一、全国钢市回顾

2020年的市场行情，前期主要受疫情影响，后期主要受原料价格，特别是铁矿石价格大幅上涨的推动，始终保持了高位水平。从供需基本面来看，2020年全国粗钢和生铁产量创出近年来的新高，在全球疫情蔓延的大背景下国内疫情控制较好，下半年开始全球订单都在往国内集中，带动加工用材和板材在四季度需求集中爆发，价格逆市上涨。总体来看，2020年上半年受疫情影响整体恐慌，下半年反而受疫情控制较好支撑迎来上涨。在全球经济如此艰难的时期，中国经济和中国钢市表现可谓独树一帜。不过今年原料价格表现极端强势，多数时间下钢材价格表现一般，全年国内钢铁企业整体利润水平被大幅压缩。

二、云南钢市回顾

1、数据回顾

根据云南省统计局公布的数据，2020年云南省钢材产量为2641万吨。云南省钢协的数据来看，钢材产量和消费量都有上升，产量与消费量基本接近。从结构上看，建材依然是云南市场主要的钢材消费品种，消费量约1850万吨。进省量较2019年有较大的下降，而出省量上升很大，会员企业出省量表观数据达到320万吨，其中还不包含市场自然流出部分，较大的出省量让云南继续成为钢材尽流出地区。板材类消费量略有上升，尽管本地产量上升幅度也较大，但是进省量没有大的减少，只是流入地开始集中，也正是这种投放量高于消费量的格局，导致板材类产品价格表现与建材一样弱于全国和周边。型材和加工用材消费量基本稳定，由于本地产量上升，进省资源量有所下降。

2、市场回顾

2020年省内市场走势基本能够跟随全国波动，下半年由于供需基本面远远弱于全国，整体价格下跌幅度较大，主流市场价格一度低于全国平均水平。9-10月份大部分省内钢企均出现不同程度亏损，进而在四季度控制了原有产量，推迟了新增产能的投产时间。不过供大于求的市场格局还有加剧的势头，全年钢厂库存均高于往年同期水平，年末凭借上涨行情，库存数据也没有实现下降，市场风险有所上升。

3、2020年云南省钢材市场主要变化

①云南整体价格水平下移

从上图可以看出，2020年自5月份开始，云南省建材价格通过少涨或者多跌，整体的价格水平出现了较大的下移。从绝对水平来看，主流钢厂价格以往高于华东400元，高于西南周边200元的价格表现，经过一年的运行，已经跟西南周边贴近，也就是说，粗略的价格损失在200元左右。而从跨年之后的头一个月的表现来看，这一趋势还在延续，因此不排除在2021年的部分时段，云南省内价格阶段性低于周边的情况出现。

这一年，除了价格水平下移，还有价格梯队的重新排序值得关注。主要的省外钢厂通过战略定位和销售策略的调整，从价格二线梯队主动降到三线来提升竞争力和销量。因此，价格水平下移是结果，过程中内外部的因素都有。

②钢厂的利润收缩，贸易商利润收缩

2020年的云南市场，上半年与全国一样受到疫情的影响，春节期间巨量的库存，导致无形成本上升。下半年面临新增产能入市之后供给增加，市场需求受到资金面扰动频繁波动，四季度原料价格异军突起，诸多不利因素叠加困扰。供需基本面压制了价格，原料价格抬高了成本，导致钢厂利润不但低于往年，也没有跑赢国内行业水平。而贸易商的利润收缩情况比较简单，就是源自钢厂利润的收缩。以云南的市场模式，钢厂出货压力大，自然没法提供更多的价格竞争支持，商家需要靠出让自己的利润空间来实现量的稳定，如果还要提量，只能通过工程垫资来实现，一旦回款逾期，利润更没有保障。

③网价的权威性下降

尽管这一年的市场竞争加剧，但是有别于往年，很少有人纠结于网价对市场的影响。一方面是因为艰难的市场，让各方都只能忙于如何自救和获得更多的市场份额，网价波动形成的代价已经不是这一年的主要矛盾；另一方面资讯网站也进入高竞争时代，众多的网站和参考网价进入市场，很大程度弱化了某一品牌对市场的影响力；最后，还有云南市场没有集散地的特性，也导致了单一地区的价格对全省指标性不强。随着钢厂直发模式和代理商去边界化的推进，要么网价的指标性继续下降，要么新的区域性价格标准诞生。不管怎么样，未来的市场新工具、新理念的增多，网价在市场中的重要性仍会继续下降。

