在全球新冠疫情以及俄乌冲突下，大宗商品市场受到了“重大冲击”，改变了全球贸易、生产和消费模式，价格或将在2024年底前都保持在“历史高位”。而受能源和食品价格飞涨、供应紧张和消费者需求强劲影响，美国3月通胀率飙升至8.5%，创下40年新高，为控制通胀，美联储有进一步加息的可能。同时中国为了应对当前经济形势，4月25日降准正式落地，释放长期资金约5300亿元，以增强金融机构资金配置能力，加大对实体经济的支持力度，加大对受疫情影响较大的交通运输、航空旅游、餐饮服务等行业支持。

降准刚刚落地，4月26日中国人民银行就再次表示，自2022年5月15日起，下调金融机构外汇存款准备金率1个百分点，即外汇存款准备金率由现行的9%下调至8%，以提升金融机构外汇资金运用能力。且在26日中央财经委员会第十一次会议中指出，要加强交通、能源、水利等网络型基础设施建设，把联网、补网、强链作为建设的重点，着力提升网络效益。国家一系列措施，无一不提振钢材市场，使得期货价格在超跌后出现回弹，方坯价格两天回涨40元至4740元。而5月份是政策验证的关键时段，各地区工程是否逐步落实？资金到位情况如何？

一、4月份国内无缝管价格先扬后抑

图1 2021年5月-2022年4月十大主导城市108*4.5无缝管市场均价走势图

4月份无缝管价格整体呈现先扬后抑的走势，清明节前后管厂大幅上调无缝管价格，而市场价格紧跟管厂价格调整，但到4中下旬由于需求支撑不足导致无缝管价格稳中小幅下跌。目前鲁、江、浙、沪、津、冀、豫等主导地区中等连轧管市场报价在6170-6400元，受疫情影响市场整体成交一般。4月价格变动主要有以下几个原因：首先4月份以来原料现货价格不断上涨，其中焦炭六轮提涨1100元，国产矿石价格高位震荡，钢厂原材料成本高。据兰格钢铁云商数据平台监测显示，截至4月27日，钢坯成本均值4801元，亏损81元；其次北方地区管厂20#热轧管坯含运均价在5350-5400元，据兰格钢铁云商数据平台监测显示，截至4月28日，无缝管样本管厂即期利润亏损72元，月均亏损37元。最后，国家虽然有序改善疫情带来的物流运输困难的现状，但是运输费用仍然处于高位，市场运输成本较疫情前普遍上涨30%-50%，虽然无缝管市场需求支撑不足，但是在上游成本支撑下无缝管下降空间较小，因此4月份无缝管价格大幅上涨后小幅下跌。

据兰格钢铁云商数据平台检测显示：截至4月28日，国内十大主导城市108*4.5无缝管市场均价6466元，较上月同期涨171元。

二、管坯紧张 管厂开工率下降

据兰格钢铁对样本企业调研无缝管生产情况，截至4月22日:全国200条(含长流程钢管厂40条)生产线开工率61.2%,总库存67.8万吨，较上月同期增加1.1万吨。其中临沂地区63条生产线(含1条连轧机组)开工率34.92%，月环比下降29%。临沂地区7家管厂总库存4.47万吨，较上月同期减少0.58万吨，月环比下降11.48%。原料库存4.59万吨，较上月同期减少0.21万吨，月环比下降4.4%。聊城地区30条产线开工率78%，12家管厂总库存17.65万吨，较上月同期增加2.55万吨，月环比上涨16.88%，原料库存17.9万吨，较上月同期减少0.6万吨。

三、南北方价差基本稳定

图2 2021-2022年南北方样本钢厂20#热轧管坯价格走势图

目前北方地区钢厂20#热轧管坯出厂报价5210-5420元，20#连铸出厂报价5300-5450元；南方地区20#热轧出厂报价5420-5660元，北方新天钢、南方东方两家钢厂热轧管坯价差维持在210-240元，基本稳定在南北价差正常水平。同时由于北方部分钢厂产能置换的影响，使得北方20#热轧管坯资源紧张，少部分南方管坯流入北方市场，间接拉高无缝管生产成本。

四、无缝管进出口情况均有所好转

据海关总署数据统计显示：我国第一季度无缝管进口总量大约2.2万吨，出口总量约54.9万吨，其中3月出口总量较2月份增长49.69%，较去年同期相比增长60.59%，同时也是2022年以来首次增长，这也说明国外市场正在恢复，且俄乌战争间接利好我国无缝管出口。

五、五月份国内无缝管市场价格调整空间有限 以高位盘整为主

1、国家积极出台政策 调控疫情对市场的不利影响

11日国务院发布《应对新型冠状病毒感染肺炎疫情联防联控机制关于切实做好货运物流保通保畅工作的通知》表示，不得随意限制货运车辆和司乘人员通行。同时两大疫情重灾区上海、东北推出一系列政策举措，稳步有序推动企业复工复产。发改委则着力推进“十四五”规划102项重大工程建设，积极扩大有效投资。在保证物流以及下游需求恢复的同时国家也有序引导原材料价格，27日发改委表示采取切实措施保障煤炭中长期交易价格运行在合理区间，焦炭期货价格应声下跌，焦炭现货市场情绪有所转弱，焦炭企业心态不佳，运行状态由涨转稳。

2、原材料支撑管坯价格高位震荡

虽然原料期现价格涨势转弱，但是由于前期焦炭六轮提涨1100元，铁矿石价格一直处于高位盘整状态，所以钢厂生产成本依旧偏高，同时疫情影响下运输车辆资源紧张，运费成本居高不下，使得钢厂利润较低，且钢厂对后期市场需求恢复较看好，因此预计5月份管坯价格高位震荡为主。

3、管厂坯料紧张情况得到缓解 市场需求缓速恢复

当前无缝管下游需求偏弱，资源多在贸易商之间流转，所以主导民营管厂出货情况较差，同时坯料价格较高，管厂亏损，因此生产积极性并不高，开工情况较低。但是进入5月份，疫情影响会逐步缓解，同时钢厂产能转换或将在5月底完成并投产，北方管坯紧张情况得以缓解，管坯价格也将有所回落，但受成本支撑下降空间有限，而在国家逐步推动复工复产情况下，无缝管需求或将好转，需求以及成本支撑价格高位持稳。

总而言之，在成本支撑以及需求恢复的预期下， 5月份国内无缝管市场价格调整空间有限，以高位盘整为主。