无缝管：昨日全国无缝管现货呈现挂牌持稳、实单让利的分化弱势走势，黑色系期货全天震荡下行，市场悲观情绪扩散，流通商户加速降价去库回笼月末资金，主流普通薄壁资源暗降15-40元，高低价差持续拉大。高温淡季约束持续加码，南北极端天气压制户外施工，下游企业维持低负荷生产，终端全部执行刚需随采，无批量锁货、前置备库操作，仅油气配套、高压锅炉管依托长协订单保持刚性采购，成为场内价格支撑。区域行情分层明显，华北唐山、沧州主产区中小管厂成东北区域库存低位、矿山设备刚需稳定，行情抗跌性突出。昨日全域成交环比明显收缩，低价资源仅有零星走货。综合来看，今日市场缺少利好驱动，月末回款诉求仍主导商户操作心态，常规流通规格仍存在隐性下调空间，特种专用管材价格坚挺，预计全天无缝管维持窄幅偏弱震荡，成交难有明显放量。

管坯：昨日国内20#热轧管坯跟随原料端走弱，钢厂出厂报价普降10-20元，临沂钢投、常州东方、新天钢等主流钢厂同步下调，南北坯料价差维持百元左右，跨区域流通套利空间收窄。成本端利空逐步落地，焦炭第二轮提降正式执行，铁矿盘面小幅承压，高炉生产成本重心下移，管坯成本支撑力度松动。需求端持续走弱是核心拖累，下游轧管厂成品走货不畅、厂库累积，原料采购极致保守，普遍小批量按需锁坯，无提前囤坯动作，坯料流通市场交投清淡。供给端相对宽松，主流轧坯钢厂生产节奏平稳，暂无集中检修减产计划，市场坯料现货资源充足，叠加管材端悲观预期传导，钢厂出货承压。分区域看，华北本地管厂采购量萎缩，坯料让利空间扩大；华东集散市场管材需求疲软，坯料跟跌幅度更大；东北下游刚需稳定，坯料报价基本守住底线。预计今日管坯市场延续偏弱调整格局，主流出厂价小幅松动，下游管厂维持低频次补库，整体刚需成交清淡，短期难有反弹动力。