④钢厂和商家倍感煎熬，但是没有出现批量死亡的情况

这一年，除了原料端，云南钢市的钢厂和贸易商压力都史无前例。钢厂被低利润、高库存压的喘不过气，面对已经承载不了产量的需求，疲于奔命。而贸易商除了接受来自钢厂的销量任务压力，还要在下游的资金风险和高竞争环境下，面对来自其他钢厂代理的冲击，也可谓是惶惶不可终日。尽管各方压力都很大，但是既没有像前几年一样出现贸易商批量死亡的情况，也没有出现钢厂生死一线的危机。主要还是全国市场整体表现不错，钢厂可以通过出省分流压力，贸易商可以借助持续上涨的行情减少损失。

⑤如何生存是思考最多的问题

这一年，在云南市场发生的事情太多，上半年疫情的打击下，多数商家承受了巨大的亏损。下半年市场竞争加剧，钢厂和商家都在忙于自救。也出现了一个现象，年中和年底，整个市场都在讨论未来何去何从，从中可以深深感受到来自各方的焦虑。对于钢厂来说，产量起来了，市场也这样了，需要对自己的市场定位重新规划，做坚守到最后的那一个，所以我们看到了这些年云南省内钢厂的整体技术和管理水平提升。对于商家来说，转型是不可能的，前几年转型的商家结果都不好，所以我们也看到钢贸商从市场企业规划和团队建设开始对企业重塑，利润的追求在这一年都不是首位。所谓“危机”，就是在危中寻找机，钢厂和商家的危机感对提升整个地区参与者的竞争力实现了促进，未来的云南钢铁人可以看到更广阔的市场。

三、全国市场展望

1、对2021年走势的基本预测

2月份春节因素影响，钢厂产量下降，带动原料价格失去支撑，钢材价格会在春节前后出现下跌，甚至可能出现因为钢厂累库导致的市场预期偏弱，价格出现较大的回落。3月份左右，随着需求的回升价格开始走强，可以一直持续到5月份，不排除在这个时段迎来全年价格的高点。而6月份以后，市场会季节性的走弱，可能要持续到9月份才会回升，但这一波反弹将持续整个四季度，并在年末回到全年高点附近。从个人对全年的走势判断来看，更接近于一个季节性价格走势，跟多数人乐观，甚至极度乐观的看法有所不同。不过这个预测走势，对于钢厂和商家来说其实更为友好，相对的波段周期长，操作准备也更简单。

2、对于2021年市场走势预测的逻辑

比市场走势预测准确率更重要的，其实是对市场走势的判断逻辑，下面是我对2021年市场走势的几个逻辑：

①通货膨胀导致2021年价格重心上移，大宗商品涨价不可避免。去年一年，全球都在通过印钞票渡过疫情危机，全球性的量化宽松对以美元结算的大宗商品价格推动作用是非常明显的，最典型的就是全年铁矿石价格上天。因此，2021年的通货膨胀将带动多数商品价格上涨，原料价格维持高位运行的预期很强，对于钢材来说，未来的涨跌也大概率会形成一个高价格博弈，整体价格重心会高于2020年，所以对涨跌的预期需要做一个标准上的修正。

②上半年宏观基本面比较乐观，价格也会有突破性表现。就当前来看，市场各方普遍看好2021年的市场，主要是基于全球疫情控制取得成效后全球经济复苏和中国宏观基本面的乐观预期。不可否认，从2020年四季度全球订单向中国汇集带动的制造业火爆，在建工程项目持续推进，一段时期内这些需求惯性仍会持续。不管是“十四五”的开局之年，还是为了建党100周年献礼，当前我国的宏观政策中，“稳增长、促发展”依然是主旋律，政策的支撑性很强。所以，至少在上半年不管是政策还是供需都是有较好的预期，市场表现不会差。

③由于整个市场对2021年的集中过分乐观，反而可能出现极端悲观的事件或者趋势出现。集体乐观，这本身就是一个问题。墨菲定律的存在，也是因为市场存在技术性突变的可能。当前，钢厂极度乐观，原料商乐观，贸易商跟随乐观，导致终端也开始乐观，这种产业链上自上而下的看好全年，过度消费预期，会让市场中的一些风险因素被刻意淡化，从而被拖延，被积累，最终被爆发。所以我对全年的走势没有做极度乐观的判断，甚至还有一些持续走弱的预期。

