前言：2022年2月份型材价格呈前高后低走势，春节后价格在政策利好消息支撑下持续走高，涨幅一度达200元/吨左右，但因需求落地滞后，形成有价无市的空涨行情，后期由于国家对原料管控力度提升，同时受冬奥会期间工程开工延后等因素影响，价格出现回落，月末由于俄乌关系进一步恶化，价格持续走弱。

2月份需求兑现不及预期，强预期弱现实特征明显，3月份进入传统需求旺季，但恐将呈现慢热特征，因残奥会和两会等因素影响，需求兑现或将延后，中下旬有望迎来需求回暖，目前原料管控依旧以防止过热、稳定运行为导向，成本支撑力度有限，但厂家挺价的底气在于低开工低库存，因此预计3月份市场将会逐步由弱稳行情向供需两旺过度，形成先抑后扬的走势。

一、2月份型钢市场回顾：

行情回顾：节后开工意料之中的迎来“开门红”行情，但是由于成交较弱，价格上扬缺少支撑，因此这一波上涨行情整体含金量有待商榷，2月是政策主导的行情，多空因素交织并存，首先利多因素简述如下：第一、从2021年底开始，财政政策和货币政策持续宽松，截至2月8日，年内新增专项债发行5114亿元，完成提前下达新增专项债务限额（1.46万亿元）的35%。房地产方面，以广州为代表的房贷利率开始下调，带来了一定的利好；第二、强基建稳增长的总体目标下，国家相关政策要求加快重点工程建设落地，目前全国已有超过12个省份发布了2022年重点项目投资计划清单，总项目超19343个，总投资额超过25万亿元；第三、低库存与低开工使供应收紧，中国钢铁工业协会统计数据显示，2022年2月中旬，重点统计钢铁企业共生产粗钢1898.90万吨、钢材1809.02万吨。粗钢日产189.89万吨，环比下降1.28%；钢材日产180.90万吨，环比下降0.06%。

其次利空因素同时并存：第一、需求启动延后，工程开工不及预期。冬奥会叠加采暖季限产政策，下游开工受环保影响，需求启动节奏放缓。第二、疫情频发，工人复工一定程度受阻，成为影响工程整体开工的部分因素；第三、地缘性政治因素，金融风险提升，观望情绪再起，影响市场交易活跃度。整体而言2月份在强预期带动下，形成节后拉涨，后因多重因素影响价格回落，但月末价格整体较节前仍收涨百元左右。

供应方面：目前处于采暖管控期间，常态化环保限产运行，冬奥会结束后短暂常态管控，或将迎来残奥会和两会期间管控措施，因此供应低位仍为近阶段供应主要特征，据调查目前轧线暂时生产正常，供应稳定，山西地区晋南钢铁预计3月初检修结束，长治钢铁预计3月1日开始检修，华北地区津西、鑫达均正常生产，山东地区供应基本稳定，莱钢一条轧线检修，其他均正常供应。唐山地区轧钢企业2月21号开始陆续复产，目前生产基本稳定，环保管控不定期发布临时管控措施。据调查截至2月24日统计唐山24家轧钢企业成品材库存约61.59万吨，较上月末降13.69%，与春节及冬奥期间停限产有关，2月下旬恢复生产后库存总量基本维持阶段性高位。

图1-唐山轧钢企业库存走势图

成交方面：节后北方地区气候尚未回暖，开工延后，2月行情大幅震荡，部分投机性需求有补库操作，整体交投一般，监测唐山24家轧钢企业日出货情况，2月成交总量29.7万吨，日均2万吨，低于全年日均出货量。

图2-唐山型材钢厂日出货量

价格方面：节后开工，受政策利好消息影响和成本支撑，型材价格震荡上涨，唐山地区型材价格在2月11日形成当月高点，唐山普方坯出厂价格节前锁价4500元/吨，节后最高点涨240报至4740元/吨，型材现货唐山市主流角钢报价5110元/吨，槽钢报5190元/吨，工字钢报5200元/吨，均较节前累计上涨200-260元/吨， 之后因发改委发布声明严查铁矿等消息，期货应声而落，现货市场步入下行通道，至月末累计下降30-50元，降至与开工第一天基本持平，但较节前仍上涨100-120元，2月行情为政策主导，多空交织，价格震荡运行。

据兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至2月28日，国内市场25#工字钢平均价格为5292（吨价/下同），比上月同期累涨73元；25#槽钢平均价格为5454元，比上月同期累涨96元；5#角钢均价为5245元，比上月同期累涨98元；200×200H型钢价格为5010元，比上月同期累涨135元。

图3-国内型材价格走势图

二、3月份国内型钢市场预测：

3月份上旬因残奥会和两会召开，需求或将缓慢启动，下旬有望迎来全面复苏

三月份为传统旺季，但因残奥会和两会召开，部分工程或将有步骤规划，实际开工稍显延后，下旬随气候回暖，有望迎来全面复苏，生产企业开工或将提升，有望走出供需两旺行情。

节后贸易流程企业逢低补库，目前库存基本达到正常水平，由于终端需求启动节奏放缓，钢材消耗力度不高，2月份部分代理企业出现累库，3月份协议量持续发货，存一定消库压力，但在3月份需求回暖的强预期下，整体心态向好。

3月份主要关注以下因素：第一、计划工程实际开工启动节点和力度，对需求能否形成支撑；第二、对房地产信贷刺激政策实施后，通常反应在钢铁行业影响时间后置，提前消耗房产利好，对后期行情是否形成回落风险；第三、政治环境的不确定性对金融市场的影响仍在，对现货市场形成直接影响；第四、疫情有效控制能否保障人员区域性流动提高，以保障工程开工用工问题。

综合来看，3月份钢铁行情有望回归供需基本面主导，实现供需两旺行情，但由于上旬存在多种干扰因素，需求启动稍显延后，因此或将走出先抑后扬行情。