本周无缝管市场主稳，个别市场小幅上涨10-30元。管坯价格出厂报价上调30-40元，20#热轧管坯出厂报价3800-4200元。国内主流管厂价格涨跌互现，调幅30-50元。据兰格钢铁网数据平台监测显示，截至25日国内十大主导城市108*4.5连轧无缝管均价4958元，较上周同期涨28元。

据兰格网调研，截至25日全国23个城市无缝管库存总量68.77万吨，月同比下降0.15%，年同比上升5.24%。

焦炭开启一轮提降，但部分地区焦企不接受，原料价格高位震荡运行。本周样本管厂开工率较上周回升2%，管厂对坯料仍有刚需，钢厂本周趁盘面上涨之际，挺价甚至上调价格接单，可见钢厂高价接单的意愿较强。据兰格核算本周样本无缝管厂利润依旧处在盈亏线边缘，且主流管厂出货较上周略有增量，短期管厂窄幅调整为主。而本周社库库存年同比上升5.24%%，且与往年相比钢管库存流转周期拉长，主流市场仍以降库为主。总之，当前市场有成本支撑等有利因素，也有库存压力不利因素。因此，我认为下周钢管市场价格继续维持震荡走势。

一、焦炭一轮提降 但钢厂挺价意愿较强

据兰格网调研，本周北方9家钢厂管坯总接单在15.2万吨，较上周相比接单量增加4.4万吨，钢厂管坯合同量42.3万吨，维持年内中上水平。而焦炭一轮提降后，部分地区焦企并未接受，矿石以及废钢价格调幅不大，原料整体价格仍处于高位震荡，钢厂挺价接单的意愿较强，因此管坯价格50元内波动为主。

二、管厂成交呈现倒V型走势 但毛利仍处盈亏边缘线

全国46家主流无缝管厂库存75.62万吨比上周增加0.22万吨。山东22家管厂日均成交量较上周明显回升，部分管厂借助盘面答复大幅拉涨之际，窄幅上调出厂价格，但多数管厂处于微利，因此无缝管出厂价格下行空间有限。

三、多空行情博弈 市场观望寻找方向

央行再发1.5万亿，助力化解地方债风险，钢厂平控政策落地时间逐渐明晰，同时原料端频发矿难，短期内成本价格下跌空间有限。虽有政策提振市场情绪，但是无缝管市场仍按需采购为主，且近期价格调整频繁，导致市场观望心态较浓，因此预计下周国内无缝管市场价格继续震荡运行。