行情回顾：

2022年11月，国内钢坯价格触底后回升，现货成交一般，远期交易活跃，终端对于现货价格影响力度加大。以唐山市场为例：唐山迁安主导钢厂，普方坯出厂价格全月均价为3510元含税出厂，较上月均价3617元，环比下跌107元，价格水平进一步下移，月内高价3580元（11月29日），月内低价3440元（11月1日）。南北价差呈现扩大势头，偶有“北坯南下”的情况发生，且体量有限。

政策利好助推下游出货量阶段性走高，期货拉涨推高远期报价，涉房企业再融资重启”政策利好对市场信心的恢复起到较大作用，同时下半月原料价格持续上涨，长流程钢厂成本不断抬升，共同支撑钢坯价格月内呈现震荡偏强走势。

图1 唐山迁安主导钢厂钢坯出厂价格走势图

唐山地区高炉产能利用率环比略降 铁水日产减少

据兰格钢铁网调研数据显示：11月唐山区域样本长流程钢厂，高炉产能利用率均值在83.3%（不含长期停产高炉），月环比降低1.3个百分点，整体维持高位运行；铁水日产量在29.11万吨，月环比减少1.17万吨；年底高炉例行检修是月内铁水日均产量小幅减量的主要原因。

图2唐山高炉开工率与铁水产量走势图

唐山市场钢坯投放量较上月同期减量

11月，唐山钢坯日均外卖量（含外省流入资源）约在3.54万吨水平，较上月3.47万吨的水平略有增加，钢厂轧线检修为主要原因，钢坯外卖投放水平稳定。

图3唐山钢坯外卖量示意图

唐山钢坯社会库存继续下降

截至11月30日，唐山丰润三家仓库钢坯库存总量约32.2万吨，库存总量较上月基本持平。截至11月24日，唐山地区钢坯社会库存水平进一步下降，样本仓库+两港钢坯库存在43.89万吨，较上月同期降36.89万吨。

图4唐山丰润主流仓库钢坯库示意图

长流程钢厂亏损月环比减少

据兰格钢铁网调研数据显示：截至11月30日，唐山地区样本长流程钢厂，钢坯含税成本累计均值为3683元，以目前迁安主导钢厂钢坯出厂执行3550元的价格水平计算，钢厂毛利润为-133元，亏损环比减少200元左右，长期亏损下钢厂挺价意愿仍较强。

图5 唐山长流程钢厂钢坯（累计）成本—利润示意图

调坯厂开工率水平呈现回升

进入11月，唐山地区样本轧钢企业轧线开工率先降后涨，除月内“唐山重启重污染天气二级响应”期间短暂停产外多数时间开工水平尚可，整体维持4成以上水平，月环比回升了7个百分点。

图6 唐山型钢开工率及日产量走势图

全国范围内样本钢厂高炉开工率环比下降

据兰格钢铁网调研数据显示：截至11月24日，其中在检修有74家106座(80家115座)，有6家8座高炉不再开启，114座停产高炉总容积为110910立方米，按容积计算主要钢铁企业高炉开工率为76.89%，月内均值为76.7%，月环比降低了2.5个百分点。

图7 全国201家主要钢铁企业高炉开工率

十二月份国内钢坯市场走势预测

进入11月，政策端持续保驾护航，全国范围内疫情管控逐步精准细化，商家对于农历春节后的市场信心较前期有增加，心态相对平稳。月内，轧钢企业出货量整体尚可，然成品库存持续高位，使得钢坯价格承压。

月末年终交单集中，叠加进口资源整体减量，本月出现了少量“北坯南下”订单，然市场对农历新年后需求启动的时间、体量等均存在分歧，整体操作仍较谨慎。

预计春节之前钢坯价格大概率会震荡运行，大涨大跌的可能性均不大。