无缝管：顾昨日市场，国内无缝管市场延续“报价持稳、成交清淡”的核心格局，成本托底与需求疲软的博弈持续，期货震荡未能有效提振市场情绪。期货端来看，昨日黑色系期货主力合约窄幅震荡，多空博弈加剧导致盘面指引性不足，螺纹钢、热卷主力合约小幅波动，对现货市场情绪形成一定压制，未形成有效提振效应。

现货呈现弱稳状态，很少有市场上涨。成交方面表现一般，市场情绪低迷，有价无市明显。据兰格云商平台监测数据显示，昨日国内重点城市108*4.5规格无缝管均价为4230元/吨，与前一交易日基本持平，区域报价体系稳定无明显分化：沧州报4010元/吨、上海报4150元/吨、无锡报4160元/吨，西南地区重庆市场108*4.5mm规格过磅含税报价4090元/吨，各核心区域主流规格报价同步企稳，仅个别北方城市非主流规格因库存累积有零星微调。市场交易方面，昨日贸易商心态偏于审慎保守，受春节临近及传统淡季双重影响，以“稳价去库、审慎接单”为核心操作策略，守价态度坚决，无主动推涨或大幅让利动作，仅针对批量实单及非主流规格保留5-10元/吨的极窄议价空间。终端需求释放持续受阻，基建领域采购近乎停滞，仅能源化工、高端机械制造等领域释放少量刚性需求，整体成交延续刚需主导格局，无实质性增量成交。

供需与库存层面，供给端虽有聊城等核心产区前期环保限产及部分管厂春节前停工检修支撑，但全国无缝管厂整体开工率仍处于相对高位，供给偏松与需求疲软的矛盾尚未有效缓解；库存端，全国46家主流管厂库存呈小幅波动态势，厂库压力暂释，但社会库存呈小幅累积特征，厂库向社库转移迹象明显，冬储资源陆续到库，其中普通流体管为库存累积主要品种，高端合金管、油气用管库存周转效率较高。

综合来看，今日无缝管市场将依托今晨期货回暖氛围，延续成本托底的稳价偏强态势。今晨商品期货开盘表现亮眼，焦煤、焦炭主力合约涨超3%，黑色系情绪回暖对现货端形成正向传导，虽需求疲软仍将限制上涨空间，但价格下行压力显著减弱。预计今日全国无缝管价格以持稳运行为主，主流报价区间维持4010-4160元/吨，局部华东、西南区域或有10元/吨以内的小幅上调，整体延续区间震荡偏强格局。需重点关注今日双焦期货上涨持续性及贸易商补库节奏，若期货持续冲高或带动市场询单活跃度提升，若终端采购无明显改善则上涨动能难以持续。

管坯：回顾昨日市场，管坯市场依托成本支撑保持稳定运行，前期波动势头得到有效遏制，与下游无缝管市场联动性增强。现货端来看，昨日华东、华北地区20#热轧管坯主流报价区间维持3320-3460元/吨，核心钢厂报价稳固，其中临沂钢投20#热轧管坯报价稳于3320元/吨，常州东方报3440元/吨，华北新天钢报价持平于3230元/吨，区域价差保持合理区间，无明显套利空间。成本端支撑相对稳定。供需层面，昨日管坯贸易商出货意愿有所增强，部分商家针对批量采购订单给出5-10元/吨的让利空间，以加快节前库存周转，但下游无缝管厂受需求疲软影响，采购积极性依旧不足，多以“按需补库”为主，补库周期缩短，无盲目囤货行为，整体交投氛围较前期略有回暖，但仍显清淡。供给端，部分中小管坯钢厂因订单不足主动缩减产能，大中型钢厂开工率保持平稳，双焦价格回升修复部分利润，产能释放意愿增强，但受下游需求制约，无短期扩产计划；库存端，全国主流管坯厂原料库存较前期略有下降，随下游少量采购呈现小幅去化态势，供需维持紧平衡，未出现明显供需矛盾激化现象，行业整体库存处于同期偏低水平。

综合来看，今日管坯市场将延续成本托底、需求制约的博弈格局，价格下行压力有限，但上涨动能受下游需求疲软及节前氛围压制难以充分释放。预计今日管坯价格持稳运行为主。