本期的三个热点话题是：

1、地产数据持续不振，未来走向何方？

2、央行超预期降息，对铁矿石影响有多大？

3、焦炭二轮调涨落地，钢厂利润还好吗？

今天的直播邀请到了三位重量级的嘉宾：广东厚方投资管理有限公司黑色产业研究总监赵超越、冀东（上海）国际贸易有限公司铁矿石贸易经理陆影，以及华菱钢铁采购中心研究总监兼市场部部长王淑姣。

针对第一个问题，广东厚方投资管理有限公司黑色产业研究总监赵超越赵总进行了回答。赵总认为，地产占整体GDP的20%左右，整个黑色占建筑用钢的50%左右。长期来看，需要关注人口周期走势，自1990年初开始人口持续在下降，对房地产市场格局影响较大。四五线城市买房意愿很弱，这和整体人口结构有很大关系。短期则看销售和国家的政策，现在国家政策已经放开，最关键的问题是老百姓对收入的不确定性在增加，疫情原因导致失业率很高，没失业的老百姓对未来收入的预期存在很大的不确定性，导致居民消费意愿很差，三、四、五线城市的消费很低迷。8月15日公布了7月新开工数据，7月份数据下滑明显，意味着新开工的楼盘越来越少，今年下半年的房地产用钢需求和上半年的开工是密切相关的，下半年的需求有很大概率进一步下台阶。另外对于烂尾楼与基建的问题，赵总也表达了自己的看法，目前新一线、强二线城市烂尾楼盘施工有小幅改善，二线、三线尤其四线城市基本上是完全停工状态，要把这些楼盘盘活需要相当长的时间；基建能否带动需求，直观看7月份数据有所好转，但从全国大面来看，地方政府资金还是很紧张，大量的财政赤字。整体看对下半年的需求不是很乐观，核心点还是在于房地产的销售，如果居民的消费起不来，或者地产没有强心针预期，可能下半年工地能干的活越来越少，下半年旺季不旺的概率更大一些。

第二个问题，央行超预期降息，对铁矿石影响有多大？冀东（上海）国际贸易有限公司铁矿石贸易经理陆影陆总分享了他的观点。一句话概括就是：直接利好信贷和楼市，间接利好螺纹钢和铁矿，具体的效果，仍需细看究竟。首先，降息和铁矿石的联系是一个间接的、正向的影响作用，降息是属于利好铁矿石的消息。降息的目的是引导市场利率下降，以此来促进消费和投资，需要大量融资和促进消费的行业都会受益，对于房地产、汽车、采矿以及证券业等行业均是利好的。陆总认为后期仍需观察以下两点。第一，本月LPR报价基准利率是否同步下调，如下调可带动房贷利率下行，起到稳定楼市的作用，利好房地产行业。第二，要看是否能够推动房地产商拿地和新开工项目的进度，如果能够顺利推动则有利于螺纹钢需求的增加，进而有助于铁矿石需求的企稳，但是通常拿地到开工需要半年的周期，所以对于螺纹钢的利好作用有一定的滞后；如果没有顺利推动，或者效果比较差的话，那么积极的作用难以在下半年体现出来。

最后，针对“焦炭二轮调涨落地，钢厂利润还好吗？”这个问题，华菱钢铁采购中心研究总监王淑姣王总做了精彩分享。对于钢厂的利润，下半年应该会维持微利或者盈亏平衡的水平。第一，需求方面。焦炭二轮提涨后，按照现在各个区域的螺纹钢价格来看，电炉都是亏损的；对于高炉来说，华东民营企业控制的较好，利润能有100元左右，而北方的螺纹则是没什么利润的，也就是盈亏平衡或者微亏的状态。对于下半年，利润不太乐观。核心原因是今年的需求特别的平，以螺纹钢的日成交量来看，刚需非常平稳，王总对于利润水平持稳中偏谨慎的观点。第二，成本方面。铁水处于低位修复过程，如果电炉后期限电放松，整个原料这块会维持平稳过度，利润会维持在微利的水平。第三，螺纹2210合约交割。相较于历年来说，螺纹的量处于偏低水平，后面需要考虑产量起来的时间需要多久。总结下来就是三个观点，第一，中期来看利润偏谨慎，需求没有明显亮点。第二，短期看需求谨慎偏乐观，利润和价格会有一些修复。第三，目前的利润水平在9月份应该会维持。