一、概述

九月份合肥市场建材价格大幅上涨，上涨行情出现在第二、第四周。库存方面，本月合肥建材社会库存较上月末大幅减少，主导钢厂厂库小幅减少。需求方面，受利好政策和天气影响，成交量继续增长。市场心态方面，国新办和中央政治局利好政策多箭齐发，商家信心再度增强。总之，需求小增，库存继续下降，商家心态积极，本月基本面仍向好。

二、市场价先抑后扬 继续收涨

九月份合肥市场建材价格先抑后扬收涨，具体来看：第一周大跌，第二、四周大涨，第三周盘整。本月末主导钢厂新标螺纹钢市场价库提3360元左右，较上月末上涨100元左右。截止九月末，马钢厂发Ф18抗震螺纹报价3500-3510元，马长江库提Ф18抗震螺纹报价3350-3360元，六钢厂发到货Ф18抗震螺纹报价3350元左右。本月末，马长江抗震螺纹钢出厂价格为3770元，较上月末上涨240元。市场价涨幅明显不及出厂价涨幅。

三、社库大降 降速稍减缓

库存方面，九月份合肥建材社会库存继续大幅下降，降速稍稍减缓，整个月份都仍处在降库阶段。截止9月26日，合肥建材社会库存为3.05万吨，月环比减少2.65万吨，下降46.49%。其中螺纹钢2.36万吨，月环比减少2.55万吨，下降51.93%；盘螺0.69万吨，月环比减少0.1万吨，下降12.66%。从库存变化来看，库存大降但降速稍有放缓，其中螺纹钢继续减少，盘螺由增转降。另外，本月末安徽3家主导钢厂建材厂库总量小幅减少。

四、需求小幅增长

需求方面，九月份合肥12家样本贸易商日均成交0.51万吨，月环比增长0.03万吨，上升6.25%，需求继续增长。需求好转的原因主要有两点：一是季节性因素，九月份相比七八月份的天气凉爽不少，下游工地需求释放顺畅。二是众多利好政策刺激盘面上涨，工地订货减少了犹豫。但由于本地社会库存偏低，因此需求放量受到限制。问及10月份行情，大家信心明显增强，稳中看涨居多。

五、下月行情分析预测

期货方面：截止9月27日夜盘，九月份螺纹钢主力收3401，涨158，涨幅4.87%；热卷主力收3511，涨165，涨幅4.93%；铁矿石主力收770，涨幅1.78%；焦炭主力收2118，涨幅5.82%；焦煤主力收1456.5，涨幅5.7%。由此可见，本月黑色系开启上涨走势。

回顾九月份全国的供需情况：先看库存，本月末，全国建材总库存为624.79万吨，月环比下降24.72%，年同比下降26.95%。其中，全国建材厂库为283.8万吨，月环比下降15.76%，年同比下降21.56%；全国建材社会库存为340.99万吨，月环比下降30.84%，年同比下降30.91%。再看生产端：本月末，本网调研的全国201家生产企业中有81家钢厂共计128座高炉停产检修（上月末为82家128座停产检修）。按容积计算主要钢铁企业高炉开工率为75.02%，较上月末上升0.5%。铁水日均产量为216.5万吨，月环比增加2.46万吨，上升1.15%。再看需求端，本月全国重点城市建材日均成交量14.59万吨，较上月增加1.4万吨，上升10.61%。总之，月度铁水产量小幅增加，总库存大幅下降，其中社库下降更为明显；加之需求增长。由此看出全国建材的供需基本面明显好转。

最后回顾下近期的政策面和消息面：对本月上涨行情起到决定性作用的无疑是月末的国务院新闻办发布会和中央政治局会议。前者推出了一系列货币政策：比如，降低存款准备金率0.5个百分点，释放长期流动性1万亿元，年底前大概率还会再次降准0.25-0.5个百分点。降低央行政策利率，预计带动MLF和LPR分别下降0.3和0.2个百分点。将存量房贷利率降低至新发房贷利率附近，预计平均降幅在0.5个百分点左右。全国首套房和二套房首付比例统一为15%，激发更多买房需求。后者则推出了一系列针对房地产的政策：比如，要促进房地产市场止跌回稳，对商品房建设要严控增量、优化存量、提高质量，加大“白名单”项目贷款投放力度支持盘活存量闲置土地。要回应群众关切，调整住房限购政策，降低存量房贷利率，抓紧完善土地、财税、金融等政策，推动构建房地产发展新模式。这些表述相比之前更加积极，力度空前。同时，中央政治局会议对资本市场的表述也很积极：要努力提振资本市场，大力引导中长期资金入市，打通社保、保险、理财等资金入市堵点。在一系列重磅政策的刺激下，黑色系和A股都迎来了爆发式反弹行情。本周期螺主力创下年内最大周涨幅，A股更是创下自2008年11月第二周以来的最大周涨幅。

综合来看，本地基本面和全国基本面均在加快好转。另外，笔者认为目前利多因素占据绝对主导，反弹行情已经开启。预计十月份合肥市场建材价格上涨，至于上涨空间，取决于政策的落实力度和钢材供需的情况。

以上观点，仅供参考！