8月份国内中厚板市场处于高位震荡格局，期间国家方面各级政府虽有相关利好政策出台，以刺激经济复苏，但考虑到国际环境不确定性因素增加，加之国内个别地区疫情反复，对下游运输、加工等行业形成一定压制，另外随着美联储加息预期持续发酵，对国内金融市场形成冲击，短期内人民币汇率承压，好在人民币真实汇率较有韧性，加之国家层面积极应对，9月份不排除期现市场有小幅探涨的可能。

一、八月份国内中厚板市场宽幅震荡

整体来看，8月份国内中厚板市场价格整体呈现宽幅震荡的格局。截止8月31日，重点区域邯郸价格为4090元/吨，环比下跌70元，江阴价格为4090元/吨，环比下跌40元，天津4110元/吨，环比下跌10元，乐从4400元/吨，环比上涨160元，目前样本十大重点城市均价为4205元/吨，环比下跌11元左右。

近期国内市场持续受到外部利空因素影响，期现市场悲观情绪蔓延，加之个别区域疫情反复，汽运运输行业受到影响较大，好在船运及火运并未受到波及，各地区间运费上涨幅度不大，另外近期国内下游加工及制造行业大规格需求释放的信号仍遥遥无期，因此除部分刚需外，整体成交氛围略显一般。

图1 国内重点城市中厚板价格走势

二、国内中厚板产量小幅释放 库存处于下降通道

截止2022年8月26日，据兰格钢铁云商平台监测数据显示，国内中厚板社会库存量约为115.06万吨，环比上周小幅减少2.22万吨左右，与7月份同期相比明显减少4.16万吨左右，与2021年同期相比减少约3.57万吨左右。8月份30家样本钢企库存量已逐渐出现下降走势，截止8月26日，追踪国内30家中板钢企库存量约为80.5万吨，与7月份同期相比小幅下降约2.7万余吨，其中华北区域12家样本企业厂内库存约为21.6万吨，同比7月份同期减少约2.5万吨左右，华东区域12家样本企业厂内库存约为51.5万吨，同比7月份同期小幅增加约4.32万吨左右，除华北、华东区域外，8家样本企业厂内库存约为7.4万吨，同比7月份同期明显减少约4.52万吨左右。目前国内终端企业开工率偏低，流通材用量下降，各地生产企业铁水向品种钢板倾斜力度加大。

图2 国内中板钢企库存走势图

至于开工情况来看，8月份30家中板样本钢企总产量约为727.96万吨，同比7月份产量增加约23.66万吨左右，其中华北区域18条样本轧线产量约为246.58万吨，华东区域24条样本轧线产量约为280.97万吨，除华北、华东区域外，其他地区14条样本轧线产量约为200.41万吨左右。样本企业开工保持旺盛，截止8月26日，56条轧机开工率为82%，同比7月份同期基本持平。追踪目前各地生产企业订单情况来看，一线企业手持订单天数保持在40天左右，二线企业基本保持在30-30天左右，少部分企业叠加月底后结算的协议量能够保持在20-25天左右。近期宏观市场不确定性因素增加，带动期货市场震荡走弱，上下游商家观望情绪加重，需求释放预期减弱。

图3 国内中板钢企产量走势图

图4 国内中板钢企产能利用率

三、下游市场订单量品种板份额增加 流通材份额减少

截止8月31日，追踪8月份样本中板钢企总接单量为133.96万吨，环比7月份接单量111.17万吨，明显增加22.79万吨左右，与21年同期相比，大幅增加约26.52万吨左右，综合来看，8月份国内行情虽偏弱势，但由于前期各地商家订货量偏少，部分规格存在短缺，加之近期下游加工企业对风电板、锅炉板、造船板等用量增加，终端订单持续释放，不过由于生产成本增加，利润空间收窄，流通材质钢板用量下降。

图5 北方中厚板钢厂接单量

中板产品进口方面，据不完全统计，2022年7月份国内中板进口量约为14.81万吨，环比6月份进口量小幅增加约0.62万余吨，与2021年同期相比进口量下降约0.12万吨左右，目前国内市场对进口资源依赖性逐渐降低，加之需求环境仍相对偏弱，与前期及去年同期相比变化不大。

图6 中厚板产品2021-2022年度进口量对比图

至于出口方面，据不完全统计，2022年7月份国内中板出口量约为69.45万吨，环比6月份出口量小幅增加约1.51万余吨，与2021年同期相比出口量增加约37.43万吨左右，从图中可见，中厚板品种出口量处于逐月递增趋势，由于出口订单持续增量，有效缓解了国内部分产能过剩压力。

图7 中厚板产品2021-2022年度进口量对比图

四、制造业采购经理指数释放利好信号

中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心发布的2022年8月份中国制造业采购经理指数（PMI）为49.4%，比上月上升0.4个百分点。从13个分项指数来看，同上月相比，新订单指数、新出口订单指数、积压订单指数、采购量指数、进口指数、购进价格指数、出厂价格指数、原材料库存指数、从业人员指数和生产经营活动预期指数上升，指数升幅在0.1至4.4个百分点之间；生产指数持平；产成品库存指数和供应商配送时间指数下降，指数降幅分别为2.8和0.6个百分点。

8月份PMI指数小幅提高，表明支持经济回升的力量开始趋强；但指数水平仍处荣枯线以下，表明长期蓄积的经济下行压力仍不可低估，企业生产经营面临的困难仍不可低估。订单类指数有所回升，表明市场需求开始回暖；采购量、进口量、价格类等指数回升，表明企业生产展现恢复态势，对未来的预期开始转好。需要注意到，调查企业中，反映市场需求不足的占比达54%；反映原材料成本高的占48%，表明企业生产经营面对的困难仍然空前严峻。要科学全面地统筹好疫情防控和稳增长工作，毫不松懈地落实好助企纾困、应对三重压力的各项政策措施，全力巩固经济回升向好的基础。

图8 制造业采购经理指数（PMI）

五、后市预测 预计九月份中厚板市场或小幅探涨

后期来看，随着国际经济加速复苏，美联储或将长期保持货币收紧政策，而国内方面，随着市场步入9月，对于需求何时全面复苏再次提上日程，其中央行、工信部、国家发改委等职能部门发布多项相关利好政策，政策中提到在保证碳达峰、碳中和的前提下，对于基建、制造、加工、能源等各行业加大扶持力度，加大文件货币政策实施力度，坚持不搞“大水漫灌”，发挥好货币政策工具的总量和结构双重功能，提振信心，为实体经济提供更有力、更高质量的支持。

另外国务院常务委员会提出，在落实稳经济一揽子政策同时，再实施19项接续政策，形成组合效应，推动经济企稳向好、保持运行在合理区间，努力争取最好结果，主要包括：一是增加3000亿元以上政策性开发性金融工具额度依法用好5000多亿元专项债结存限额。持续释放贷款市场报价利率改革和传导效应，降低融资成本。二是核准开工一批基础设施等项目，项目要有效益、保证质量，防止资金挪用。

从上述几项政策不难看出目前国家层面对于经济稳增长的目标仍未动摇，而对于黑色系产业链的最直观表现为继续对原料市场保持合理压制，释放生产企业利润空间，积极推动下游行业复工复产。至于目前供给端，由于近期利空因素持续发酵，中板市场上涨动力不足，成材利润空间收窄，生产企业大规模复产意愿不强，不过从长远来看，随着传统消费旺季到来，加之下游造船、风电、锅炉、投资等宏观数据利好支撑，不排除市场价格有小幅探涨的可能，因此预计9月份国内中厚板市场价格或呈现小幅探涨格局。