3月第5周国内焊接钢管价格震荡下跌。兰格钢铁云商平台监测数据显示，国内焊管4寸(3.75)过磅含税4124元，较上周交易日跌60元；国内镀锌管4寸(3.75)过磅含税4758元，较上周交易日跌67元。

一、焊管、镀锌管周度价格概述

3月第5周，周初期货现二次探底行情，而上游钢厂价格相对坚挺，焊镀管管厂价格政策跟随调幅偏窄；但周中未见止跌迹象，资源竞争趋于激烈，管厂陆续加大优惠力度，价格跌势放大。截至3月29日，唐山地区主导管厂成交价4寸(3.75)焊管3800元，较上周同期跌60元；镀锌管4400元，较上周同期跌90元；市场以南京焊管为例，南北方同厂资源价差收窄至200元左右，不利于北材南下的资源流通。

二、津冀区域管厂基本面承压修复

1、管厂综合生产利润挤压

3月第5周，以唐山京华焊管与唐山市场带钢价格为例，焊管均价3928元，较上周跌23元，带钢均价355系3684元，较上周跌18元；以唐山正金元镀锌管与天津锌锭价格为例，镀锌管均价4540元，较上周跌21元，而原料锌锭均价值20928元，较上周涨8元，核算管厂综合生产利润空间继续收窄。

2、焊管、镀锌管管厂产能利用率灵活波动

3月第5周，在统计津冀区域管厂根据出货情况灵活调整产能水平，其中焊管轧线产能降幅稍大，231条生产线产能利用率62.83%，较上周下降3.14个百分点。

3、焊管、镀锌管管厂日均出货量环比下降17%

3月第5周，在统计津冀区域11家管厂日均出货量2.93万吨，较上周减0.61万吨。根据日出货量监测数据显示，周内管厂出货量变动不大，贸易商逢低会有采购；同时管厂优惠政策刺激，贸易商基本完成3月协议量。

4、焊管、镀锌管管厂库存压力继续缓解

3月第5周，在统计津冀区域10家管厂库存59.62万吨，较上周减少2.98万吨，已连降4周。据了解，已进入新一个月协议结算周期，管厂额外的原料锁货减少，同时产能水平跟随出货灵活波动，整体维持出多进少，目前在统计管厂厂内原料库存26.3万吨，仅较春节前多1.6万吨；成管库存33.32万吨，已低于春节前0.28万吨，整体结构优于去年。

兰格观点：3月第5周，期螺05合约收至年内新低3412，且日内幅度几番近100点，而现货临近月底出货心态较强，资源竞争趋于激烈，弱势行情逐渐消磨厂商对底部的判断。不过兰格钢铁云商平台监测数据显示，目前在统计焊镀管管厂整体库存较节后峰值去化18%，其中原料带钢库存26.3万吨，仅较春节前多1.6万吨；成管库存33.32万吨，已低于春节前0.28万吨，为后期规避风险及波段抓行情均打下了好的基础。

三、市场刚需支撑

1、焊管、镀锌管市场去库有所加快

3月第5周，全国焊管社会库存总量92.52万吨，较上周减1.42万吨，去库有所加快。兰格钢铁云商平台监测数据显示，周内贸易商出货增减量幅度不大，虽出货有所减量，但刚需维持正常采购，且周中出现低位抢单的情况。同时临近月底贸易商多把控库存、维持出多进少，即使追补协议量，亦跟随管厂出台优惠之际积极出货为主。在统计贸易商出货量环比上周下滑17%。

2、房地产项目“白名单”工作正加速落地

“城市房地产融资协调机制”实施已满两个月，房地产项目“白名单”工作正加速落地，涉及项目数量已达6000个，金融机构审批通过贷款超2000亿元。

近日万科、旭辉等陆续公布旗下入围“白名单”项目。项目名单的确定及后期资金的落地将托底实质刚需继续回升。

四、下周焊镀管市场价格将跌势收敛

今周五期螺05合约收至年内新低3412，打乱现货市场节奏，上游窄带价格单日跌幅达80元，期现再次难言底部，市场迟疑观望心态增浓。在此背景下，下周清明节前的采购难出现大的增量，期现底部反复的可能性较大，而月底过后，厂商资金压力有所缓解，焊镀管厂或灵活收回优惠政策。预计下周国内焊镀管价格跌势收敛，幅度50元左右。