11月份国内中厚板市场总体呈现区间震荡运行，月内宏观因素多空博弈，其中美联储加息的不确定性，以及国内利好政策托底力度到底如何，是影响市场价格走势以及商家心态的主要因素，好在截至月末，美联储释放“鸽派”信号，加之“金融16条”支持房地产市场平稳健康发展、最新版针对疫情二十条优化措施及时出台，进一步提升防控的科学性、精准性、有效性，各地疫情管控措施相应放松，对于宏观经济有较强的支撑力度。截止11月30日，国内中厚板市场维持震荡运行，下游行业观望心态有所松动。

一、十一月份国内中厚板市场区间震荡

综合来看，11月份国内中板市场整体呈现区间震荡走势。据兰格钢铁网监测数据显示，截止11月30日，重点区域邯郸价格为3800元/吨，环比下跌70元，江阴价格为3900元/吨，环比下跌80元，天津3840元/吨，环比上涨60元，乐从4090元/吨，环比上涨20元，目前样本十大重点城市均价为3909元/吨，环比下跌68元左右。

大部分地区疫情反复，对于下游行业需求复苏有较大影响，尤其加工、运输等行业除刚需释放外，批量订单维持弱势。虽然各地方政府积极出台相关利好政策，但以当前市场心态来说，仍偏向悲观。

图1 国内重点城市中厚板价格走势

二、国内中厚板库存维持高位 目前仍处于供大于求的格局

据兰格钢铁网监测数据显示，截止2022年11月23日，国内中厚板社会库存量约为105.8万吨，环比十月份同期减少4.6万吨左右，与2021年同期相比增加约3万余吨。11月份30家样本钢企库存量继续维持高位，截止11月23日，追踪国内30家中板钢企库存量约为78.2万吨，与10月份同期相比减少约5.3万余吨，其中华北区域12家样本企业厂内库存约为18.2万吨，同比10月份同期减少约2万吨左右，华东区域12家样本企业厂内库存约为52万吨，同比10月份同期减少约3.32万吨左右，除华北、华东区域外，8家样本企业厂内库存约为8万吨，同比10月份同期基本持平。

图2 国内中板钢企库存走势图

至于开工情况，据统计，11月份30家中板样本钢企总产量约为698.75万吨，同比10月份产量减少约10.76万吨左右，其中华北区域18条样本轧线产量约为233.5万吨，同比10月份产量减少15.4万吨，华东区域24条样本轧线产量约为269.45万吨，同比10月份增加5.14万吨，除华北、华东区域外，其他地区14条样本轧线产量约为195.8万吨左右，同比10月份增加0.5万吨。截止11月24日，56条轧机开工率为76%，同比10月份同期开工率下浮4个百分点左右。追踪目前各地生产企业订单情况来看，一线企业手持订单天数保持在40-50天左右，二线企业基本保持在20-30天左右，少部分企业叠加月底后结算的协议量能够保持在25天左右。近期样本企业手持订单量保持尚可，相比往年同期稍有不如，但考虑到目前国家层面仍有复苏经济、追赶工期的预期释放，因此大部分样本企业执行低价位接单操作。

图3 国内中板钢企产量走势图

图4 国内中板钢企产能利用率

三、下游市场订单量明显增量

截止11月29日，追踪11月份样本中板钢企总接单量为148.66万吨，环比10月份接单量93.17万吨，大幅增加55.49万吨左右，与21年同期相比，明显增加约49.01万吨左右，11月份订单增量主要是因部分样本企业后结算协议量有所调整，加之11月中上旬宏观利好消息带动，部分终端工程增加用量，商家订货、补库意愿有所释放。

图5 北方中厚板钢厂接单量

中板产品进口方面，据不完全统计，2022年10月份国内中板进口量约为12.96万吨，环比9月份进口量增加约0.69万吨，与2021年同期相比进口量减少约1.49万吨左右，1-10月份，全国累计进口中厚板约152.41万吨，同比下降8.83万吨，目前国内市场对于普碳板材用量不及预期，加之国内产量处于高位，因此逐渐减少国外中厚板订单量。

图6 中厚板产品2021-2022年度进口量对比图

至于出口方面，据不完全统计，2022年10月份国内中板出口量约为56.8万吨，环比9月份出口量明显减少约15.55万余吨，与2021年同期相比出口量增加约23.58万吨左右，从数据来看，随着国内供给端增量，需求释放情况明细不及预期，加之国外终端用量增量，对于国内供大于求的矛盾有所改善。

