5月份，天津地区焊管、镀锌管价格先涨后跌。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，天津市场焊管4寸*3.75mm主流报价3450-3500元，较4月底涨30元；镀锌管4寸*3.75mm主流报价3950-4270元，变动不大。

5月，过渡五一假期，海外市场变化不大，国内钢市局部小幅上涨。节后多头资金继续布局推动，中美高层会晤等烘托预期，现货跟随仍有一波涨势。上游供应假期阶段累积后，库存数据再次转为下降，对管厂交付协议原料快慢节奏灵活。不过，再次追涨行情未给管厂提供入场时机，在持续消耗协议为主的情况下，协议外额外锁货持续以小批量刚需为主。因此尽管假期有阶段资源的累积，最新统计天津地区主要管厂总体库存16.38万吨，较4月底变动不大，减少0.02万吨，其中厂内原料库存4月底减少0.52万吨。

交投方面，月初焊镀管厂商库提资源滞涨，刺激阶段出货放量，而随成本涨势向下逐渐传导，高位出货受阻。中旬雨水天气增加，较往年提早，工程进度有所放缓，叠加下游资金边际收紧：二季度新增专项债发行显著放缓，截至5月17日累计发行1930亿元，同比大幅少增52.7%，较一季度同比多增的形势形成强烈反差，加重市场对需求的担忧情绪。因此中间商囤货需求快速收缩，代理商市场出货量较4月下滑5%。整体库存26.31万吨较4月同期减少0.11万吨。

综合来看，5月焊镀管品种需求已经出现转弱迹象，而供应端管厂对生产节奏及原料采购的灵活把控下，矛盾累积速度较慢，同时进入5月结算周期华北带钢结算均价始终高出上月100元左右，因此行情转跌之后厂商价格跟调滞后，有一定抵抗情绪在。但上游钢厂热轧带钢供应在继前期检修恢复后保持稳定开工，虽未继续增产，稳供应与转弱的需求亦会逐渐累积压力。因此，6月在高成本仍会贯穿上中旬，而需求下降趋势逐渐形成的背景下，预计华北地区焊镀管价格承压偏弱，下行空间暂被原料端及抵抗利润收缩的钢厂封锁。