一、焊管、镀锌管周度价格概述

本周（7.28-8.4）焊管、镀锌管价格高位盘整。兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至8月4日，国内主流市场4寸（3.75）焊管平均价格4315元，较上周同期价格涨4元；镀锌管平均价格5044元，较上周同期价格涨7元。以南京及唐山焊管为例，南北方同厂资源维持200元以下偏窄价差。

二、津冀区域管厂基本面压力重现

1、焊管、镀锌管管厂产能水平小幅下降

8月第1周在统计津冀区域管厂焊管、镀锌管231条生产线产能利用率62.36%，较上周下降1.16个百分点，仍随出货情况灵活控制，在年内均值水平徘徊。

2、焊管、镀锌管管厂出货由增转降

8月第1周在统计津冀区域11家管厂日均出货量2.93万吨，较上周下降21.02%，根据日出货量监测数据显示7月底管厂、贸易商操作重心以回款为主，同时北方多地强降雨天气影响下，交投、运输等均有所停滞。

3、焊管、镀锌管管厂库存增长2.98%

进入8月，新一月协议原料陆续发至管厂，厂内原料带钢库存28.8万吨，较上周增加2.2万吨，增长8.27%；管厂总库存62.9万吨，较上周增加1.82万吨，增长2.98%。

4、管厂生产利润回归盈亏线上下

8月第1周，进入新一轮结算周期，以唐山京华焊管与唐山市场带钢价格为例，焊管均价4116元，较上周涨58元，带钢均价3999元，较上周涨5元；以唐山正金元镀锌管与天津锌锭价格为例，镀锌管均价4684元，较上周涨42元，锌锭均价20958元，较上周涨467元，核算管厂生产利润均有小幅修复。

兰格观点：本周津冀区域焊镀管管厂产能小降，但出货快速转弱，库存仍有小幅累增，基本面再现承压，不过尚未到矛盾激化的阶段。下周需要关注雨后积压需求及重建需求的释放，预计会有一定修复，管厂产能水平随出货或小幅提高，同时价格政策执行灵活促进厂库向社库转移。

二、市场预期下降 需求重回现实

1、焊管社会库存继续累积

7月底贸易商协议追量资源陆续到库，8月第1周全国焊管社会库存总量86.67万吨，较上周增加0.58万吨。

2、全国焊管样本企业大户出货转弱至低位修整

8月第1周全国焊管大户成交量周度均值1.9万吨，较上周减少0.29万吨。随市场炒作氛围有所降温，出货量快速下滑，价格难再攀高位，出现高位调整。

三、楼市回暖放缓 政策信号积极

中指研究院数据显示，7月单月，重点100城新建商品住宅成交面积环比下降22%，同比下降约27%，处在2016年以来同期最低水平。

继24日政治局会议定调“适时调整优化房地产政策”、住建部明确房地产政策优化方向之后，央行官网公布《央行下半年工作会议通稿》，指导商业银行依法有序调整存量个人住房贷款利率，从“支持鼓励”转移到了“依法有序”，21个城市将扛起楼市修复大旗，今年8-9月份是重要的观察窗口。

四、下周焊镀管市场价格或跌后企稳

本周期现高位渐现调整迹象，期螺盘面快速跌破3800点，抑制需求端，而统计唐山地区钢厂高炉、带钢轧线产能利用率分别提高5.69和1.08个百分点，基本面压力重现，不过尚未到矛盾激化的阶段。同时周内焦炭提涨四轮落地，短期原料端强势支撑价格底部，关注控产的后续落地动作。下周管厂承接上游新一轮协议原料压力的同时，观望积压需求及雨后重建需求的释放。预计焊镀管价格回吐一定近日涨幅，出货为主。