今天力拓和淡水河谷相继公布了三季度生产运营报告。根据报告来看，受益于GudaiDarri和Robe Valley项目的增产，三季度力拓澳洲产量为8434万吨，环比增加7%，同比去年三季度增加1%，发货量为8292万吨，环比增加4%，但是同比去年三季度下降1%，产销基本保持平稳，另外虽然继续保持全年3.2-3.35亿吨的发货量目标，但是预计完成目标的最低值。综合前三季度力拓的运营报告来看，上半年产能替代项目未能如期投产，在一定程度上影响了力拓全年的铁矿石供应目标，使得三季度的铁矿石产量略低于市场预期，预计4季度力拓澳洲铁矿石发运量为8600-8900万吨，同比增加190-490万吨，预计到中国同比增量为150-400万吨。

根据淡水河谷三季度运营报告来看，受益于北部系统的天气好转，以及南部系统第三方采购量的增长，三季度淡水河谷铁矿石产量达到8970万吨，环比增加21%，同比持平，粉矿和球团总销量为7757万吨，环比增加6%，同比增加2.2%，总产销比为116%，主要是由于季节性的运输库存变动造成，从历史数据来看，2021年三季度总产销比为118%，2020年位119%。从分产区角度来看，在巴西北部地区天气明显好转后，产量提升较为明显，卡拉加斯矿区三季度产量为3067.8万吨，环比大增36%，但是同比依旧下滑了4%，另外S11D矿区依旧受到矿脉的影响，产量环比虽然有14.8%的增加，但是同比下滑9.9%，整体来看淡水河谷三季度产量处于市场预期之内。综合淡水河谷全年3.1-3.2亿吨的产量目标来看，预计4季度淡水河谷铁矿石总产量为8600-8800万吨，同比增加350-550万吨，预计到中国同比增量为200-350万吨。

目前BHP和FMG还没有公布三季度运营报告，但是根据其年度目标水平来看，预计三、四季度BHP和FMG的产销量基本保持平衡。另外今年其他非主流国家减量相对明显，综合预计除四大矿山之外全球其他矿山总供应量保持同比持平状态。

综上所述，四季度预计海外铁矿石对中国供应同比增加350-750万吨，预计2022年国内进口铁矿石总量为11.05亿吨，同比下降1.78%。