总的来看,8月份螺纹钢市场行情有反弹的动能,但其前提是必须供应下降,库存下降,需求上升,这是决定反弹动能的关键。因此,还需关注影响行情变化的几个因素。这些因素主要体现在:

    一是关注各地区供给状况的差异化。环保限产主要集中在华北地区,所以对华北地区市场供给的影响程度最大。目前,华南、华东、华北地区的螺纹钢市场价格的地区价差比较小,导致区域之间的资源流动性比较差。当前,非限产地区的钢铁企业由于还有盈利,特别是长流程企业,盈利尚可,都在满负荷生产,这将导致各地区的供应状况增减、强弱的不一样。另外接下来对环保限产的分类管控、违规产能的核查、安全生产大检查和高温限电限产均将会影响供应量。因此需关注各地区的供应情况的变化,导致不同地区不同时期螺纹钢市场价格波动幅度、趋势、方向的不一致。

    二是关注成本和新国标执行情况。成本的推动可能成为接下来影响价格的重要因素,由于今年钢铁原料成本的大幅上升,特别是与前几年相比进口矿的上涨侵食了钢厂的大部分利润。成本对钢价的支撑作用自16年以来第一次显现出来而且最近比较明显。另外目前由于废钢市场价格大幅上涨,电炉钢生产成本大幅提升,因而时下仍有部分钢企按照旧工艺、老国标在生产,其成本比按照新国标生产要来得低。某些地区的库存中,这部分产品资源仍占有一定比例,这一现象的存在,不利于企业之间的公平竞争,同时对钢铁企业高质量发展也是不相符合。目前某些地区的新国标执行情况的检查,仅是被举报之后才进行核查。这些钢材的使用会使得建筑存有安全隐患,尤其是地震带地区。螺纹钢的新国标从去年11月1日开始实施的,建议国家有部门应对新国标的执行情况进行一次全面的检查。

    三是关注建筑用钢企业资金落实到位状况。前期房地产企业信托资金受到管控,随着地方债的大量发放,缓解了相关房地产业和基建项目的资金紧缺状况,后期需重点关注资金实际到位情况对螺纹钢需求的影响。

    四是关注期货市场对现货市场的相互影响。前几周,由于期货市场主力合约价格相对于现货市场价格升水,有利于期现套利资管公司买入现货资源、卖出期货的套利操作,从而使得某些地区社会库存资源上升较快,尤其是杭州市场,这一现象特别明显。这部分期现套利资源在某一时期的锁定与解锁对市场供应的影响,从而使得市场价格波动加大,所以应引起特别的关注。
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