本周（10.19-10.23）上海镀锌价格小幅下调。兰格钢铁云商平台监测：无花1.0mm（80g）镀锌板，鞍钢莆田4110元、本钢3940元，有花（40g）0.5mm张家港万达3780元。较上周下跌10-20元，含税。市场交投氛围偏弱，下游家电、钢结构等终端维持刚需采购，集中补库意愿不足，贸易商出货节奏放缓。商家心态偏谨慎，部分资源为促进成交存在商谈空间，场内观望情绪浓厚，规格价差保持平稳，整体成交以小单散单为主。

成本方面：据兰格云商平台监测数据显示，23日上海热轧5.51500C、Q235B鞍钢3230元、沙钢3230元，较上周价格下跌20元。热轧基板价格下移，镀锌产品成本支撑进一步走弱，原料下行带动市场看空情绪升温，也给现货报价带来下调空间。不过原料回落幅度有限，底部仍有一定支撑，难以带动价格大幅下探。钢厂加工利润得到一定修复，报价弹性有所增加，贸易商锁货备货更为保守，操作上多保持快进快出，规避行情波动风险。

供应方面：兰格调研：截至10月21日，我网对全国54家钢厂样本进行统计。其中镀锌板生产线共167条，停产或检修16条，开工率为91%，较上期上涨1%，样本数据日均总产量镀锌板11.52万吨，较上期增加0.24万吨。彩涂板生产线共113条，停产或检修14条，开工率为88%，较上期上涨1%，样本数据日均总产量彩涂板4.13万吨，较上期增加0.06万吨。前期检修产线陆续复产，整体产出稳步抬升，涂镀货源供给持续充裕。随着产能释放，供给端压力逐步显现，对现货价格形成压制。钢厂订单跟进一般，厂内资源持续向流通市场投放，叠加需求没有同步回暖，供需博弈进一步加剧。

总结预测：本周上海镀锌板市场价格重心小幅下移，成本端走弱形成利空，叠加供应稳步回升，市场承压运行。下游终端订单释放不及预期，终端用户依旧坚持随用随采，大批量备货尚未出现。贸易商出货压力有所上升，实单议价现象增多，整体交投保持平淡。市场多空因素交织，成本端偏弱、供应增量带来压制，但大幅下跌动力不足，商家观望为主，等待需求端进一步指引。综合来看，成本支撑松动叠加供应增量带来压力，而终端需求释放有限，市场缺乏明显利好拉动，短期镀锌价格偏弱运行。预计下周上海镀锌板市场价格窄幅偏弱震荡。