2021年，全球经济复苏，总需求恢复快于生产端，钢厂端复产早于能源类供应，供需复苏的不平衡带动钢市量价双升；而资金面的宽松并未及时传导至中下游企业，监管部门多次提出大宗商品要保供稳价，价格快速由涨转跌，回归政策及市场调节下的供需基本面；焊管作为产业链末端产品，承受上下游双重压力。2022年外部环境悄然改变，焊管品种因上游产能置换，传统供应半径亦面临新的调整，在宏观面稳经济政策逐渐加码的背景下，寻找新的需求增长点存在竞争和挑战。

  一、焊管市场走势

  1、两次价格大跌 三次集中停产

  据兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至12月30日，全国4寸(3.75)焊管平均价格5425元，比上年同期上涨654元；全国4寸(3.75)镀锌管平均价格6380元，比上年同期上涨916元；全国50*50*2.5方管平均价格5296元，比上年同期上涨464元；全国219*6螺旋管平均价格5678元，比上年同期上涨786元(见图1)。

图1 国内焊镀管4寸*3.75mm规格价格走势（单位：元/吨）

图2 2021年唐山焊管管厂产能利用率及出厂价格走势图

  据兰格钢铁云商平台监测数据显示，2021年焊管年均价格5385元，较2020年上涨38.16%；管厂年均开工率69.86%，较2020年下降17.12个百分点。

  一季度焊管价格逐级抬高，以唐山4寸3.75mm焊管为例，实际出厂平均价格4653元，春节后均价较节前上涨579元，涨幅13.49%。春节期间，全国29家焊管生产企业停产时间多集中在1月底、2月初，复产时间集中在2月20日，产能利用率快速恢复至80%左右，在统计管厂总库存量达到年内高位109.59万吨，较节前增库37.94%。

  二季度，5月出现千元涨跌调整，以唐山4寸3.75mm焊管为例，实际出厂平均价格5555元，较一季度上涨902元，涨幅19.39%，较2020年二季度均值上涨约51%。其中，5月13日，唐山焊管出厂价达到6500元，至年内峰值。由于上游价格大起大落，焊管企业盈利长期处于亏损状态，4月28日友发集团会议通知为维护行业良性发展，回归管带合理价差，5月1日起不惜停工停产，带动至少80%的焊管企业主动进行减产停产，时间在1-5天不等；在统计管厂产能利用率回落至50%左右。

  钢市经历5月价格的快涨快跌，焊镀管管厂和贸易商普遍以保证盈亏可控的稳健逻辑为主。管厂利润空间的压缩倒逼产能利用率灵活下降，决定出厂价格的相对坚挺；下游工程方部分项目出现停工待料或消耗原有库存的情况，贸易商亦灵活管控进出货的快慢，中间蓄水池作用一度减弱，6月焊镀管价格波动区间收窄，继续下挫最低至5300元，下跌18.46%。

  三季度限电限产影响逐步扩大，焊镀管管厂轧机用电均受到30%-50%影响，在统计管厂产能利用率下降至60%左右；同时下游加工企业焊管配套需求量下滑，部分贸易商9月仅完成任务量60%；管厂面临销售、利润双重压力，国庆节期间津冀主流管厂普遍停限产3-7天，在统计管厂产能利用率回落至30%左右，管厂总库存量79.18万吨，环比降库10.47%；以唐山4寸3.75mm焊管为例，实际出厂平均价格5555元，较二季度上涨147元，涨幅仅2.64%。

  10月底，国家发展改革委等对煤炭价格实行干预，原料端期现价格应声下跌，期货几番跌停，以唐山4寸3.75mm焊管为例，焊管出厂价下跌850元，市场需求几乎跌至冰点，贸易商甚至长达1周少有操作；不过10月内焊管平均盈利50元左右，管厂产能利用率维持在70%左右。四季度供需由赶计划、冲量向冬储操作转换，以唐山4寸3.75mm焊管为例，12月28日实际出厂价格4900元，较上年同期高470元，未达市场预期，市场进入博弈观望阶段。

  二、供需基本面运行情况

  1、焊接钢管产量同比增长

  据国家统计局数据，2021年1-11月，我国焊接钢管产量5372.6万吨，同比下降3.1%（详见图1)。

图3 2019-2021年国内焊接钢管产量示意图

  据兰格钢铁云商平台监测数据显示，津唐邯11家在统计焊镀管主导管厂总库存年初增加后逐月下降，其中成品库存在5月中下旬有所累积。截至12月30日，在统计管厂总库存73.28万吨，比上年同期减0.76万吨，下降1.03%；比2019年同期增19.37万吨，增长35.93%；国内在统计焊管社会库存79.33万吨，较年初下降2.67%，11月下游工程方部分项目出现停工待料或消耗原有库存，贸易商供销操作上出货多于补货，中间蓄水池作用一度减弱；12月供应压力低于预期，价格再现调整，部分赶工需求释放，但对2022年1月中上旬开始分批操作的占比较大，预计春节期间累库水平或低于往年同期。

