无缝管：昨日全国无缝管现货延续挂牌维稳、实单暗降的分化弱态，黑色系期货震荡走弱拖累市场情绪，月末资金回笼诉求主导商户操作，山东聊城、临沂流通市场普通20#薄壁流体管批量订单让利20-40元，南北价差维持110-130元合理区间。盛夏高温持续压制终端开工，热力管网、市政管线户外施工大幅缩减，液压油缸、通用机械、汽配加工厂维持低负荷运转，终端采购坚持刚需随采，大批量锁单、前置备货基本绝迹，仅油气输送、高压锅炉专用长协管材存在稳定采购托底。供给端结构性分化显著，头部长流程管厂手握出口长协满产运行，高端合金管货源偏紧报价坚挺；中小调坯管厂受利润挤压主动错峰检修，厂库缓慢向流通端转移，社库小幅累积加重出货压力。昨日全域成交环比进一步收缩，场内交投平淡无放量。综合基本面判断，今日市场缺少实质性利好支撑，月末回款压力仍未消退，常规流通规格隐性下调空间尚存，特种专用管材抗跌性较强，预计全天无缝管维持窄幅偏弱震荡运行。

管坯：昨日国内20#热轧管坯价格持稳，上游原料端成本支撑边际松动，焦炭、铁矿石高位震荡但成材持续走弱，钢厂让利走货意愿升温，倒逼管坯出厂价下移。需求端持续承压，下游管厂成品出货不畅，主动控产控原料采购，按需少量补库，批量锁坯订单大幅减少，坯料成交持续低迷。库存层面，长流程钢厂坯料库存小幅累积，短流程调坯企业按需采购、低库存周转，整体无大规模累库风险。当前市场核心矛盾集中在淡季下游管材需求疲软、月末资金回笼压力双重压制，管坯价格缺乏向上驱动，仅原料成本构筑底部支撑。预判今日管坯市场延续弱稳调整格局，华东集散市场报价小幅抗跌，华北资源仍有小幅下调空间，整体成交维持清淡，难有明显改善。