一、焊管、镀锌管周度价格概述

12月第1周国内焊接钢管价格高位休整。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，国内焊管4寸(3.75)过磅含税4300元，较上周交易日跌1元；国内镀锌管4寸(3.75)过磅含税4995元，较上周交易日涨15元。以南京及唐山焊管为例，南北方同厂资源价差走扩至200元左右。

二、津冀区域管厂基本面承压修复

1、焊管、镀锌管管厂产能利用率小幅抬升

12月第1周在统计津冀区域管厂焊管、镀锌管231条生产线产能利用率61.78%，较上周增2.35个百分点，镀锌产线产能恢复。

2、焊管、镀锌管管厂出货继续减弱

12月第1周在统计津冀区域11家管厂日均出货量3.29万吨，较上周下降4.36%。根据日出货量监测数据显示，中下旬在销资源的成本偏高，下游刚需采购为主；管厂陆续出台30-50元优惠政策，但对未来价格涨跌空间把握不准，运距较远区域中大户贸易商普遍拿货千吨左右，运距较近区域更是小批量操作。

3、焊管、镀锌管管厂库存有增有减

12月第1周在统计津冀区域11家管厂库存58.4万吨，较上周减少3万吨。对于12月，管厂操作略显分歧，部分将生产、销售压力放在上中旬，新一轮协议原料提早下单，保持产能，厂内库存累积；而部分随出货情况放慢订货、生产节奏，厂内库存均减。

4、管厂生产利润修复承压

12月第1周，新一轮结算周期内，以唐山京华焊管与唐山市场带钢价格为例，焊管均价3984元，较上周涨14元，带钢均价355系3854元，较上周涨13元；以唐山正金元镀锌管与天津锌锭价格为例，镀锌管均价4585元，较上周涨12元，而原料锌锭均价21314元，较上周跌83元，核算管厂生产利润承压修复，幅度偏窄。

兰格观点：本周出货继续减弱，新一轮协议原料部分到货，焊镀管厂基本面修复渐现压力。目前需求转弱是事实，而进入12月，市场预期经济重要会议会提前，行情将再陷入预期与现实的博弈。预计焊镀管管厂主流维持当前产能水平，部分偏低者有向上提升空间。

三、市场刚需韧性支撑

1、焊管社会库存变动不大

12月第1周全国焊管社会库存总量90.77万吨，各地市场有增有减，整体与上周变动不大。

2、焊镀管市场采购维持韧性

12月第1周全国焊管大户成交量1.98万吨，较上周减少0.09万吨。周内北方市场项目“赶工”多结束，以室内存量需求支撑为主，东北、西北需求已趋于低位，华北区域出货有阶段小幅上量，但整体中下游高位接盘迟疑。

四、原料端焦炭第二轮提涨基本落地

兰格钢铁网调研，当前有计划冬储的钢厂数量与去年基本持平，多计划库存做到一个月用量；同时，主产区煤矿安全检查力度不减，焦煤产量恢复较慢，原料煤不断上涨侵蚀焦化利润，焦炭第二轮涨价全面落地，并有发起第三轮提涨预期。

五、下周焊镀管市场价格有冲高时机

综合来看，本周管厂、贸易商库存均出现累增的苗头，需求有所减弱，同时最新统计唐山地区钢厂高炉及带钢产能利用率保持高位，管厂及市场面临上下游压力。不过原料端焦炭第二轮提涨基本落地，高成本行情并未走完，另经济重要会议可能提前召开，市场对宏观政策的继续发布抱有一定预期，下周预期叠加高成本行情或再现，预计焊镀管价格有冲高时机，但幅度看窄，以出货为主。