lgmi:岁末季节性需求减弱 冷轧市场难见好转

    虽然三季度以来国家一直秉持不断放松的经济政策，且在经济下行压力不减的情况下，为保四季度经济平稳运行，做好“收尾”工作，国家继续宽松的经济政策延续的可能性依然较大。但从目前对实体经济刺激有限，无论是房地产还是汽车等传统制造业表现均是差强人意，且下行压力依然存在。因此，单纯依靠政策性支撑还是难以解决当前的困境，但依赖市场自身的调节又非短时能够转变，作为钢铁重要的下游行业见不到回升的动力，很难说钢市自身又能好到哪去。且近年以来，冬储行情早已不在，随着北方冬季的来临，天气愈加的寒冷，下游企业采购需求更加低迷。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至11月27日，全国1.0mm冷轧市场均价为2287元(吨价，下同)，比10月末跌180元。主导城市上海马钢1.0mm冷轧卷市场价格为2280元，比10月末跌70元；北京首钢1.0mm冷轧卷2190元，比10月末跌160元；天津唐钢1.0mm冷轧大卷2160元，比10月末跌140元。从各地成交情况来看，表现较为冷清。

    影响12月份冷轧市场因素如下：

    1.出厂价格下调为主基调

    宝钢12月份价格政策基价维持不变，但对于11月19日(含)之前生效期货合同给予提前订货优惠100元；武钢股份12月份冷轧出厂价格维持不变，现SPCC1.0mm*1250*C冷卷出厂价格为3430元；鞍钢12月份冷轧板卷普碳产品出厂价格下调160元，现SPCC1.0*1250mm冷卷出厂价格为2655元；本钢冷轧板卷出厂价格下调100元，现一冷轧DC011.0*1250mm*C卷板出厂价格为2250元；首钢冷轧板卷出厂下调100元，现SPCC1.0mm*1250mm冷轧板卷出厂价格为2800元；河北钢铁集团12月份出厂价格下调200元，现SPCC材质1.0mm冷卷出厂价格为3000元，2180线加价为120元。成本支撑薄弱。

    2.市场库存小幅回落

    11月份国内冷轧市场库存小幅回落。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至11月26日国内冷轧板卷库存量129.65万吨，比上月同期降3.67%，比去年同期低4.48%。其中北京冷轧库存0.38万吨，比上月同期降5%，比去年同期增43.4%；天津冷轧库存6.41万吨，比上月同期降6.15%，比去年同期增1.75%；上海冷轧库存46.5万吨，比上月同期降8.82%，比去年同期降1.48%。近期以来，受市场“倒逼”机制的影响，一批重点钢厂加入到减产的行列，也确实有高炉开工率减少的情况出现，但与此同时钢厂也进入一个越减越产的“怪圈”，部分时间段产量有所抬头。且由于需求季节性萎缩以及对市场信心的不足等诸多原因，下游采购大幅减少，钢厂库存明显上升。如此，一方面是钢厂居高不下的产能和积蓄已久的高位库存，一方面是市场低迷的需求和钢贸商低落的订货心态，导致现货市场“两高两低”的市场局面一直存在，这成为掣肘钢市低迷行情的关键所在。

    3.下游汽车产销略好转家电低迷不改

    从汽车方面来看，据中国汽车工业协会统计分析，2015年10月，汽车产销比上月有较大增长；产量同比结束下降，销量增幅继续回升。1-10月，汽车产销增速比1-9月均有不同程度回升，其中产量结束了下降势头，销量小幅回升。10月汽车产销分别完成218.87万辆和222.16万辆，比上月分别增长15.5%和9.7%；与上年同期相比产销量分别增长7.1%和11.8%。1-10月，汽车产销分别完成1928.03万辆和1927.81万辆，产量略高于上年同期，销量比上年同期增长1.5%。其中，乘用车产销比上月呈现较快增长；与上年同期相比，产销量均出现8%以上的增长，其中销量比同期增速为今年以来最高的月份，市场出现明显回暖。10月，商用车产销比上月增长，比上年同期也呈现一定幅度的增长。商用车产销分别完成28.90万辆和28.47万辆，产销量比上月分别增长5.6%和4.1%；与上年同期相比，产销分别增长0.9%和2.3%。但出口出现下滑，据中汽协会统计的汽车整车企业出口数据，10月汽车企业出口为5.40万辆，比上月下降2.8%，比上年同期下降26.5%。分车型看，乘用车本月出口3.35万辆，比上月下降8%，比上年同期下降23.2%；商用车出口2.05万辆，比上月增长7.2%，比上年同期下降31.2%。1-10月，汽车出口60.76万辆，比上年同期下降17.5%。其中乘用车出口35.68万辆，比上年同期下降18.1%；商用车出口25.08万辆，比上年同期下降16.7%。

    家电方面来看，以空调为例，家用空调生产总量为521.25万台，同比下滑27.02%;销售总量为517.64万台，同比下滑24.41%。其中，内销出货318.30万台，同比下滑31.30%;出口199.34万台，同比下滑9.97%;库存641.69万台，同比下滑7.28%。尽管“十一”黄金周期间，企业促销力度不减反增，但终端市场乏力，去库存化力度也很有限。海外市场，虽然南半球夏季即将到来，但有碍于日本、南美等多国较差的经济形势，出口市场回暖的迹象并不明显。另据报道，北京重启节能家电补贴，此次进入补贴目录的产品种类增加了热水器、吸油烟机、空气净化器、坐便器和自行车五种产品，电脑则从名单中被剔除。预计，四季度会继续加快投资项目审批，能否起到提振作用有待观察。

    消息面上，日前最新民生新供给制造业综合指数(PMI)发布，11月为42.4%，较上月下降0.9个百分点。从趋势上看指数持续处于荣枯线以下，且在连续两月出现回升态势后又出现下降，表明经济下行压力在小幅波动中持续存在。11月份民新指数非制造业商务活动指数(PMI)为42.9%，较上月下降1.3个百分点，表明我国非制造业企业的经营状况依然面临下行压力。另外，中国11月官方制造业采购经理人指数(PMI)预计与上月持平，连续第四个月位于50这一荣枯线下方，显示中国经济短期看不到明显回升动力，传统制造业增长乏力。总体来看，十二月份冷轧市场维持低位盘整可能性较大。

信息监督：马力 010-63967913 13811615299