一、无缝管周度价格概述

本周无缝管市场价格稳中偏弱运行。兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至11月22日，十大主导城市108*4.5连轧无缝管市场均价4747元，较上周下调27元。以磐金钢管108*4.5出厂报价以及临沂地区磐金资源市场报价核算，两者价差在100元左右。

二、无缝管开工率上升，无缝管厂库存上升

1、全国无缝管厂开工率小幅上升

11月第3周全国无缝钢管厂开工率62.86%，较上周上升1.42%。其中聊城无缝管厂开工率62.75%，较上周上升1.21%；自从山东地区限产结束后，管厂生产均恢复至前期水平，虽然当前管厂面临成本与需求的双重压力，但个别管厂表示暂时不会减产，甚至有管厂计划恢复生产。

2、无缝管厂库存小幅上升

11月第3周全国46家主流无缝管厂库存73.92万吨，较上周增加0.67万吨。环比上升0.91%，其中山东临沂、聊城、潍坊、烟台21家样本无缝厂总库存40.34万吨，较上周增加1.06万吨，本周管厂出货明显减量，据调研山东主流样本管厂日成交量减量至1.8万吨一下，甚至周一22家样本管厂出货仅1.5万吨，可见贸易商采购积极性不高，导致管厂库存再次累积。

兰格观点：传统淡季下，宏观政策给钢市注入活力，盘面表现强于现货，一定程度上缓解市场悲观情绪，主要还是由于宏观上释放利好信号。19日国家发展改革委举行11月份新闻发布会上，新闻发言人就多个宏观经济领域的热点问题作出回应，具体的地方陆续启动化债工作，财政支出提速，城镇老旧小区、城中村和危旧房改造以及“两新”政策等，宏观政策似有回暖迹象，明确努力实现全年经济增长预期目标，宏观利好因素推涨钢价。

三、宏观政策利好预计下周国内无缝管市场趋强运行

近期弱现实和市场预期相互纠缠，一方面随着前期政策逐步落地，市场情绪有所修复，另一方面南方局部地区赶工与北方停工影响对冲，但整体需求表现疲软，目前无缝管市场尚未表现出强有力的因素推动，无论是盘面还是现货的价格变动空间有限。接下来还得看冬储情况，目前来看市场冬储调研意愿偏低，不过对明年的政策预期还是很高的，明年预期是否向好，冬储价格是否低位，都将成为本次冬储的关键。

综上，宏观政策与产业现实纠缠，跌不顺畅，涨不顺利，短期内无缝管价格或继续震荡运行为主。