一、焊管、镀锌管周度价格概述

本周（10.8-10.13）焊管、镀锌管价格先跌后稳。兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至10月13日，国内主流市场4寸（3.75）焊管平均价格4207元，较节后首日价格跌33元，较节前价格跌48元；镀锌管平均价格4829元，较节后首日价格跌55元，较节前价格跌63元。以南京及唐山焊管为例，南北方同厂资源价差维持200元左右偏窄空间。

二、津冀区域管厂基本面承压修复

1、焊管、镀锌管管厂部分产能赶超节前水平

10月第2周在统计津冀区域管厂焊管、镀锌管231条生产线产能利用率60.66%，较节日期间抬升22.47个百分点，较节前最后一周下降2.82个百分点，其中部分管厂日产量较节前增6%左右。

2、焊管、镀锌管管厂出货较节前有所增加

10月第2周在统计津冀区域11家管厂日均出货量3.26万吨，较节日期间增长53.05%，较节前最后1周增长3.16%。根据日出货量监测数据显示，管厂出货先增后减再增，需求由节后补库转换为依赖下游刚需。

3、焊管、镀锌管管厂库存继续累积1.69%

10月第2周在统计津冀区域11家管厂库存64.9万吨，较节后首日增加1.1万吨，较节前最后1周增加2.77万吨。其中周内节日期间积累的协议原料向管厂快速转移，管厂库存处消化阶段，统计津冀区域样本焊镀管厂原料库存28.6万吨，虽稍有消化，但仍比节前增库7.12%；同时节后需求恢复，管厂产能水平提升，厂内成管库存36.3万吨，比节前增2.45%。

4、管厂生产利润修复承压

10月第2周，新一轮结算周期内，以唐山京华焊管与唐山市场带钢价格为例，焊管均价3900元，较节前跌16元，带钢均价355系3716元，较节前跌32元；以唐山正金元镀锌管与天津锌锭价格为例，镀锌管均价4493元，较节前跌33元，而原料锌锭均价21865元，较节前跌235元，核算管厂生产利润修复受阻。

兰格观点：本周焊镀管厂供需同增，管厂原料库存实现减少0.4万吨，不过节日期间积累的协议原料向管厂快速转移，同时管厂产能水平恢复至60.66%，管厂厂内带钢、成管库存均较节前仍有一定增加。周内上游钢厂减产落地的影响需要观望，同时市场又陆续传出钢贸“爆雷”事件，预计焊镀管管厂将暂放慢产能提速节奏。

三、市场刚需韧性支撑

1、焊管社会库存在高位消化阶段

10月第2周全国焊管社会库存总量90.7万吨，较节日期间降库0.54万吨。

2、焊镀管市场采购维持一定韧性

节后首周全国焊管大户成交量1.87万吨，较节前减少0.02万吨。节后运输管控较节假日期间放松，市场出货情况虽与旺季预期有一定差距，但整体处于向节前水平恢复的过程，统计贸易商日均出货量基本回至节前水平，但仅华东、华南等区域有所增量。北方北京灾后重建项目启动，室外工程11月15日后将陆续实行“冬期施工”，未来1个月时间局部区域或有小赶工情况出现。

四、PPI环比扩大 钢厂亏损加剧

国家统计局10月13日发布了2023年9月份全国PPI（工业生产者出厂价格指数）数据。从环比看，PPI上涨0.4%，涨幅比上月扩大0.2个百分点。从同比看，PPI下降2.5%，降幅比上月收窄0.5个百分点。

上游行业环比上涨且涨幅明显，中下游行业涨跌互现，供需呈现不同步的特点。

兰格钢铁网统计唐山地区钢厂生产方坯核算利润亏损加剧至近300元。

五、下周焊镀管市场价格将窄幅盘整

当前钢焦博弈进入原料现货紧平衡VS钢厂减产影响扩围的阶段，统计唐山地区高炉、带钢产能利用率分别较节前下降2.1和3.24个百分点；10月13日18时起，唐山市轧钢企业再次实施生产调控，是否倒逼钢厂加大减产力度，需进一步观望。管厂、市场价格跌势逐步收敛，不过进出货亦倾向小批量为主，以往年经验来看，节日期间厂家及市场均会现1-2周的资源累积，矛盾并未完全释放。预计下周焊镀管价格窄幅盘整，灵活出货为主。