前言

本篇从黑色金属的价差套利角度对3月11日热卷期现、关联区域价差、关联品种间价差表现以及热卷期货仓单情况进行简要图文梳理，欢迎各位指教!

期现基差：

区域联动价差

热卷关联品种价差

热卷期货仓单情况：

国内样本区域热卷库存情况

本周上海热卷库存增加，据我网统计，当前上海热轧市场主要仓库总库存为45万吨，较上周增加3.74万吨。乐从热轧市场主要仓库总库存为84.3万吨，较上周回落0.93万吨。

基差点评：

3月11日热卷期现基差表现情况：热卷05合约报收3484元，现货市场上海热卷升水期卷主力56元，天津热卷贴水期卷主力94元，广州热卷贴水期卷主力34元，沈阳贴水期卷主力184元，成都热卷升水期卷主力136元，武汉热卷升水期卷主力96元。

3月11日热卷关联品种价差表现：天津现货：热卷升水螺纹40元，冷卷升水热卷580元；上海现货：热卷升水螺纹70元，冷卷升水热卷580元；天津热卷升水唐山窄带钢160元。

3月11日热卷区域联动价差表现：上海热卷和天津热卷价差150，乐从热卷和天津热卷价差-70，沈阳热卷和天津热卷价差-90，西安热卷和天津热卷价差170，成都热卷和天津热卷价差240。

11日热卷区域联动价差：天津5.5mm普卷基价3390：上海价差150，乐从价差60，沈阳价差-90；邯郸普卷基价3340：天津价差50，西安价差190，成都价差280

表现和机会：

热卷期现基差当日表现为现货贴水(现货基准)；期卷可适当介入期现反套。

现货市场全国范围  ；乐从库存降低 库存拐点或将至

同品种区域对比：卷落差小幅调整

现货市场情况：今日国内热卷价格继续趋强。现国内5.5mm热卷均价3482元(吨价，下同)，较上一交易日涨4元。早盘开市，期货市场明显拉涨，现货市场稳中趋强。近两日随着国内疫情的稳定，市场心态明显好转，昨日国家领导人武汉市场说明疫情已经趋于稳定，近两日国内热卷市场表现初趋强势头。尽管今日期货尾盘在此承压回落，但国内疫情好转和下游复工率的不断提高，现货热卷基本面仍然具备上冲动力。另一方面，今日价格拉涨后成交乏力，大户成交量在500-600吨。厂库向社库转移过程中，热卷供应压力仍然偏大，后市价格回落在所难以，短期内价格暴涨的可能性不大。更为可能的情况市螺旋式上涨。今日尾盘下行的情况下，综合而言3月12日热卷价格或呈现主稳个跌局面。