本周天津地区焊管、镀锌管价格跟涨30元左右。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，天津市场焊管4寸*3.75mm主流报价4000-4050元，镀锌管4寸*3.75mm主流报价4500-4750元，镀锌管部分资源南北价差走扩至250元左右。

管厂方面，天津友发出厂挂牌价4寸3.75mm焊管报4160元，新一轮结算周期内焊管均价较上周涨18元，带钢均价涨33元，核算管厂生产焊管压力继续加大。管厂消耗协议原料为主，逢低少量锁货补规格，统计天津样本焊镀管厂原料库存6.6万吨，继续降库4.35%；而日均出货量1.12万吨，较上周下降3.45%，产能跟随出货情况灵活波动，厂内成管库存13.9万吨，与上周变动不大。

市场方面，本周开局期现高位盘整，周中国内外政策共振利好钢市大环境，原料方坯率先上涨带动成材，整体实现一轮50元左右的补涨，而出货未能继续明显突破，统计天津地区市场出货量较上周增长1.82%。当地贸易商反馈行情转变太快，这波涨价落实前后，进行了小批量补库，现天津地区焊镀管贸易商大户整体库存9000吨左右，中户库存小幅增加至2000吨左右，部分对接工程贸易商库存维持1000吨左右。但中下游高位接盘迟疑，下游工程亦没有上周赶工那般“火热”，因此虽然外发至华东、华南区域资源量略有回升，整体对后市仍多持观望心态，将采取随出随进策略。工程方面，随“冬季施工期”到来，京津冀区域在建基建、市政需求托底，而房建新开工项目部分楼盘处停工状态，后期定性会被政府接盘。现河北、山东部分地区已有降雪天气，道路管控，施工进度放缓，未来赶工或最多还有两周时间。

综合来看，本周资本定价的逻辑主线是中国政策回暖+美元降息升温，黑色总体的强势势头还没结束，各种政策、热点事件的影响也更为敏感。钢市基本面相关的，发改委公众号发布国家发展改革委加强铁矿石市场监管，而山西煤矿出现重大火灾，上游继续走强还是转弱并不明朗。不过市场需求有疲软预期，管厂及市场操作均回归随出随进逻辑，供需难有大的增减变化。下周华北带钢结算价格将出台，在当前管厂、贸易商盈利亏损有加大趋势的情况下，预计天津地区焊镀管价格将盘整运行，出货为主。