本期的三个热点话题是：

1、各地陆续启动复工复产的效果如何？

2、钢厂铁矿石补库情况怎样了？

3、铁矿石正套短期有没有操作机会？

今天的直播间邀请了三位嘉宾：创元期货研究院黑色建材小组组长陶锐，东铭矿业 (福建）有限公司交易员王晓磊，以及兰格钢铁网铁矿部高级分析师张丰睿。

对于第一个问题，陶总表示当下复工复产情况并不乐观。主观方面因国内疫情呈现阶梯式感染，由北向南、由东向南，城市疫情逐步扩散，所涉及企业和地区增多，并且下游行业有出现提前放假情况。客观方面通过城市拥堵指数来看，目前程度逼近往年春节水平，经济、货运、物流、地铁客流恢复并不乐观，现实弱势情况预计将继续延续。对于明年行情，预计财政和货币对于未来复工复产的支持力度预计弱于2020年大封控解封后的情况，对后市持谨慎态度。

关于第二个问题，王总认为目前钢厂继续维持低库存运行，同时由于铁矿石单价过高，打击了钢厂补库积极性。当前以现货为主的钢厂库存普遍较低，北方沿海钢厂铁矿石库存在5-10天左右，往年同期库存水平在15-30天，同时由于铁矿石单价高，叠加钢厂利润压缩，采购端较为谨慎，处于逢低入手状态。当下强预期无法兑现，钢贸商和钢厂进行价格博弈，单纯补库，对市场行情支撑力较弱。今年四季度累库不及预期，后续行情主要关注明年一季度成材端需求情况。

最后一个问题，张老师分享到短期铁矿石期现正套没有明显操作机会。原因有：1、当下钢厂利润较差，导致补库力度和意愿较差，难以带动现货，预计短期内情况无明显好转；2、月间正套预计有操作机会，目前5月处于旺季合约，由于一季度低库存情况无法解决，且1月海外易出现飓风天气，对5月合约有较强支撑，预计9月基本面修复，月间正套存在操作机会。