  表1在统计焊接钢管品种供应端变化

  2、进口增速下降 出口增速稳定

  1-11月焊接钢管进口量同比增长8.39%

  据海关总署统计数据显示，1-11月，我国进口焊管20.05万吨，同比增长8.39%（详见图3)。年内3月、7月、11月进口量分别增长124.25%、17.40%、23.58%，其他月份均是下降，整体进口量未明显扩张，进口量增速逐年下降。从进口品种来看，其他焊管占比87.47%，外径不超过10毫米的普碳焊管、其他普碳焊管、异型焊管进口占比分别达到41.26%，39.42%和14.60%。

图4 2019-2021年国内焊管进口量对比

  1-11月国内焊接钢管出口量同比增长9.75%

  海关总署发布数据显示，2021年1-11月，我国出口焊管339.32万吨，同比增长9.75%，弱于钢材类增长率26.7%。近年焊管出口量增长率维持在9%-10%，但在年产量中占比下降，2021年占比在6%左右。从出口品种来看，其他焊管占比79.40%，异型焊管、方型焊管出口占比分别达到36.37%、35.26%；石油天然气道焊管出口占比下降至20%。

图5 2019-2021年国内焊管出口量增速

  中国钢材外需环境对中国钢材供应链的依赖保持韧性，在不出台新的出口抑制措施下，兰格钢铁经济研究中心首席分析师陈克新预计新一年内中国钢材出口量6500万吨左右。在“碳中和”与“减碳发展”政策背景下，2022年钢铁进出口关税政策发布，我国仍然支持初级钢铁产品进口，对铁合金、再生钢铁原料等产品的出口限制力度加大；同时，我国焊管价格竞争优势并未明显提高，国际贸易保护主义势力抬头趋势明显，预计2022年全国焊管产量增至6000万吨左右，焊管进口量增速继续下滑，出口量比上年持平或有所减少。

  三、机构预测2022年中国GDP增速5.0%~5.5%

  2022年全球主要国家和地区的经济将围绕复苏和重建开展。机构预测2021年全球钢材消费量预计为18.40亿吨，同比增长3.7%；2022年全球钢材需求量预计为18.76亿吨，同比增长2.0%。中国2022年GDP增速5.0%~5.5%；2021年钢材消费量预计为9.54亿吨，同比下降4.7%；2022年钢材需求量预计为9.47亿吨，同比下降0.7%。

  中美贸易关系改善，中国钢材市场的外部环境趋向改善。11月美国国会通过万亿美元基建计划，还计划从2022年1月起启动5至10个全球基建“旗舰项目”，国际需求对于中国供应链的依赖将得以持续。但美联储加息预期以及经济复苏的不确定性，2022年我国出口红利大概率有所减弱。

  “稳”字当头，宏观政策偏结构性宽松调节。面临需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力，政府表态将采取更具支持性的财政立场，及积极的货币政策。2022年中美货币政策大概率背道而驰，不排除一季度成为进一步宽松的窗口期，PPI和CPI之间的剪刀差将收敛。对于“十四五”期间或者今后十年经济增长点，中国发展研究基金会副理事长刘世锦提出了“1+3+2”的结构性潜能框架，他表示，补上实体经济发展过程中新的短板，提高基础产业效率，城市群建设带动消费回升将是动力之一，区域上西南、西北有较大增长潜力。包括城市水暖、交通运输、港口、护栏、地下管廊等市政建设及轻工车辆、家具等用管需求，都市圈经济带动，用管需求有望呈现修复式增长。

  能源储备能力建设将得到提升。十四五规划定调投资增长以制造业为主、基建为辅，而2021年下半年全球能源问题亟待解决，尤其煤改气工程后，天然气对外依存度更加严重。未来加强煤炭、油气储备，保障重点城市和用户电力供应的措施将逐步完善。对于配套管道建设，我国提出将向第三方市场放开，完善天然气管网“北气南下”流向，需加快开展天然气产供储销体系建设，“十四五”时期中国油气管道工程建设行业市场容量有望达到16835亿元。

  地产对经济增长贡献或仍有限，调控基调倾向缓和。国家统计局数据显示，2021年1-11月，房地产相关指标仍呈同比下降态势，房地产土地购置面积下降11.2%，房屋新开工面积下降9.1%，预期市场需要更多时间筑底和改善，且各地开工启动节点因销售形势将出现冷暖分化，竣工用钢需求仍作为补充作用存在。另外，钢结构建筑和保障性住宅亦是重要防守板块。2020年中国钢结构产量8138万吨，占粗钢产量7.64%；产值8100亿元，占建筑行业产值3.07%。十三五期间钢结构产量增幅75%，显著高于钢铁增幅。中国钢结构行业“十四五规划”中明确提出，到2035年，钢结构建筑应用要达到中等发达国家水平，钢结构用量达到每年2.0亿吨以上，占粗钢产量25%以上，钢结构建筑占新建建筑面积比例逐步达到40%，基本实现钢结构智能建造。细分市场根据用钢渗透情况来看，房建住宅及学校医院等公共建筑用钢结构渗透率较低，并以建设复合增速4.5%，渗透率达60%测算至2025年有望贡献1480万吨需求量。预计钢结构学校、医院将迎来爆发式增长，住宅市场逐步成为长期发展的主要驱动，桥梁钢构用量为主要增量。