前言

本篇从黑色金属的价差套利角度对3月3日热卷期现、关联区域价差、关联品种间价差表现以及热卷期货仓单情况进行简要图文梳理，欢迎各位指教!

期现基差：

区域联动价差

热卷关联品种价差

热卷期货仓单情况：

基差点评：

3月3日热卷期现基差表现情况：热卷05合约报收3457元，现货市场上海热卷升水期卷主力83元，天津热卷贴水期卷主力67元，广州热卷贴水期卷主力13元，沈阳贴水期卷主力297元，成都热卷升水期卷主力203元，武汉热卷升水期卷主力153元。

3月3日热卷关联品种价差表现：天津现货：热卷升水螺纹30元，冷卷升水热卷610元；上海现货：热卷升水螺纹90元，冷卷升水热卷650元；天津热卷升水唐山窄带钢310元。

3月3日热卷区域联动价差表现：上海热卷升水天津热卷150，广州热卷贴水上海热卷70，沈阳热卷贴水天津热卷230，西安热卷升水天津热卷180，成都热卷升水天津热卷270。

表现和机会：

热卷期现基差当日表现为现货贴水(现货基准)；期卷可适当介入期现反套。

现货市场全国范围看，沈阳、广州价格低洼；

同品种区域对比：北方卷稍高螺纹价，南方卷远高螺纹价。

现货市场情况：

今日开盘，国内热卷价格普遍趋强。据兰格钢铁云上平台监测统计，国内5.5mm热卷均价3478元(吨价，下同)，较上周跌67元。

在昨日利好刺激下，早盘期货高开，现货热卷各地小幅趋强，区域基差有所修复。据悉，尽管当前商家普遍复工，但复工不代表复产，下游终端的采购需求仍较低迷。今日期货涨后回调，各地出货较昨日也没有显著转好，各地大户出货在300-400吨左右，商家库存压力偏大，目前乐从库90万吨的量接近爆仓，价格上涨的动力不足，商家仍是以出货为主。电子盘今日收于3457元，较昨收盘跌20个点。电子盘面上涨后今日小幅回落，抗跌性仍存，不过库存风险与日俱增，价格下行压力仍然偏大，目前价格的拉涨主要依赖于消息面的利好救市。在此情况下，预计明日热卷价格或有小幅回调可能。

上海热卷库存情况：本周上海热卷库存显著增加

本周上海热卷库存增加，据我网统计，当前上海热轧市场主要仓库总库存为41.26万吨，较上周增加5.09万吨。