一、五月份钢坯市场行情回顾：

2023年5月钢坯价格在月初小幅反弹后进入全面下跌通道，唐山主导钢厂钢坯出厂价格月内累降160元；截至5月31日，唐山迁安主导钢厂普方坯出厂含税价格全月均价为3418元（吨价，下同），环比下跌304元；月内最高价3520元，月内最低价3300元。全月南北（江阴-唐山市场）价差维持在40-80元之间，环比进一步收窄，反映出下游需求普遍持弱的市场现状。

5月唐山地区样本轧钢企业开工率进一步下滑，降至4成左右，轧钢厂利润倒挂，实际生产以消耗原有钢坯库存为主，仅按需低价采购。钢坯成本支撑力度一再减弱，下游需求迟迟未见恢复，商家信心普遍不足。不时出现的减产传闻使得原料“负反馈”效应显现，持续走低的成本使得钢厂暂时难以将减产落到实处，整个5月国内钢坯市场供需双向减量，商家操作谨慎，钢坯价格阴跌。

图1 唐山迁安主导钢厂钢坯出厂价格走势图

图2唐山钢坯市场南北（江阴-唐山）价差示意图

唐山地区高炉产能利用率延续较高水平

据兰格钢铁网调研数据显示，整个5月，唐山区域样本长流程钢厂，高炉产能利用率均值在87%以上（不含长期停产高炉），月环比下降不足1个百分点；全月铁水供应量维持较高水平，本地长流程钢厂铁水减量有限。

图3唐山高炉开工率走势图

唐山市场钢坯投放量月环比减少

2023年5月，唐山钢坯日均外卖量（含外省流入资源）保持在4.2-4.3万吨之间,，较上月均值减少0.12-0.13万吨左右，钢坯市场月投放总量较4月减少4万吨左右。

图4唐山钢坯外卖量示意图

唐山钢坯社会库存下降

截至5月31日，唐山样本仓库钢坯库存总量约为65.76万吨（含新增样本），上月同口径库存数据为58.94万吨，库存增加6.82万吨。样本仓库钢坯库存总量先升后降，峰值达到79.62万吨水平；下半月轧钢厂低位补库，且月末钢坯交货较为集中，样本仓库钢坯库存缓慢降库。

图5唐山丰润主流仓库钢坯库示意图

长流程钢厂当期利润得到修复

5月唐山钢坯出厂价格月环比下跌160元，与此同时原料价格持续下滑，长流程钢厂钢坯利润得到修复，从上月同期亏损近300元，降至倒挂-81元。

据兰格钢铁网调研数据显示，5月31日，唐山地区样本长流程钢厂，钢坯含税月度累计成本（不含三费）在3300-3514元区间，均值为3411元（4月同期：3766元）。按照目前迁安地区主导钢厂普碳方坯出厂执行3330元的价格来算,钢坯利润为-81元，利润月环比增加195元。

图6 唐山长流程钢厂钢坯（累计）成本—利润示意图

调坯厂开工率不足5成

据兰格钢铁网调研数据显示，2023年5月，唐山地区24家样本调坯型材轧钢企业共37条轧线中，开工率不足5成，产能利用率月环比下降近7个百分点，轧钢厂利润倒挂，低价时适量收坯，实际生产以消耗前期库存为主。

图7 唐山型钢开工率及日产量走势图

全国样本钢厂高炉开工率仍维持较高水平

5月中下旬，长流程钢厂成本迅速下滑，钢厂利润得到修复，转为微亏，多数检修钢厂恢复生产，整个5月全国样本长流程钢厂高炉开工率仍维持较高水平。

据兰格钢铁网调研数据显示，5月25日，兰格钢铁网发布(第376期)全国主要钢铁企业高炉开工率数据：全国201家生产企业中有60家钢厂共计91座高炉停产，其中在检修有55家83座(上周为57家86座)，91座停产高炉总容积为82770立方米，按容积计算主要钢铁企业高炉开工率为79.49%，铁水减量十分有限可忽略不计。

图8 全国201家主要钢铁企业高炉开工率

六月份国内钢坯市场走势预测

整个5月，不断下移的成本线，使得钢厂减产始终未有落地；偶尔出现的减产传闻又使原料价格不断下滑；两相博弈中，长流程钢厂利润在5月得到一定修复。与此同时下游需求未见实质好转，叠加全国范围内钢坯、钢材价格全面下跌，终端采购更趋谨慎，投机需求停滞。6月份，伴随传统淡季的来临，商家更倾向暂时观望，下游也借此时机停产检修。若下月供应端减量依旧不明显，市场心态大概率保持观望，在供需矛盾未有实际缓解前，预计6月份钢坯市场仍以弱势运行为主，期间存在短暂反弹可能，但价格上涨幅度有限。