12月25日国内无缝管市场价格整体维持平稳运行。临沂钢投管坯价格今日持稳，当前20#热轧管坯市场报价为3340元/吨。据兰格云商平台监测数据显示，国内重点城市108*4.5规格无缝管均价为4310元/吨，与上个交易日持平；从区域报价来看，重点市场沧州报4120元/吨、上海报4220元/吨、无锡报4230元/吨。值得关注的是，近期南北区域价差呈现小幅波动，沧州与江阴价差为60元/吨，江阴价格偏高；上海与山东价差约70元/吨，上海价格处于高位。

今日黑色系期货主力合约高位窄幅波动，虽未形成持续上攻态势，但对无缝管现货市场的支撑力度依旧存在，叠加管坯成本阶段性托底，市场挺价氛围保持稳定，同时需警惕盘面区间震荡对贸易商情绪的边际影响。当前市场走向困惑凸显，一方面宏观政策暖风频吹，“十五五” 需求信号释出、政策会议临近带来的预期强化持续发酵，重大项目投资有望加码，无缝管钢价底部有支撑；另一方面现货市场反响平平，无缝管价格在窄幅区间反复震荡，上涨乏力，市场成交没有起色，宏观热、产业冷 成为当下无缝管市场核心矛盾，呈现跌不动、涨不起的僵持格局。成本方面未能持续为无缝管价格提供支撑，驱动力不足，商家备货意愿、冬储意愿同样低于往期，反映行业对后市信心不足，普遍存在疑虑。

据兰格钢铁网监测，现货端各区域均延续主稳格局，分地区来看：华东地区聊城、无锡等核心市场，20# 无缝管（108*4.5mm）主流报价保持平稳运行，贸易商以明价出货为核心，仅部分批量订单为促进成交存在 10-20 元的小幅议价弹性，整体价格未脱离主流区间；20G 高压锅炉管、15CrMo 合金无缝管等高端品种代理报价延续坚挺，交投氛围平和，下游基建、机械制造企业按生产计划按需提货，年末无明显批量补库动作，虽然聊城地区环保限产结束，但管厂库存偏低进一步支撑本地报价坚挺。华北、华中地区无缝管市场同步维稳，通用无缝管报价体系稳固，隐性降价现象几近消失，天津等地受环保限产影响，小口径无缝管货源偏紧，代理挺价立场坚决，贸易商贴合市场成交节奏，虽有零星小幅让利试探，但未打破整体稳价格局，多以随行就市为主；华中河南等地无缝管现货货源充足，实单可议空间有限，商家报价坚守主流区间，无主动调价意愿。

如何打破当前无缝管市场弱平衡状态，需要重点关注需求端政策落地效果、原料管坯成本变化以及供给端环保限产约束情况，同时临近年底，需积极关注影响明年市场的宏观情绪变化。综上，预期上对无缝管价格有托底作用，但供需双弱格局压制管材上涨高度，下游采购仍以刚需为主，年末赶工需求零星释放，缺乏实质性增量支撑，市场供需维持弱平衡，预计明日国内无缝管市场将延续主稳态势。