一、4月份国内热轧卷板市场价格高位上涨 需求持续释放

4月份国内热卷市场价格整体呈现先抑后扬走势，追踪目前国内热轧卷板10大重点城市均价为5750元/吨，较3月份同期上调幅度在435元，其中以重点区域天津、上海、乐从为例，截止4月30日天津地区热卷价格为5650元，环比上涨370元，上海地区热卷价格为5760元，环比上涨450元，乐从地区热卷价格为5700元，环比上涨360元，其中乐从与上海区域价差不足60元/吨，唐山、天津资源与乐从区域价差基本持平，近期南北两地资源出个别协议量外，基本没有流通情况，且北材运至南方各地价格普遍处于倒挂状态。

就当前市场来看，月初因市场报价普遍虚高，终端市场恐高心理凸显，加之短期订单低迷，在期货主力市场带动下，现货市场震荡回调，以附和终端市场回调诉求，截至4月份中下旬，国内热卷产品出口订单持续向好，下游加工企业高价位接单上量，中间贸易环节看涨情绪有所增长，叠加资金面炒作北方重点产钢区域环保限产预期，国内热卷均价整体呈现出高价位反弹走势，均价再次突破历史新高。

图1国内热轧卷板市场价格走势图

二、4月份国内热轧卷板库存持续下降

截至2021年4月30日，据兰格钢铁云商平台监测数据显示，国内热轧卷板社会库存量约为216.87万吨，同比3月31日库存量下降约33.35万吨左右，天津地区热卷社会库存量约为6.06万吨，较3月同期下降约3.2万吨，较2020年同期下降约17.34万吨，上海热卷社会库存量约为28.42万吨，较3月同期下降约1.6万吨，较2020年同期下降约16.59万吨，乐从热卷社会库存量约为58.22万吨，较3月同期下降11.9万吨，较2020年同期下降约26.41万吨，国内其他区域热卷社会库存量亦处于下降通道。

至于国内热卷钢企厂库方面，截止4月30日，国内35家热卷钢企厂内库存量约为92万吨左右，同比3月31日下降约15万吨，较2020年同期下降约48万吨。而热卷钢企开工率及产量方面，截止4月30日国内热卷钢企总产量约为322万吨，同比3月31日增加约13万吨左右，较2020年同期产量增加约41万吨左右，至于钢企开工情况，截止目前除个别钢企被动减产外，均保持满产状态，就当前厂社双库及产能来看，热卷下游市场需求持续旺盛，加之热卷产品出口需求增长，短期内热卷市场易涨难跌，截止五一小长假收假之前基本不会出现大幅回调的可能。

图2国内热轧卷板钢厂产量升降图

三、4月份热卷利润暴涨

截至4月30日，统计国内热卷钢企平均利润约为1241元/吨，同比3月同期吨钢利润增加917元，较2020年同期吨钢利润倒挂38元情况有明显对比，从需求方面来看，制造业指数中大、中、小型企业PMI指数均处于稳步抬升态势，以数据来看，下游需求持续释放，对于上游生产环节来说，长协订单多维持在20-50日左右，短期内热卷钢企仍保持较强的挺价意愿，另外随着各地工程陆续开工，工程机械、船舶等订单持续上量，钢企在盈利增量情况下，生产积极性明显好转。

图3国内热卷产品利润走势图

四、原料市场支撑热卷均价持续走高

从原料市场来看，随着北方各地环保措施加严，焦炭产量有所下降，整体发货速度略有减缓，叠加各地钢企开工率持续高位，且有着五一小长假前批量补库操作，对于焦炭产品有着进一步需求，钢企采购积极性整体偏强，另外随着限产消息落地，焦企总产能进一步萎缩，叠加焦炭价格第二轮提涨落地后，对于成材产品成本支撑力度再次加强，有鉴于此，原料方面或继续保持强势运行。

五、后市预测

就当前市场而言，市场报价持续高位运行，下游需求虽持续释放，但终端企业普遍反映市场价格虚高，高价位资源难以接受，存在一定回调诉求，加之期货主力市场移仓换月后，下游市场延迟采购进度，观望心态占据主导，好在截止4月下旬，唐山、邯郸等重点区域环保限产政策加严，调控方案中明确钢企、焦企等污染行业要严格按照行业、区域、企业、设备等制定生产调控措施，明确生产负荷，从而确保大气环境质量得到改善，此消息对于短期低迷的市场行情有着极强的支撑作用。

在资金面入市后，期货市场带动现货市场再次形成高位冲高走势，本月国内热卷均价已创历史新高，后期来看，4月下旬热卷价格涨势过快过猛，市场需要一定的调整时间，加之出口税政策的出台，短期内热卷价格应将弱势盘整，但从长远来看，在原料市场对于成本支撑下，热卷价格或短期继续保持高位震荡走势，有鉴于此，预计5月份国内热轧卷板市场价格或呈现短期弱势盘整，长期震荡趋强的走势。