综合来看，3月份国内中厚板市场价格冲高回落，在经济稳增长的强预期推动下，国内各地重大项目追赶工期节奏加快，中厚板社会库存明显下降，表明国内需求已有从淡季转向旺季的信号出现，但是下游需求释放的力度不及市场预期，供给端产能释放的力度也超出了市场预期，因此短期内造成期现市场迅速回落。

一、3月份国内中厚板市场价格冲高回落 需求释放不及预期

综合来看，3月份中上旬，因宏观面环保限产以及两会召开等因素影响，国内钢材市场价格明显上扬，其中十大重点城市均价最高点冲至4692元左右，不过，随着限产政策放松后，各地企业逐渐恢复产量，加之实际需求不及预期，市场再次形成供大于求的格局，在期货主力市场带动下，现货价格开始稳步回落，十大重点城市均价最低点回落至4589元左右，月末，各方面因素对市场影响力度减弱，市场逐渐企稳。

从重点城市邯郸、江阴、乐从来看，截至3月29日市场报价分别为4430元、4440元、4610元，邯郸与江阴南北基差基本持平，江阴至乐从价差不足200元，短期内跨区域资源投放比例缩减，流通环节减弱。

图1 国内重点城市中厚板价格走势

二、3月份国内中厚板产量逐渐恢复 库存量维持低位

截至3月23日，据兰格钢铁云商平台监测数据显示，30家中厚板样本企业3月份总产量约为669.96万吨，环比小幅增加3.42万吨，时至3月份下旬，各项限产措施逐渐放松，加之利润空间处于修复期，钢企对于普碳资源及品种钢资源投放小幅增量，3月份产能利用率均值略高于2月份。

图2 国内30家中厚板企业产量走势图

至于库存方面，截至3月23日，30家企业厂内库存量约为57.3万吨，环比明显下降4.4万吨左右，主要是因3月份中上旬，前期原料价格居高不下，普碳资源生产成本倒挂比较严重，加之商家悲观情绪发酵，市场价格急速冲高，新增订单不及钢企预期，钢企铁水纷纷向高附加值产品倾斜，导致普碳厂内库存量环比出现明显下降。

另外，据兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至3月23日，国内中厚板社会库存量约为109.3万吨，相比3月份第一周监测数据124.7万吨，环比下降15.4万吨左右，从数据可见，目前各地受价格波动影响，商家心态仍偏弱势，多持币观望，因此短期内，社会库存水平仍处于降库阶段。

图3 国内30家中厚板企业厂内库存走势图

三、下游市场需求持续低迷 市场交投氛围偏清淡

截至3月28日，追踪3月份北方钢企长协订单量为125.86万吨，环比明显减少16.36万吨左右，同比大幅减少约39.86万吨，从数据可见，目前虽然有经济稳增长等宏观因素托底，下游实际需求并未明显释放，尤其终端加工企业新增订单少之又少，仍有少部分企业以22年底订单维持生存。

图4 北方中厚板钢企订单量走势图

至于现货成交方面，截至3月29日，追踪国内15座重点城市大户成交数据显示，3月份出货总量约为139.73万吨，环比同期增加约14.4万吨，以重点城市邯郸、江阴为例，3月份邯郸、江阴样本成交数据分别为26.94万吨以及30.03万吨，环比分别增加1.26万吨以及1.86万吨，整体增幅不大，成交增量主要在3月份最后一周，在期现市场出现止跌迹象后，部分终端企业释放需求，多以刚需补库为主。

图5 国内中厚板15城市大户成交数据走势图

四、制造业指数在枯荣线上继续提高

中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心发布的2023年2月份中国制造业采购经理指数（PMI）为52.6%，比上月上升2.5个百分点。从13个分项指数来看，同上月相比，中国制造业PMI各分项指数均有所上升，升幅在0.2-6.9个百分点之间。

2月份PMI指数在荣枯线上继续提高，表明经济全面回升的态势更加明朗。尽管有春节因素影响（今年春节在1月份，PMI是与上月对比形成），但从PMI提升幅度较大，特别是各分项指标大多数均已提高到荣枯线以上看，仍然明显表现出经济全面持续回升。也要看到，反映市场需求不足的企业占比仍超过52%；反映原材料成本高的企业占比仍超过49%，表明企业生产经营面临的困难仍然不小。要进一步抓好扩大内需和保供稳价等方面的各项任务落实，毫不松懈地持续巩固经济回升向好的基础。

图6 制造业采购经理指数走势图

五、品种钢需求持续增量

据兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至1-2月份国内手持船舶订单量为11364万载重吨，环比增加807万载重吨，随着近年来国内造船业受到经济发展和政策环境的影响，国家层面积极推动船舶行业发展，另外，随着国内经济不断发展与复苏增速，对于船舶的需求量也在不断提升，间接推动的船舶行业的发展。

图7 手持船舶订单量走势图

六、四月份国内中厚板市场或将高位探涨

3月已临近尾声，但市场预期“金三”行情并未如期而至，反而在外力因素干扰下，期现市场出现波动行情，而随着近期消息面多空博弈，市场暂时呈现稳中探涨格局，不过国内上下游商家心态仍偏谨慎观望为主。

从目前市场实际需求释放以及各地钢企产存数据来看，供应端的实际产量要远远大于市场释放的需求量，供大于求的矛盾并未缓解，加之外部环境主要经济体高通胀的问题依然突出，欧美央行“无惧”银行系统风险，维持加息步伐，而国内经济仍然处在初步恢复阶段，整体呈现企稳回升的态势，虽然超预期的降准，释放6000亿元的流动性，但市场需求不足问题仍较为突出，经济回升基础尚不牢固，因此，短期国内钢市将呈现“前有经济增长预期拉动，中有终端需求释放依然可期，后有供给快速释放的压力，外有金融风险发酵的扰动”的格局。

就目前行情而言，终端用量的多少与原料价格的涨跌，决定了中厚板市场的涨跌幅度，考虑到近期以铁矿石为首的原料价格持续高位，钢企利润空间继续收窄，因此，预计后期各地生产企业铁水流向将继续向品种材倾斜，普碳材质投放量维持低位，在生产成本的强支撑下，四月份国内中厚板市场价格或呈现高位探涨走势。