无缝管：昨日国内无缝管市场整体持稳、实单议价空间放大。黑色盘面震荡偏弱，市场重心从节前备货转向资金回笼，终端集中采购窗口基本关闭。兰格调研显示，华北、山东产区中小口径流体管货源充裕，流通商户为加快回款，整车订单让利现象增多；厚壁、合金专用管资源紧缺，商家惜售，规格价差进一步拉大。昨日成交集中于前期合同收尾，新增询盘寥寥，机械、油缸及化工维保企业大多完成节前用料锁定，仅少量应急小单释放。管厂生产保持连续，厂内库存持续累积，贸易商坚持轻仓策略，主动囤货意愿低迷。综合昨日基本面，预计今日无缝管市场挂牌价继续维稳，行情延续分化格局。普通流通规格承压更强，实单仍有谈价空间；稀缺专用管材报价韧性较好。整体交投维持清淡，难有批量成交，市场静待假期结束后的终端开工验证。

管坯：昨日国内20#热轧管坯主流出厂报价保持平稳，区域流通坯料随下游成交小幅灵活议价，期现走势出现分化。上游矿焦原料低位震荡，冶炼端成本底线尚存，管坯钢厂深跌意愿不强，价格底部支撑仍在。需求端压力主要来自下游管厂，昨日调坯管厂成品出库不畅，叠加节前资金管控收紧，坯料采购普遍维持随用随提，大批量锁坯备货基本消失，仅保留维持生产的周转性采购，坯料整体成交偏弱。南北坯料价差处在常规区间，跨区域调货套利机会有限，产区出货节奏平缓。预计今日管坯市场延续弱平衡格局，钢厂挂牌价格保持不变，无集中调价计划。成材需求偏弱压制坯料上行空间，但成本端封住大幅下跌可能，短期将持续为无缝管提供底部支撑。后续重点跟踪假期前后矿焦波动，以及节后管厂集中补坯意愿变化。