11 月 2 日乐从镀锌价格下调 10 元。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，现镀锌卷 1.0mm 价格：攀钢 4180 元，柳钢 3940 元，鞍钢 4210 元，含税。

市场方面，十一月开局首日乐从镀锌现货承压小幅下探，主流品牌报价同步下调。传统淡季预期逐步落地，叠加周初市场交投恢复偏慢，贸易商以价换量意愿边际提升。终端采购仍以零散刚需为主，工程批量订单持续缺位，整体交投偏淡，市场心态偏向谨慎偏弱。

期货方面，今日热卷期货盘面震荡偏弱运行，双焦及铁矿石原料走弱叠加淡季需求预期，持续压制多头信心，盘面重心稳步下移。期现联动呈负向传导，进一步打压现货市场情绪，商家挺价意愿持续松动，周初调价出货节奏有所加快。

成本方面，原料端双焦、铁矿石延续偏弱运行态势，乐从热轧基板价格随盘面同步回落，钢厂生产成本支撑力度持续边际松动。主流钢厂十一月出厂政策稳中有降，贸易商拿货成本同步下移，成本端托底作用进一步弱化，现货下行空间持续打开。

库存方面，周初乐从镀锌社会库存维持高位运行，市场到货节奏逐步恢复常态，终端成交偏弱导致整体去库进程缓慢。常规流通规格库存压力凸显，高库存倒逼商家降价促出货，库存端对价格的压制作用持续显现。

供应端，国内镀锌钢厂整体开工维持偏高水平，钢厂盈利边际修复后复产意愿提升，行业产能释放保持充裕。北材南下资源持续补充华南市场，乐从地区货源供给整体宽松。贸易商以去库存为核心策略，主动补货意愿持续低迷，供给宽松格局短期难以扭转。

需求端，十一月传统淡季正式开启，终端需求季节性走弱趋势明确，工程项目受资金制约采购释放偏慢，制造业订单维持低位波动。企业采购仍以按需补库为主，市场对后市预期偏谨慎，观望情绪浓厚，需求实质性回暖缺乏有效支撑。

综合来看，今日乐从镀锌价格周初小幅下探，是淡季预期落地与供需弱势格局共振的结果。成本支撑持续松动，库存高位持续施压，需求季节性走弱趋势明确，市场缺乏向上驱动因素。操作上建议贸易商优先控库回款、灵活走货，终端按需采购，不宜盲目抄底博弈反弹。预计明日乐从镀锌价格延续弱势整理，主流报价仍有小幅下探空间。