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铁矿石金融化趋势日益明显———这已然成为当前大多数业内人士的共识。据有关媒体报道，今年下半年，我国即将推出铁矿石期货，目前其铁矿石期货合约和制度设计工作已基本完成，并征求了有关各方的意见。业内专家、钢铁企业、铁矿石贸易商如何看待铁矿石期货?我们应该做好哪些应对?。 有期待，也有担忧 “铁矿石金融化趋势已不可避免、不可阻挡，希望企业加以高度重视。面对剧烈波动的铁矿石市场，需要企业在操作上更为精细化;面对交易方式的不断变化，需要企业与国外厂商交易更具有战略性。对于铁矿石金融化趋势需要企业未雨绸缪，积极应对。”中国五矿化工进出口商会会长陈锋告诉记者。 与陈锋比较开放的态度相比，山西建邦国贸总经理张东亮则表现出一种期待和信心十足。他表示：“现货只有从业人员才能参与，期货就扩大了范围，缓解矿山巨头对铁矿石的垄断，在定价模式上会趋于更理性。期货的上市是市场给钢厂的机会。作为民营企业很期待期货上市，我们做了很多的准备。” 中国钢铁工业协会副秘书长王利群虽然赞同企业积极关注铁矿石期货，但同时也指出期货上市会增加钢铁行业和铁矿石贸易的不确定性。“真正参与期货的并不是行业，而是资本。”他提醒到。 作为一家国有企业，中铁物总进出口有限公司总经理薛小林坦言，其参与程度不可能太深。他解释说：“对于衍生品，国营企业有基本规定，国资委对于企业如何使用衍生品有非常严格的规定。我们在做准备，主要还是利用期货规避价格下行的风险。” 虽然对铁矿石期货还存有不少担忧，但是有的国有钢铁企业已经开始积极学习。鞍钢国贸公司副总理李达光表示：“期货交易属于金融衍生品，企业用得好，会起到积极作用，反之则不然。鞍钢也在积极学习并参与铁矿石期货等金融衍生品，虽然目前没有真正操作，未来将有所涉及。” 也有的钢铁企业明确表示，短期内不会涉足这一领域。“期货与实体经济有些距离，对铁矿石市场影响是肯定的，至于是好的影响还是坏的影响，我认为在未来3年～5年内负面影响会多一些，比如钢材期货在早期上市便出现过。企业要关注和学习，但短期内我们不会具体操作。”新余钢铁有限公司总经理刘传伟表示。鞍钢集团采购中心总经理张三健也表示，由于钢厂还没有建立相应的应对体系，因此，期货、掉期、期权等金融工具对企业采购成本及风险控制的影响加大。 是避险工具，而非投机工具 从本质上看，期货仅仅是一个金融工具而已。有业内人士明确提出：“你要想赚钱，趁早别玩儿期货，期货更重要的作用是让你亏得少点。”因此，钢铁企业不应将期货作为一个投机的工具，而是应该回归其本质，作为一个避险的工具。 大连商品交易所经理王淑梅介绍说，铁矿石期货上市，其实就是提供一个避险工具;提供一个更透明、可观的定价方式。它只是一个工具市场，仅此而已。关键是在于使用工具的主体。一些分析师也明确表示，不能期待有了期货，企业就一定能扭亏为盈。事实上，市场风险并不会消失，铁矿石期货作为金融工具，它只是能够帮助你管理未来价格波动所产生的风险。 期货除了套期保值以外，还有一个功能是价格发现。“我国拥有强有力的铁矿石现货市场基础。铁矿石期货的实物交割，是确保期货拉近现货的有效手段，可以有效真实地反映现货的供需关系，是能够促使期货价格回归的必要手段。”王淑梅说。 因此，期货是避险工具，而绝非投机工具。钢铁企业可以利用期货提高自身的风险管控能力，这也是新形势下企业竞争力的体现。正如永安期货股份有限公司研究院副院长张逸尘所说：“风险管理能力是企业未来的核心竞争力，就是不要把企业的命运放在行情上。传统模式只是大家在赌涨跌，行情好的时候大家都挣钱，行情不好的时候大家都亏钱。实际上，如果期货、现货两条腿走路，即使是全行业亏损，但你不会亏损，因为你有两条腿。企业通过金融衍生工具的方式锁定自己的风险、锁定远期的利润、锁定相对过剩的产能或者是有压力的销售，把握套期保值的对冲本质，不是为了追求暴利，而是最终能够让企业生存下来。” |
