Lgmi：周末避险资金大量离场 钢市调整未完 拉锯不改

    本周(9.4-9.8)国内钢材市场价格高位拉锯行情较为明显。周初，由于钢厂事故造成的影响继续发酵，期现货齐飞，现货价格最高拉涨幅度达到了惊人的300元，其它品种拉涨也在百元左右。但随着炒作消息的逐步消化，市场降温开始显现，周二开始期货收跌，之后持续大幅走跌，4000元整数关口被轻易击破，周末早盘虽然直线拉涨，提振了市场信心，但尾盘加速跳水，周线收阴，使得市场调整心态再次升温。而现货价格也随期货价格上下波动，但总体相较期货而言相对强硬，市场价格涨多跌少。截至2017年9月8日，兰格钢铁综合价格指数达到163.2点，比上周五涨2%；兰格钢铁长材价格指数达到175.6点，比上周五涨1.26%；兰格钢铁板材价格指数达到151.0点，比上周五跌2.89%。

    建筑钢材

    具体现货价格方面，兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至9月8日，国内10大重点城市Φ25mm三级螺纹钢均价为4222元，比上周五涨36元，比上月同期涨55元。本周西安、广州跌30-40元，沈阳、武汉涨100-110元，杭州、北京、上海、天津、郑州、成都涨20-70元。截至9月8日，国内10大重点城市Φ6.5mm、HPB300高线均价为4543元，比上周五涨60元，比上月同期涨248元；本周武汉、沈阳、杭州、北京涨100-150元，西安、天津、郑州、广州、成都、上海等城市涨幅在20-70元不等。

    兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至9月8日，全国29个重点城市建筑钢材社会库存量达到了457.78万吨，比上周五增17.42万吨，幅度3.95%，比上月同期增8.71%，而比去年同期高4.72%。从各城市来看，北方主导城市北京库存26.36万吨，比上周五降0.67万吨，幅度2.47%；天津库存16.09万吨，增0.23万吨，幅度1.45%。南方主导城市上海库存25.27万吨，比上周五增0.52万吨，幅度2.1%；杭州库存52.59万吨，增2.92万吨，幅度5.87%；广州库存56.38万吨，增3.08万吨，幅度5.77%；西部重镇成都库存为29.94万吨，比上周末增2万吨，幅度7.15%；西安库存30.25万吨，比上周增0.9万吨，幅度3.06%。

    板材

    热轧卷板价格方面，兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至9月8日，国内10个重点城市5.5mm热轧卷板平均价格为4281元，比上周五涨139元，比上月同期涨235元。其中北京、天津、沈阳涨50-90元，上海涨280元，杭州、西安、成都、郑州、武汉、广州等地区涨幅在110-180元。库存方面，截至9月8日，国内29个重点城市热轧板卷总库存量达到175.62万吨，比上周五降1.01万吨，幅度为0.58%，比上月同期降4.69%，比去年同期低5.45%。南方主导城市上海库存33.08万吨，比上周五降0.22万吨，幅度为0.67%；广州库存38.5万吨，降1.5万吨，幅度为3.75%。北方主导城市天津市场库存14.9万吨，降0.7万吨，幅度4.49%。

    冷轧卷板价格方面，截至9月8日，国内10个重点城市1.0mm冷轧卷平均价格为4809元，比上周五价格涨107元，比上月同期涨161元。本周沈阳平稳，北京、成都涨200-210元，天津、武汉、杭州涨10-80元，广州、郑州、上海、西安涨120-150元。库存方面，截至9月8日，国内24个重点城市冷轧板卷库存量89.45万吨，比上周五降4.07万吨，幅度4.35%，比上月同期降1.86%，比去年同期低21.89%。

    中厚板价格方面，截至9月8日，国内10个重点城市20mm中板价格为4155元，比上周五涨157元，比上月同期涨237元。本周沈阳价格涨60元，成都涨260元，广州、天津、邯郸、西安、北京、上海、武汉等地区涨140-180元。库存方面，截至9月8日，国内29个重点城市中厚板库存量达到94.72万吨，比上周五降0.2万吨，幅度0.22%，比上月同比增5.39%，比去年同期高17.01%。

    预测

    近期期货市场继续涨几天跌几天的模式，这一套路已延续月余，在反复的高抛低吸过程中，最大程度赚取利润。周初，期现由联合拉涨转为破位下行，就在人们犹豫会不会继续向下走低的时候，期货市场于周五再度直线拉涨，但市场虚晃一枪后尾盘开始大跳幅水，短期回涨希望再度破灭，现货市场商家由封库惜售，转为再度观望，成交不尽人意。从当前行情来看，期货市场下周有可能继续调整，现货市场恐受牵连。

    另外，虽然进入传统的消费旺季，但下游采购并不匹配，从目前数据来看也与实际销售出现“背离”。据中物联钢铁物流专业委员会发布的钢铁行业PMI指数显示，8月为57.2%，较上月回升2.3个百分点，并在7月基础上再创新高，表明钢铁行业继续扩张，景气状况进一步提升。而8月份挖掘机械销量8714台，同比增长99.5%；8月份我国重卡销量9.1万辆，同比增长84%，这是自3月份以来，重卡销量连续六个月突破9万辆，增长势头强劲，说明下游基建项目顺利开展，采购需求增多，实际需求的确比预想的要好。但流通领域的成交则较为低迷，由于下游采购形式愈加多元化，直供比例也再上升，因此对钢贸流通领域消耗的资源则显得相对有限，商家反应终端采购积极性不高，高价恐高，低价观望。且由于近期市场价格反复震荡，增加了流通领域的操作难度，钢贸商显得如履薄冰，日子并不好过。

    但即便在近几日的回调整理中，避险资金周末前大幅离场的情况下，资金并没有出现严重外流，而是由螺纹等品种转而投向逆市飘红的“黑色双焦”。目前来看虽有调整预期，但上涨的通道并未完全破坏和阻断，而是以一种资本运作的方式不断变化来呈现。且资本炒作也离不开政策面支撑，这一土壤的存在是最基本的根基。在政策面有利的情况下，做多为主力部队，向上拉涨，在利好逐步消化过后，反手做空，两边赚钱。而由于现货相对于期货表现强硬，即便在价格以百元的幅度加速下跌过程中以及空头主动加仓的情况下，仍然以小幅试探性的阴跌模式示人，显示出极强的抗跌性和韧性。即便在去产能以及环保的双重压力下，钢厂高炉开工率仍然维持在90%上下，钢厂库存压力也并不大，流通市场领域库存虽有回升，但总体不是很大。加之出厂价格高位，成本高企，现货深跌的空间或有限。

    为确保2017年10月至2018年3月重污染天数同比下降20%以上的目标，唐山市已决定启动秋冬季大气污染治理攻坚行动，铸造企业、建材行业采暖季全部停产，目前冬季限产预期仍在。总体来看，若期货继续下破，现货则有可能继续向下调整，若期货挣脱低位震荡区间进而向上突破，现货短期则调整结束重回上升通道。另外，周六发布经济通胀数据，中国8月通胀超预期：CPI同比增长1.8%，PPI同比增长6.3%，多关注市场动态。

信息监督：马力 010-63967913 13811615299