本期的三个热点话题是：

1、铁水增量还有空间吗？

2、假期前夕铁矿石库存怎么补？

3、中蒙铁路通车煤焦市场如何走？

今天的直播间邀请了三位嘉宾：国贸期货研究院黑色金属研究中心研究员黄志鸿，中融鼎（深圳）投资有限公司黑色研究员应鹏飞，以及杭州热联集团股份有限公司煤焦高级研究员邓亚华。

对于第一个问题，黄总认为铁水增量还有空间。目前近期铁水的量在223-233.6万吨的水平，高于去年同期，但跟2021年253万吨的铁水水平相比，目前的铁水还有20万吨左右的增量空间。但由于今年的需求总体向下，今年的铁水或许没办法突破250万吨的水平，那么从整体的高炉检修复产情况来看，中性判断是在245万吨左右。本周预计还有4座高炉复产，日均铁水增量0.84万吨。目前还有29座高炉在检修，影响的铁水量在11.02万吨。另外从钢厂复产方面来看，主要受制于政策和利润。目前为了拉动国内整体需求增长，政策方面偏宽松。而钢厂利润方面，目前处于微利的状态，所以短期出现减产的可能性不大。且电炉的大幅亏损给出来高炉的性价比，所以后期高炉的增量存在一定的空间。

关于第二个问题，应总分享了他的观点。铁水目前的产量应该是处于见顶的状态，后期或将处于高位震荡，基于此，对于后期补库情况较不乐观。目前铁矿的厂内库存+海漂库存+港口库存是9700万吨，可用天数为34天。由于现在钢厂的心态较谨慎，补库的需求或仅增加1-2天，那么全国总的补库幅度在300-500万吨左右。而2020年十一是补库了800万，2021年十一之前的减产导致钢厂在十一之后才进行补库，幅度是700万吨，均高于今年补库幅度，所以预计今年补库力度偏底。另外华东跟华北是补库的重点区域，但由于地区离港口较近，对于补库的必要性较低。最后应总还给了一个风险提示，如果价格出现大幅拉升，钢厂有可能被迫补库。

最后一个问题，邓总表示中蒙铁路通车这个消息对于市场更多是利空的影响。首先，铁路的开通弥补了蒙古国内的中盘运输，但仍需考虑当地民情问题。

其次，目前铁路只通到了蒙古境内的仓库，而到我们国内的这块铁路还未开通，还需要依靠汽运，这便存在一个通关问题，短期的通关能力仍会限制进口量，需进行中长期的考虑。另外一点是蒙煤的供应成本，大的供应商的成本或低于1300，中小供应商的成本则在1400-1450左右，目前口岸的现货以接近主流的成本，继续向下的空间有限。目前焦煤的市场的主要问题在于整体预期较悲观，贸易商目前在口岸的库存较高，存在销售压力，短期供应增速大于需求增速，以致现货价格会有所压制，对于蒙煤的品种，下游需要时间来接受消化这部分的量，而从总体主焦煤的平衡来看，是处于偏紧的状态。