一、上下游环保基本情况

总结10月份环保政策大多基于上游烧结、调坯带钢轧钢“煤改气改电”检查验收、运输管控等方向进行，同时难免出现天然气供应不足影响产线生产的情况，下游部分地区加工等企业则面临阶段性环保督查；今11月初高炉停产检修增多，4日-8日京津冀地区启动Ⅱ级应急响应措施，部分管厂镀锌产量受影响，而北方地区下游终端工地也有开始针对15日停工通知陆续安排放假事宜，赶工状态下采购稍有补仓；后续2+26城市采暖季钢企错峰生产方案11月15日至明年3月15日高炉炼铁产能限产50%，多个代表企业已经开始停接散单和公布11月份减少协议量或者不订货政策，供需面具体实施情况稍待观望。

二、管材市场基本情况

从上图看，10月份上游走势盘整，焊管、镀锌管价格攀高后震荡为主，11月4-7日镀锌管出厂报价更是单边拉涨累计90-150元不等。以唐山友发4寸(3.75mm)焊管价格为例其10月至今涨幅310元，与唐山瑞丰355mm系列带钢价格差在250-340元间波动，唐山正金元4寸(3.5mm)镀锌管价格累计330元，综合十大城市焊管均价涨幅221元，综合十大城市镀锌管均价涨幅为157元左右。

供应方面，高炉月内开工个数及产能均降不足2%，华北地区黑管类产线开工率继续下降约3.7%，镀锌类产线开工率在2%%幅度内升降。南北地区市场上，而厂家在利润逐步上升的同时，贸易商为规避高位回落风险，纷纷主动降低库存，部分资源贸易商甚至为促进出货而打起价格战。

需求方面，管材需求多以工地供货为主，基于未来政策的不确定性，进入十月份整个市场成交较为缓慢，月内随期货盘面第一波拉高，市场心态稍有提振，但操作以小批量为主；镀锌管方面，至11月初部分资源规格依旧紧缺，实际成交总体促成上会受一定影响。目前供需关系将持续维持趋于紧平衡的状态，基本面尚未形成清晰驱动，未来真正的供需缺口或在采暖季显现。

三、原料基本情况

10月份国内国内焦炭市场大幅下跌，虽然有限产政策影响，但部分地区焦化企业限产力度执行一般，进入11月，焦炭市场的弱势状态难有改观，焦炭产出仍较需求量大。从直接成本方坯及带钢方面来看，截止10月27日，统计唐山地区主要仓库港口钢坯库存约35.2万吨，较上月减少4万吨；带钢价格10月份统计津冀地区整体带钢厂生产开工率续降至40%左右，其中唐山地区，145mm小窄带钢生产线开工率仅36%；232mm以上热轧窄带钢生产线开工率不足56%。另外，廊坊地区带钢生产线开工率在35%左右，天津地区带钢生产线开工率不足40%。其他包括邯郸、邢台等地区带钢生产线开工率在40%左右。

四、           总体预判

综合来看，10月高炉大面积限产还未开始，终端需求也尚有一定释放，使得价格出现了高位震荡；未来11月份上下游环保升级到何种程度需要关注，在钢厂仍有较高利润空间的情况下，不排除阶段性降价出货，同时若上游此波限产符合或超出预期，板带材的供应量影响直接关联本就出现部分规格紧缺的管材市场，钢市震荡上行仍然可期。