无缝管：上周国内无缝管市场完成淡旺季基本面切换，彻底摆脱8月淡季低迷态势，进入金九需求落地验证、量价同步修复的回暖周期，周末市场整体情绪平稳，无集中调价、无库存异动，贸易商及管厂心态趋于理性乐观。上周行业数据持续向好，管厂开工率小幅回升至年内偏高位置，复产产能有序释放，同时厂库连续小幅去化，供需错配矛盾持续缓解，叠加终端刚需稳步释放，下游机械、管网、热力项目开工率提升，市场询盘、实单成交较前期明显好转，整体形成成本托底、需求回暖、库存下降的良性格局。目前市场核心短板依旧是终端资金回款偏紧，集中批量补库尚未兑现，贸易商维持低库存快周转操作，无投机囤货增量，限制行情大涨空间。综合周末维稳情绪与基本面支撑来看，今日国内无缝管市场预计延续稳价走量、震荡偏强走势，主流挂牌报价保持坚挺，常规规格实单议价弹性小幅收窄，厚壁、非标紧缺规格继续维持溢价，整体成交有望延续上周回暖态势。

管坯：上周国内20#热轧管坯市场维持高位韧性震荡运行，原料端煤焦盘面平稳波动，无大幅涨跌行情，为管坯市场提供稳固成本支撑，坯料底部支撑力度充足，不存在深跌基础。随着无缝管成材端需求持续回暖，管厂成品出库提速、库存稳步去化，原料采购心态明显好转，彻底扭转淡季消极按需采买模式，补库积极性环比提升，有效托举坯料市场交投氛围。现阶段南北区域管坯价差维持常态化合理区间，跨区域调货流通平稳，无大规模套利流通现象，市场运行秩序稳定。整体坯料市场处于弱平衡向好状态，成本支撑充足、下游需求回暖，但成材无趋势性大涨行情，制约坯料上行空间。预计今日国内管坯市场将延续高位持稳、小幅修复态势，主流钢厂报价基本持平，局部区域随刚需成交灵活微调，整体波动幅度有限，持续为无缝管成材提供坚实底部支撑。