不知从何时起，钢材圈流行起一句话“钢价涨不涨 要看期钢冲不冲；期钢冲不冲 要看雾霾重不重”。而之所以有这句话，也和每当以北京为代表的京津冀大部地区出现雾霾预警就会“殃及”唐山限产，从而导致微型“供不应求”，继而变相推升期货及现货有关。不过这种说法总有点“一厢情愿”的意味，为了探寻期间规律，笔者特找出自9月底至今的一些数据，相关联看能否为其找出一些理论依据。

2016年第四季度钢材及方坯价格走势图

上图为这两个多月唐山方坯及北京市场主流螺纹钢价格时间轴对比，黑色箭头所指的时间点为北京市发布空气污染预警的时间点。从图中似乎可以看出，这期间确实当发布预警后，无论是钢坯还是钢材均有一波适度上升的趋势。而回顾这几个月，每逢北京雾霾预警，似乎总伴随停限产，从而引发微型“供给侧改革”，继而推升涨价。如此说来，看来雾霾确实一定程度上会影响钢价。

2016年第四季度钢材及方坯价格走势图

而这张图是在上图基础上结合期螺涨幅在100附近采集的时间节点，红色箭头所指的时间节点即为该数据所对应的时间。这么看上去雾霾与期货的关系显然又不太一致。“期钢冲不冲 要看雾霾重不重”这条规律似乎值得商榷。图中显示除了两天(11.8及11.28)期钢与预警重合，其余时间段期钢大涨均与预警没有太大的关联。

2016年第四季度钢材及方坯价格走势图

不过如果排除雾霾预警的干扰，则基本可以得到“钢价涨不涨 要看期钢冲不冲”的准确结论。如上图所示。

然而今年的钢市却摆明了不想让钢铁圈找到规律，自上周开始，雾霾与钢价似乎开始逐渐分道扬镳。随着钢坯带着钢材猛冲至今年最高点之后，华北的好天气便使得期钢及现货节节下挫，而周五雾霾卷土重来，似乎再次给了市场反弹的信心，而恰在此时，包含唐山市政府在内的多地环保局也十分“配合”的发布了减排停限产措施，然而这次堪称猴年最严重的雾霾污染却没有再发挥其应有的“能量”，无论是期货面还是现货面，非但没有任何反弹的意思，相反却越跌越凶，表现出十足的“目中无霾”的态度。于是，似乎刚刚被业界所认可的所谓“雾霾定律”似乎越来越难以立足。而据业内分析，之所以会出现如此反常的情况有更深更多的原因：

1、  中频炉似乎不会一刀切

朋友圈热传的《常州建材质控大会》传出，2014年前备案的中频炉即属合法，具备炼钢许可证就可以正常生产；如无备案，可在年底前申请许可，但难度肯定很大；山东江苏两省不在此范围内；除此之外的中频炉企业或全面停产。虽说表面看这个规定力度还是很强的，但市场似乎已经嗅到一些别的意味在里面，由此敏锐的庄家利用此消息在期货上猛烈做空获利。

2、  国债期货继续下探，说白了就是资金流动性趋紧，这往往是做空商品的信号

3、  钢材库存持续增长，据兰格钢铁云商平台监测数据显示：截止12月16日，全国重点城市建筑钢材社会库存总数为408万吨，比去年同期增加12%，与前期钢价持续上涨，部分贸易商提前启动冬储计划有关。

4、  刚刚结束的中央经济会议释放出对泡沫的严重关切，而后证监会主席刘士余的讲话，似乎又直指近期火得发烫的黑色商品。

5、  基本面方面可以说惨淡的一塌糊涂，除了有主观方面，客观上各地区预警伴随的工厂停产、工地停工，也严重压制了需求。

故在包含上述5个因素在内的各条件集中作用下，期货反应最快，直接导致了现货最终选择掉头跟降。而此时的雾霾似乎已经是“浮云”，无足轻重了。

附：近期北京市空气预警时间表

我市于12月16日20时至21日24时启动空气重污染红色预警

我市于12月2日0时启动空气重污染橙色预警

我市于11月26日10时发布空气重污染蓝色预警

我市于11月17日0时启动空气重污染橙色预警

我市于11月9日18时发布空气重污染蓝色预警

我市于11月2日17时发布空气重污染黄色预警

我市于10月18日17时30分发布空气重污染黄色预警

我市于10月13日16时发布空气重污染蓝色预警

我市于10月2日8时发布空气重污染黄色预警