图7 中厚板产品2021-2022年度进口量对比图

四、制造业采购经理指数重回枯荣线之下

中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心发布的2022年11月份中国制造业采购经理指数（PMI）为48%，比上月下降1.2个百分点。从13个分项指数来看，同上月相比，产成品库存指数上升，指数升幅为0.1个百分点；生产指数、新订单指数、新出口订单指数、积压订单指数、采购量指数、进口指数、购进价格指数、出厂价格指数、原材料库存指数、从业人员指数、供应商配送时间指数和生产经营活动预期指数下降，指数降幅在0.4至3.7个百分点之间。

11月PMI指数较大幅度在荣枯线下回落，表明经济恢复态势进一步放缓，回升动力明显不足。需求类指数继续回落，且均处荣枯线之下；反映需求不足的企业占比提高到55%，表明需求收缩已成为制约经济恢复最突出的问题。采购量指数、生产经营活动预期指数继续较快回落，且均处荣枯线以下，表明企业信心明显转弱。价格类指数继续回落，既有经济运行放缓的因素，也显现保供稳价的成效。综合看，供给冲击压力明显缓解，需求收缩压力仍然突出并带动了信心转弱压力加大。要高度重视疫情散发多发对经济恢复和政策落实的外在冲击，加快科学精准防控步伐，尽快减小疫情对经济恢复的冲击；进一步加大政府投资带动作用，稳定房地产投资滑坡态势，尽快解除需求收缩对经济恢复的制约。

生产指数为47.8%，比上月下降1.8个百分点。从企业规模来看，大型、中型和小型企业的生产指数都低于50%，分别为49.4%、47.8%和44.3%。新订单指数为46.4%，比上月下降1.7个百分点。从企业规模来看，大型、中型和小型企业的新订单指数都低于50%，分别为48.3%、46.8%和41.8%。新出口订单指数为46.7%，比上月下降0.9个百分点。从企业规模来看，大型、中型和小型企业的新出口订单指数都低于50%，分别为48.7%、43.4%和44.6%。积压订单指数为43.4%，比上月下降0.5个百分点。从企业规模来看，大型、中型和小型企业的积压订单指数都低于50%，分别为45.6%、42.8%和39.5%。产成品库存指数为48.1%，比上月上升0.1个百分点。从企业规模来看，大型、中型和小型企业的产成品库存指数都低于50%，分别为49.2%、48.9%和44.7%。

图8 制造业采购经理指数（PMI）

五、国内中厚板样本大户出货量明显增长

据兰格钢铁网监测数据显示，截至11月29日，追踪国内15座重点城市，104家大户成交数据显示，11月份共出货约149万吨，同比10月份明显增加约38.6万吨左右，其中重点样本城市邯郸出货量约在25.98万吨，江阴出货量约在27.02万吨，两座重点城市出货样本约占总样本38%左右，11月份需求虽没有明显释放，但各地追赶工期及备货情绪有所好转。

图9 国内中厚板15城市大户成交量

六、后市预测 预计十二月份中厚板市场或宽幅下行

至于后期看法，疫情仍是影响经济复苏的主要因素之一，一是表现在就业人员无法自由行动影响企业生产经营，二是交通运输受防控影响运力受损、承运时间拖长，三是线下服务业，特别是门店服务业无法开业遭受毁灭性打击，四是导致收入减少消费萎缩。10月份的月度数据，已经反映出疫情蔓延对于人口密集地区及线下经济场景就业的结构性冲击非常明显，10月份国家统计局公布的全国城镇失业率继续维持在5.5%的高位。

好在各地管控措施有所放松，随着经济逐步恢复，将逐步带动就业扩大和居民收入增加，有利于增强居民的消费能力和消费意愿。另外，随着美联储放缓加息步伐，国内金融市场短期内或呈现阶段性盘整走势。

随着国务院常务委员会再次部署抓好稳经济一揽子政策和接续措施全面落地，各地经济复苏预期明显释放，不过考虑到目前天气逐渐转冷，加之供大于求的格局仍未改善，不排除有商家心态偏向悲观，市场价格或进一步下探，不过从近期钢企出台订货政策来看，生产成本与利润空间博弈，因此下探空间有限，有鉴于此，预计12月份国内中厚板市场价格或呈现弱势下行走势。