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当前，在国际铁矿石价格连续走低的趋势下，以国际三大矿业公司为代表的大型优质矿业公司正在采取优化投资结构、扩大投资规模、降低生产成本、提高市场份额等措施。这些战略措施从近期看，可以减小铁矿石降价带来的影响；从远期看，可以凭借成本优势与其他高成本矿山竞争，为最后取得铁矿石定价话语权创造市场环境。为此，我们不宜因铁矿石降价而过度乐观，而是要针对国际大型矿业的战略举措，研究对策。 三大矿降本扩产 集中资金发展铁矿 如右图所示，今年初以来，中国进口铁矿石平均到岸价逐月降低，从1月份的131美元/吨下降到8月份的91.3美元/吨。正是在这种趋势下，以国际三大矿业公司为代表的大型优质矿业公司，正在采取新的战略措施，不断扩大产能，提高市场份额。他们的扩产措施归纳起来主要是3个更加注重： 一是更加注重降低成本。三大矿业公司依靠资源优势，加快扩大生产规模，利用规模优势摊销成本，提高了成本竞争力。同时，运用低成本优势，挤掉中国一些高成本、高税负矿山，提高市场份额，减小铁矿石降价带来的影响。 据报道，今年上半年，力拓铁矿石产量同比增长10%，达到1.39亿吨，预计全年产量达到2.95亿吨，增长11%。必和必拓上半年铁矿石产量同比增长20.8%，达到1.06亿吨，预计全年产量达到2.45亿吨。淡水河谷上半年铁矿石产量同比增长11.1%，达到1.51亿吨，预计全年产量可达到3.12亿吨；预计到2017年新项目建成后，产能可达到4.6亿吨。 随着规模扩大和成本降低，这些拥有优质资源且配套设施比较完善的矿山，已显现出明显的规模效益。据报道，必和必拓2013~2014财年实现净利润134亿美元，同比增长23%；力拓2014年上半年实现净利润44亿美元，同比增长156%。 二是更加注重优化投资结构。三大矿业公司正致力于调整投资结构，集中发展铁矿资源业务。必和必拓剥离出铝、锰、镍等资源，更加着重于开发铁矿石和煤炭等资源，以提高现金流和投资回报率；力拓计划出售加拿大铁矿和澳大利亚部分煤矿资源，以进一步提高铁矿石业务的利润；淡水河谷也在积极剥离非核心资产，以确保核心资产有充足的资金。 三是更加注重削减资本支出，集中支撑矿山发展。必和必拓在2013~2014财年，资本支出削减到152亿美元，预计到2014~2015财年，再降至145亿美元，集中资金将铁矿石年产能目标从目前的2.7亿吨扩大到2.9亿吨。力拓2014年的资本支出将降到90亿美元，减少20亿美元，2015年以后每年支出约为80亿美元，从而集中力量扩建低成本矿山；预计到2015年铁矿石年产能达到3.3亿吨，到2017年达到3.6亿吨。淡水河谷2012年资本支出为162亿美元，2013年削减为142亿美元，2014年进一步削减为138亿美元，以支撑铁矿资源业务发展。 国内矿停产减产应减负减需减风险 由于国际大型矿山扩产，目前出现了铁矿石资源供大于求的局面，迎来了钢厂期盼已久的铁矿石降价趋势，但同时也出现了国内矿山特别是占国产成品矿产量70%以上的中小型矿山大面积停产减产。随之而来的是我国的铁矿石对外依存度逐步上升。如果国内矿山继续大面积停产减产，终将面临国际大型矿山处于完全垄断地位。到那时，进口铁矿石还能继续不断地降价吗？答案是显然的。 铁矿资源的质量和开发成本，在一定程度上是天然禀赋的。像我国这样大面积的非优质矿山经过人们的努力，虽然可以提高质量、降低成本，但不可能从根本上改观。因此，如何发展国内矿山，如何保持国内铁矿石产量以降低进口铁矿石的垄断地位，是新形势下的新课题。为此建议： 一是针对国际大型矿山不断扩产、不断增强垄断地位的现实，发挥国内矿山的价格平衡作用，不要坐失良机。要减轻国内矿山企业过重的税费负担，以发挥国内矿山更有分量的“平衡器”作用。 二是利用我国矿石资源分散，中小型矿山量大面广，并且具有“价格高多生产，价格低不生产”的市场敏感性等特点，作为调节进口矿价格的砝码。支持和发挥好现有中小矿山的作用，实现资源全利用，提高综合效益，可能比大量投资新建高成本的大型矿山更经济、更有效，风险会更小。 三是提高钢材质量性能，延长钢材使用寿命，以减少钢材消费量和生产量，相应降低铁矿石需求量，从而建立新的供需关系，实现合理价位。这是解决我国铁矿石资源短缺、进口矿价格高企的根本出路。 |
