前言：三月份型材市场价格先扬后抑，呈区间震荡走势。月初国家统计局公布PMI数据释放积极信号，经济在疫情消退以及利好政策持续发力的影响下呈现回暖态势，型材基本面矛盾在此阶段略有缓和，钢价稳中趋强。三月中下旬美国硅谷银行破产事件带来的金融震荡余波不断，国内钢铁市场也受到金融风险冲击进入下行通道，叠加原料系价格趋弱盘整，成本端支撑力度显弱，市场悲观看空情绪逐渐蔓延，需求减弱的预期酝酿，三月中下旬钢材价格偏弱震荡。
三月末市场处在大跌后的修复性调整阶段，期现市场均走震荡回调逻辑，此时原料端表现纠结，铁矿石与焦炭走势背离，政策面暂无刺激性因素，叠加国外金融风险尚未完全释放，市场心态略显纠结。需求释放程度将成为四月份市场关心的重点问题，三月末行情的微弱改善并不意味着需求预期得到验证，后疫情时代需求修复仍需要时间培育，预计四月份型材价格将继续寻找方向，区间震荡运行。
一、三月份型钢市场回顾
1.三月份型材价格先扬后抑 总体价格重心下移
三月份上半月型材价格呈上行态势。一方面，上旬PMI、社会融资等多项数据发布，总体显现向好态势，且三月份作为传统销售旺季，市场处在兑现前期积极预期阶段，供需基本面矛盾在此阶段略有缓和，市场心态积极，价格走势偏强。经过前两个月价格不断上行，型材上涨节奏逐渐放缓，为后市下行调整提供一定技术空间；美国硅谷银行破产事件爆发，金融风险逐渐酝酿，对国内黑色系盘面带来持续性冲击，现货在期货拖拽下一并进入下行通道，市场谨慎悲观情绪蔓延，成材价格节节下挫，其中工字钢、槽钢、角钢价格均低于上月同期水平；H型钢价格虽同样是先扬后抑走势，但前期部分生产企业上调结算价格支撑影响下，价格较上月同期仍有明显提高。
据兰格钢铁网调研数据显示，截至3月29日，国内市场25#工字钢平均价格为4554元，较上月末（2月28日，下同）降4元；25#槽钢平均价格为4598元，较上月末降29元；5#角钢平均价格为4491元，较上月末降21元；200*200H型钢平均价格为4284元，较上月末涨84元。
图1 工字钢、槽钢、角钢价格走势图
图2 H型钢价格走势图
2.生产端开工率前高后低 厂家去库明显
三月份国内型材生产企业开工率波动情况略有分歧，长流程钢厂生产持续稳定，唐山市轧钢企业多次响应环保要求停产检修，开工率波动较大。据兰格钢铁网调研数据显示，截至3月24日，国内16家长流程样本生产企业共31条型钢轧线，在产30条，停产1条，开工率为96.77%；唐山24家样本轧钢企业共37条轧线，在产29条，停产8条，开工率为78.38%。
长流程生产企业方面，随着天气转暖，新疆八一钢铁恢复生产，二月底处于检修状态的石横钢铁也在三月初恢复生产，长流程生产企业开工稳定居高，型材资源供应充裕。轧钢企业方面，月初两会召开期间唐山当地轧钢企业多数环保停产，三月中下旬又受天气影响短暂停产，生产变动情况较大，个别企业曾短暂出现规格短缺情况，以接期单为主，待生产时延后发货。
图3 长流程型材样本生产企业开工率走势
图4 唐山型材样本调坯轧材厂开工率走势
三月份处于传统销售旺季，厂家库存仍呈下降态势，特别是唐山市轧钢企业在经历几次环保停产后，库存明显下降。据兰格钢铁网调研数据显示，截止3月24日统计唐山24家型材轧钢企业成品材库存约为58.03万吨，较上月最后一次统计数据降6.7万吨，环比降10.36%，月均库存量为58.77万吨，较上月同期持平。
图5 唐山24家型材轧钢企业成品材库存走势
3.三月份国内型材市场需求总体向好
三月份上旬市场仍对需求恢复存在较为强烈的积极预期，疫情过后经济逐渐复苏，数据面表现出一定利好，如二手房销售快速回升，30大中城市商品房成交面积持续上升，周环比涨幅进一步提高，且宏观面政策逐渐落实，对点资金精准发力等措施确实加速钢材资源的消耗，但上半月价格连涨导致下游商户入场采购谨慎，叠加唐山市环保政策影响运输受限，需求体现出阶段性释放的特点。自三月中下旬开始，持续强预期以及节后需求复苏带来的利好行情受外围风险因素冲击和多头相继离场开始出现转折，价格自高点回落，部分下游商户存在抄底心理开始入场采购，总体需求表现尚可。
以唐山型材钢厂出货量为例，据兰格钢铁网调研数据显示，2023年2月份唐山24家型材钢厂日均出货量为44092.7吨，2023年3月份唐山24家型材钢厂日均出货量为58202.4吨，环比上升32%。
图6 唐山型材钢厂日出货量走势
二、四月份国内型钢市场价格区间震荡
从原料角度看，自一月份至今监管部门不断发声，并采取措施抑制铁矿石价格“非理性”上涨态势，有关部门也会积极协同促进铁矿石价格平稳运行。另一方面自三月中下旬开始焦炭进入下行通道，需求减弱导致其价格不断下挫，目前处在低位震荡阶段。
从供需角度看，目前厂家方面开工率持续稳定，市场钢贸企业照常补库，终端对成材资源的消耗速度是决定价格走势的关键因素，四月份若需求能够进一步释放，则对钢材价格有一定支撑；目前各项建设工程有序施工，经济稳增长大方向没有改变，钢价难有大跌表现。
其他方面，目前期现市场处在大跌后的技术性修复阶段，海外风险尚未完全平息，后市仍有可能为期现市场带来冲击；政策面仍以稳增长、扩内需为重点，市场多空因素博弈，各主体对后市态度纠结。
综上所述，四月份型材市场将继续试探性寻找方向，区间震荡运行。
