一、概述

八月份合肥市场建材价格明显收涨，上半月走弱，下半月开启反弹行情。库存方面，本月合肥建材社会库存较七月末大幅减少，主导钢厂厂库由增转降。需求方面，较上月小幅增长，仍是淡季需求的特征。市场心态方面，较上月信心明显增强。总之，需求小增，库存明显下降，商家心态好转，本月基本面向好。

二、市场价先抑后扬 明显收涨

八月份合肥市场建材价格先抑后扬收涨，具体来看：上半个月震荡下跌，下半个月震荡走强。本月末主流钢厂资源市场价库提3150-3260元左右，较上月末分别上涨100元、130元左右。截止七月末，马钢厂发Ф18抗震螺纹报价3270-3300元，马长江库提Ф18抗震螺纹报价3150-3260元，六钢厂发到货Ф18抗震螺纹报价3220-3230元左右。本月末，马长江抗震螺纹钢出厂价格为3530元，较上月末上涨260元。市场价涨幅明显不及出厂价涨幅。

三、社库持续降库 大幅减少

库存方面，八月份合肥建材社会库存大幅下降，整个月份都处在降库阶段。截止8月30日，合肥建材社会库存为5.7万吨，月环比减少7.33万吨，下降56.25%。其中螺纹钢4.91万吨，月环比减少7.39万吨，下降60.08%；盘螺0.79万吨，月环比增加0.06万吨，上升8.22%。从库存变化来看，总体降库速度大为加快，其中螺纹继续减少，盘螺由降转增。另外，本月末安徽3家主导钢厂建材厂库总量由增转降。

四、需求小幅增长

需求方面，八月份合肥12家样本贸易商日均成交0.48万吨，月环比增长0.06万吨，上升14.29%，需求由降转增。需求好转的原因主要有两点：一是天气有所好转，酷暑有一定减退。在地方政府专项债加速发行的配合下，下游用钢需求在增长。二是，新国标钢筋的占比慢慢增加，市场和工地对于新旧国标都能接受，使得新旧国标所带来的恐慌渐渐消散。

五、下月行情分析预测

期货方面：八月份螺纹钢主力收3222，跌97，跌幅2.92%；热卷主力收3339，跌139，跌幅4%；铁矿石主力收754，跌幅1.5%；焦炭主力收1996.5，跌幅2.01%；焦煤主力收1370.5，跌幅5.84%。由此可见，本月黑色系延续跌势，不过跌幅均在缩窄。

回顾八月份全国的供需情况：先看库存，本月末，全国建材总库存为829.92万吨，月环比下降18.25%，年同比下降17.43%。其中，全国建材厂库为336.9万吨，月环比下降22.85%，年同比下降12.52%；全国建材社会库存为493.02万吨，月环比下降14.77%，年同比下降20.48%。再看生产端：本月末，本网调研的全国201家生产企业中有82家钢厂共计128座高炉停产检修（上月末为85家129座停产检修）。按容积计算主要钢铁企业高炉开工率为74.52%，较上月末上升0.24%。铁水日均产量为214.04万吨，月环比减少4.47万吨。最后看需求端，本月全国重点城市建材日均成交量13.19万吨，较上月减少0.38万吨，下降2.8%。总之，月度铁水产量继续减少，总库存大幅下降，其中社库、厂库均下降；而需求小幅减弱。由此看出全国建材的供需基本面有所好转。

最后回顾下近期的政策面和消息面：利多方面：一是，8月份地方专项债发行提速，单月发行量创下两年以来新高。二是，美联储主席鲍威尔在全球央行年会上明确表示，“政策调整的时机已经到来”，美联储降息势在必行。三是，中央财办副主任韩文秀表示要合理扩大地方政府专项债券支持范围。四是，近1.4万亿元融资获批，精准支持房地产“白名单”项目。五是，住建部表示已经锁定了按照合同约定应该在今年年底前交付的396万套住房，作为保交房攻坚战的目标任务。这些对于促进项目开工建设，保障购房人合法权益以及稳定房地产市场有重大作用。利空方面：一是，财政部表示要坚决防止超财力出台政策、新上项目。这对于接下来专项债的投入范围势必有一定限制。二是，中钢协发文表示，钢铁市场连月来的非理性超跌行情终于止住，迎来久违的上涨。但是铁矿石的涨幅是同期钢价涨幅的2倍以上，然而铁矿石在需求萎缩、供应过剩、库存高企的情况下，此轮跟涨毫无基本面支撑。由此，或将制约铁矿石的上涨。三是，焦炭在本月迎来第七轮提降，钢价成本支撑有所减弱。

综合来看，本地基本面和全国基本面均在渐渐好转。另外，笔者认为目前利多因素占据主导，预计九月份合肥市场建材价格震荡偏强，至于上涨空间，和钢厂生产节奏以及需求释放力度有较大关系。

以上观点，仅供参考！