10月26日上海镀锌价格小幅下跌。兰格钢铁云商平台监测：无花1.0mm（80g）镀锌板，鞍钢莆田4090元、本钢3920、0.5*1250CDX51D张家港万达3760元，较上一交易日下跌20元。全部含税。

期货方面：今日热卷期货盘面震荡偏弱运行，盘中重心有所下移，市场多头信心不足，资金避险情绪升温，盘面波动对现货情绪形成压制。期现联动下，贸易商看空气氛有所加重，多数商户操作趋于谨慎，不敢贸然锁价备货。盘面缺乏反弹驱动，持续给现货端带来利空指引，商家报价跟随盘面存在松动预期，短期盘面难出现明显反转信号，对镀锌现货支撑偏弱。

成本方面：今日上海热轧现货价格重心小幅下移，作为镀锌核心基板原料，热轧流通货源供应充足，区域内到货节奏平稳。下游采购以刚需为主，主动补库意愿偏弱，热轧成交放量不足，价格承压下行。基板走弱使得镀锌生产成本支撑进一步松动，钢厂挺价动力减弱，加工端利润有所修复，给镀锌现货留出让利空间，成本端对成品的托底作用明显弱化。

市场方面：今日上海镀锌现货小幅下调20元，场内主流品牌报价同步走低，各规格价差保持平稳，流通货源整体充裕。下游家电、钢结构、机械加工等终端订单释放不及预期，终端维持随用随采模式，批量备货意愿低迷，整体询盘和成交偏少，场内以小单散单为主。贸易商库存压力逐步显现，资金回笼诉求较强，部分商家主动下调报价促进出货，实单商谈空间扩大。旺季预期持续落空，市场观望情绪浓厚，在需求没有明显改善前，商家心态难有好转，行情承压运行。

综合来看：今日上海镀锌价格小幅走弱，热卷期货偏弱拖累市场情绪，热轧基板成本支撑松动，叠加终端需求持续偏弱，成交表现平淡。当前供应充足而需求跟进乏力，供需格局偏弱，贸易商去库意愿较强，价格易跌难涨，若无利好刺激，短期难有明显反弹。预计明日上海镀锌价格偏弱整理，主流报价或继续小幅松动，成交难有明显改善。