前言：2022年3月份型材价格呈现先抑后扬特征，月初因两会召开和残奥会举办供需受到一定压制，价格行情主要以震荡盘整为主，至中下旬价格受疫情和地缘政治因素影响，震荡走强，形成年内价位高点。三月上旬由于国际地缘政治事件持续影响，大宗商品价格上行，同时由于政策利好消息刺激，强预期和成本上移，型材行情逐步回暖，同时受到疫情点状爆发困扰，型材运输半径收缩，局部地区终端需求开工下降，自3月19号唐山因疫情原因进行封空管理后，型材供应出现大幅收缩，同时供应端采暖期结束复产预期证伪后，产量下降，供需基本保持紧平衡状态，价格因此上行，唐山地区为例，30日角钢报5260元（吨价，下同），槽钢报5270元，工字钢报5290元，200*200H型钢报5070-5090元，较月初（3月1日）上涨150至220元之间。3月份受多因素扰动，表现为强预期弱现实特征，旺季不旺价格虚高。

3月末生产端复产已经有端倪，4月份供应预计持续走强，需求端政策利好兑现的可能性提高，如果疫情等外在因素得以控制，预计市场将由3月份的供需两弱、供应更弱的供需紧平衡状态转变为供需两旺、供应更旺的供需弱平衡状态，随着需求集中爆发的愿望落空叠加上冲过快的修复性回落，前期预计走震荡下行行情，但随国家强支撑政策落地，后期预计震荡回调上行，因此4月份或将呈现U字形行情走势。

一、3月份型钢市场回顾：

行情回顾：3月份作为传统旺季承载着两大预期，一方面是采暖季结束之后的复产预期，供应增长，另一方面是气候回暖后终端开工提升，需求上升，但是今年预期双双落空，供需方面仍呈现疲软态势，干扰因素多且复杂，主要分析以下几方面原因：第一，3月恰逢两会和残奥会召开，生产持续受限产政策影响，产能释放不足；第二，2月末俄乌冲突，各方短暂观望之后，大宗商品价格上涨，进入3月份钢材受原材料上涨影响，呈现高位震荡运行特征；第三，3月初疫情点状爆发，运输半径缩短，至下旬多点爆发，尤其唐山实行封控管理，对钢材行情造成较大冲击，大幅拉涨；第四，国内宏观政策保增长，利好政策频繁公布，但多因素影响，弱现实状况难改。运行至月末价格高位盘整，资源局部流通，生产企业复产预期增强，但受运输困扰，疫情爆发区域原料运输稍有缓解，成品材外运受阻，非疫区生产企业同样受运距缩短运费上涨影响，外运不畅，因此3月行情总体呈现强预期弱现实特征，价格先抑后扬，月末宽幅收涨。

供应方面：3月供应整体呈现收紧特征，据中国钢铁工业协会统计数据显示，2022年3月中旬重点钢企粗钢日均产量204.93万吨，旬环比上升4.61%，同比下降7.42%；3月中旬重点钢企钢材日均产量201.25万吨，旬环比上升5.17%，同比下降3.07%。同时3月份型材生产企业开工率维持低位，以兰格钢铁网调研型材主要产区唐山地区为例，3月上旬唐山型材生产企业开工率周数据分别为28%（3月3日）和16.2%（3月10日），3月17日两会结束后，调研唐山型材企业开工率为86.5%，但高开工并未持续，至第四周唐山地区疫情封控管理轧线开工再次降至冰点至10.81%，调研全国15家长流程生产企业28条轧线，开工率维持在70-80%之间，各地生产企业错峰检修，另外产能大多不饱和生产。供应维持低位主要因为：第一残奥会和两会期间，环保限产，政策性停产；第二是俄乌冲突爆发，大宗原料高位运行，生产企业成本高企，生产意愿不强，主动检修降产；第三是疫情管控影响，人工不足，大多封控或频繁核酸检测，另外封控区原料供应不稳定部分企业产量受到影响。综合来看3月份生产供应受到多因素影响，缩量明显。

         图1-唐山轧钢企业轧线开工率走势图

            图2-唐山型材钢厂日出货量

价格方面：型材价格三月初持涨后震荡盘整，3月中旬美国加息靴子落地，但由于国内宏观政策支撑对冲影响，对价格未形成明显冲击，3月价格主要受需求回暖强预期影响，1-2月份宏观数据公布后，基建需求向好，价格小幅上行，3月19号唐山疫情爆发，封空管理后，价格开启大幅上行，30日型材价格较月初（3月1日）价格上涨200元以上，以唐山5#角钢为例报5260元，月初报价5040元，涨至年内高点，主要受到原料成本支撑，同期唐山普方坯出厂价报4830元，年内低值为4260元，宽幅上行对型材形成强支撑，宏观政策密集公布，虽房地产数据不具备炒作基础，但基建尚有空间，因此3月份需求强预期持续影响，价格坚挺高位盘整。

据兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至3月30日，国内市场25#工字钢平均价格为5292（吨价/下同），比上月同期累涨215元；25#槽钢平均价格为5653元，比上月同期累涨212元；5#角钢均价为5444元，比上月同期累涨208元；200×200H型钢价格为5146元，比上月同期累涨134元。

          图3-国内型材价格走势图

二、4月份国内型钢市场预测：

4月份以生产企业复产提量、需求回暖供需两旺为主逻辑，价格预期前期修复性回落筑底盘整，后期震荡上行，全月呈现U字型价格走势。

需求端：3月份为传统旺季，但是受到多重因素影响，需求后置，进入4月份终端工程开工有望回暖，需求预计明显改善。

供应端：3月份采暖结束后，生产企业集中复产预期因地缘政治干扰和疫情影响，未能兑现，据了解生产企业复产提量积极性尚可，产能利用率有望在4月份提升，3月份的供需偏紧状态至4月份大概率转为供应略显宽松的特征。

心态：目前价格处年内高位，终端接受度不高，用钢企业多持谨慎观望心态，流通企业多以稳健经营操作为主，鉴于目前影响因素多且复杂，建议规避风险，经营稳字为上。

综合来看，四月份钢铁行情仍受地缘政治和疫情突发等事件影响，行情或将缓慢恢复，生产提升节奏或快于需求恢复，价格或将前期修复性回落，后期回涨呈现U字走势。