Lgmi：前三季度6.9 完美献礼十九大

    今早，国家统计局发布2017年三季度宏观经济数据。初步核算，前三季度国内生产总值593288亿元，按可比价格计算，同比增长6.9%，增速与上半年持平，比上年同期加快0.2个百分点。三季度，国内生产总值同比增长6.8%，经济连续9个季度运行在6.7-6.9%的区间，保持中高速增长。今年以来，国民经济运行总体平稳，结构不断优化，新兴动能加快成长，质量效益明显提高，稳中向好态势持续发展。

    一、工业增长止跌回升行业效益继续提升

    9月份，规模以上工业增加值同比实际增长6.6%(以下增加值增速均为扣除价格因素的实际增长率)，比8月份加快0.6个百分点。从环比看，9月份，规模以上工业增加值比上月增长0.56%。1-9月份，规模以上工业增加值同比增长6.7%。

    受环保督察和采暖限产等影响，钢铁行业工业增加值增速回落。9月钢铁行业规模以上工业增加值同比增长-1.4%，1-9月为同比增长0.6%。钢铁行业相关下游产业继续保持增长态势，通用设备制造业增长10.6%，专用设备制造业增长11.3%,汽车制造业增长13.7%，铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业增长7.2%，电气机械和器材制造业增长12.3%。

    利润方面，1-8月份黑色金属冶炼和压延加工业利润总额2035.0亿元，同比增长106.9%。

    二、固定资产投资、民间投资增速连续三个月回落

    1-9月份，全国固定资产投资(不含农户)458478亿元，同比增长7.5%，增速比1-8月份回落0.3个百分点。从环比速度看，9月份比8月份增长0.56%。

    从施工和新开工项目情况看，施工项目计划总投资1150242亿元，同比增长18.1%，增速比1-8月份回落0.5个百分点；新开工项目计划总投资376347亿元，增长2.4%，增速提高0.2个百分点。从到位资金情况看，固定资产投资到位资金457007亿元，同比增长3.3%，增速比1-8月份提高0.5个百分点。到位资金连续7个月持续回升。

    民间投资增速回落。1-9月份，民间固定资产投资277520亿元，同比名义增长6%，增速比1-8月份回落0.4个百分点。民间固定资产投资占全国固定资产投资(不含农户)的比重为60.5%。

    1-9月份钢铁行业固定资产投资额2747亿元，同比下降11.2%，其中民间投资额2206亿元，同比下降12.6%。民间投资占钢铁行业固定资产投资的80.3%。从9月份单月数据来看，钢铁行业单月固定资产投资额347亿元，其中267亿元来自民间投资。

    三、钢铁主要下游行业增速稳中回升

    房地产开发投资增速回升。1-9月份，全国房地产开发投资80644亿元，同比名义增长8.1%，增速比1-8月份提高0.2个百分点。其中，住宅投资55109亿元，增长10.4%，增速提高0.3个百分点。随着调控政策的效应逐步显现，地产销售对地产投资的拉动效应明显减弱，地产长效机制的构建对房地产金融属性的抑制效应可能会逐渐得到体现。

    基础设施投资增速平稳。1-9月基础设施投资99652亿元，同比增长19.8%，增速与1-8月份持平。其中，水利管理业投资增长16.5%，增速回落1.1个百分点；公共设施管理业投资增长23.7%，增速回落0.6个百分点；道路运输业投资增长24.9%，增速提高0.8个百分点；铁路运输业投资增长0.5%，增速回落3.7个百分点。

    四、9月份粗钢日产高位微降

    日均粗钢产量高位微降。9月份我国粗钢产量7183万吨，同比增长5.3%，9月份全国粗钢日均产量239.43万吨，环比下降0.49%；1-9月我国粗钢产量63873万吨，同比增长6.3%。9月份我国生铁产量5960吨，同比持平；钢材产量9356万吨，同比下降1.8%，钢材日均产量311.87万吨；1-9月我国钢材产量82986万吨，同比增长1.2%。

    作为供给侧结构性改革的先行者，今年以来钢铁业深入贯彻落实党中央、国务院决策部署，以化解过剩产能为突破口。6月底彻底清除了“地条钢”，7月底前完成国家预定的去产能任务5000万吨。随着政策效应显现，钢材价格稳步回升，钢铁企业生产经营效益明显改善，上涨基调基本贯穿前三季度。进入四季度，多项环保政策叠加，排放新规提升，环保力度持续升级并加速落地，受“2+26”环保督察、采暖限产等影响，钢铁行业供、需双向受到抑制，市场景气度下滑，社会钢材库存由降转升，钢材价格由升转降，将面临弱格局中寻找新平衡。期待“十九大”带来的利好政策及四季度的投资放量，四季度钢市仍充满希望。(兰格钢铁研究中心徐莉颖，转载请注明出处)

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