前言：9月国内型材价格窄幅下挫，需求未如期释放，现货库存降至低位，国外加息、美元升值、股市走弱等利空消息对9月份市场形成压制，虽金九落空，但商家对10月份市场仍有一定期待，秋冬季环保限产、国庆节、20大召开等安全、环保限产等利多因素支撑下，预计10月国内钢材价格或震荡坚挺运行。

一、九月份市场回顾：价格偏弱震荡 成交略有起色

9月份国内型钢价格延续区间震荡走势，震幅继续收窄，主导城市价格较8月底略有下探，幅度在百元以内。从时间节点来看，8月下旬至9月初，期货破位下跌，导致现货价格纷纷下调；随后政策面开始发力，叠加中秋节前的一波补库，钢价阶段性走高；节后，美国8月CPI数据公布（同比增长8.3%），引发加息恐慌预期，加上“金九”过半，需求并未如期释放，钢价重回跌势；9月22日凌晨美联储宣布加息75个点，符合市场预期，利空出尽后，黑色系止跌反弹，同时库存数据利好，现货库存下降，钢市再度回暖；节前补库预期+限产消息炒作，盘面，成本全面拉涨，刺激现货价格进一步走高。

截至9月28日，据兰格钢铁网统计全国5#角钢均价4391元（吨价，下同），比上月跌71元；25#槽钢均价4399元，比上月同期跌76元；25#工字钢报价4421元，比上月跌69元。200*200H型钢均价4183元，较上周同期跌27元(详见图1-2)。

图1 工角槽价格指数变化趋势

图2 H型钢价格指数变化趋势

9月份型钢市场出货略有好转。中秋节前后无论终端还是贸易商均补货操作，需求有一波释放；下旬，随着美联储加息落地，利空出尽，钢价走强，刺激下游需求再度释放，并随着盘面拉涨，限产炒作刺激，成交出现阶段性暴增。总体9月型钢市场成交情况较8月份略有好转。从具体数据来看，据兰格钢铁网统计主导城市唐山24家调坯钢厂9月份日均出货量在43729吨，较8月份日均37966吨上升15.1%。

图3 唐山型材钢厂日均出货量

二、供应端保持整体稳定

从数据来看，截止9月22日，兰格钢铁网统计国内15家长流程样本生产企业共29条型钢轧线，停产或检修1条，在产28条，开工率为96.55%，较上个月没有明显变化，整体保持稳定。

调坯钢厂情况：截止9月22日统计唐山24家型材轧钢企业成品材库存约为68.80万吨，较年内均值65.4万吨上升3.4，升幅5.2%；钢厂开工率为52.78%，比年内均值49.6%上升3.2个百分点；调坯钢厂普遍处于盈亏边缘，生产积极性不高，加上唐山受疫情影响，供应处于一般略高水平，整体压力不大。

综合来看，9月型钢钢厂供应情况较8月份没有明显变化，上游供应整体保持稳定。

三、现货库存处于低位，商家按需补货

经过5、6、7连续三个月的下跌行情后，市场规避风险意识强，8月份各地纷纷降库存为主，截止9月，型钢现货库存已降至年内低位，尤其工槽角商家普遍降库近一半，H型钢因代理模式，降库偏缓，不过代理商也普遍将协议量降到最低，目前商家按需补库为主，投机需求减少，同时低库存使得钢价有一定抗跌性，但也将压力转移给了钢厂。

四、后期市场展望

10月份我国将召开二十大会议，基调依旧稳经济、保民生，会议或将出台一些列利好政策。另外1-8月房地销售和资金到位情况较1-7月份略有改善，分别回升0.1%和0.4%，10月份下游需求或有望继续改善。短期看随着基建的发力以及政策的不断宽松，市场对于需求改善仍有一定期待，另外考虑秋冬季环保限产或提上日程，南方高温缓解等利多因素支撑下，10月份国内型材价格阶段性上涨概率很大。需要注意，我国经济所处环境依旧复杂多变，1-8月份房地产开发投资加速回落，后期政策落地及需求释放情况还存在不确定性，多空博弈下，预计10月国内型材价格或震荡坚挺运行。