④政策面严控产能，需求端存在不确定性，导致钢铁行业有通过市场手段淘汰部分产能的需要，市场竞争存在激化的可能性。从供给上看，2020年我国粗钢产量10.53亿吨，同比增长5.2%；生铁产量8.88亿吨，同比增长4.3%；钢材产量13.25亿吨，同比增长7.7%。工信部这个数据跟全年产量维持高位的市场状态是匹配的，但是还有一个“确保2021年全面实现钢铁产量同比的下降”要求是需要关注的。从需求上看，在城镇化推进和大力发展基础设施的背景下，总体钢材需求是有支撑的，但是在扶贫攻坚取得阶段性胜利和房地产降温的现实里，至少建材品种很大的增长空间是存疑的。现有的产能产量已经那么大，要实现产量的可控或者下降，该怎么办？市场经济发展到这个阶段，通过市场手段的可能性是超过行政手段的。

四、云南市场展望

1、2021年云南市场走势基本判断

2020年新增产能进入市场之后，对下半年的市场环境造成比较大的影响，尽管2021年短期之内看不到更多的产能投放，但是已经形成的市场格局是不会改变的。因此，对云南市场的走势判断，整体还是会以跟随全国走势为主，作为一个资源尽流出地区，本地激烈的市场竞争不可避免，整体的价格表现也会弱于全国，与周边市场趋同。

2、2021年云南市场走势预测的逻辑

①新增产能在2020年底集中体现，下一个节点在2021年底，在这段区间供给相对稳定。这是对云南市场稳定的最关键因素，短期内没有新增的产能入市，会缓和现有的市场竞争预期。而面对上半年较高的库存和产量，钢厂对价格的调整也会相对谨慎，终归代价变大了，所以整体走势还是能够跟随全国。

②需求的支撑主要在大型重点工程。尽管地产需求在核心区域仍有支撑，但是部分地区的旅游性地产项目需求会出现断崖式下降，已经不多的民用需求依然会稳定减少，大型工程项目将成为市场竞争的焦点。不过大型工程的特点就是周期长、价格稳，不像房地产工程唯价格论，会主动挑起价格竞争，对市场价格的扰动过大。

③2021年云南市场的竞争烈度会比2020年更强。更高的产量，相对稳定的需求，供需基本面与2020年下半年类似，但不一定会好于四季度，终归四季度的原料走势并不寻常。基本面中还要考虑去年惯穿全年的高库存因素，这部分库存钢厂大概率会设法在上半年消化，虽然全国都有节后消化库存的需求，但是云南的供需决定了这部分压力比国内其他地区更大，而下半年全国又存在一个走弱波段，库存存在再度累积的风险，到了四季度行情走强，再度进入去库存模式，所以全年走势能跟随全国，但是大概率是要弱于全国。

④竞争格局会从市场和商家转向钢厂，贸易商在市场中的配角地位会更加明显。既然这一年市场竞争会加剧，去库存压力又会波段性的存在，靠贸易商来解决难度很大，所以钢厂亲自下场的可能会非常大。一方面，云南本身就是直发模式比较普及，钢厂的市场参与度本身就很高；另一方面，原料对成本的支撑和竞争对价格的挤压，每一分钱利润都变的尤为重要，通过贸易商来竞争，付出的代价会更高。但贸易商不会因此而退出市场，而是会成为钢厂渠道的延伸，进入更广的市场末端，就算是配角，也要留在场上。

五、2021年云南市场年度关键词

2019年的“钢厂”，2020年的“今年定格局，明年定生死”，这几年的年度关键词都一定程度定位了云南市场的变化。那么2021年的云南市场年度关键词是：

“变 局”

这些年积累的供需矛盾会在这一年体现。云南各钢企多年的创新发展成果会在这一年充分展现。西南市场新格局会在这一年由云南开启。钢厂和贸易商的新合作模式会在这一年进行实践。复杂的市场会在这一年考验云南钢铁行业的每一个人。过程在以前，结果在今年，没有“变局”就没有“定局”。（代潇凡）