4月份，国内焊镀管市场价格震荡上行。整个四月份，钢市现货在需求不断释放及环保趋紧的带动下继续上行。随着国家大力推进基建发展，各地狠抓重大项目落地，加上雄安新区建设也正式启动，钢材需求出现大幅增加。四月中旬，国家统计局发布了2019年一季度以及3月份各项经济数据，各项数据均好于预期，基本面的乐观提振钢市信心，推动钢材市场继续升温。但随着价格持续升温，下游恐高情绪不断加剧，临近月底，社会库存仍在不断下降，但降速放缓，谨慎心态渐显。

一、四月份国内焊镀管价格

4月，焊管、镀锌管价格大幅上涨。受原料带钢持续拉涨带动，4月份津冀地区主流管厂出厂价格积极追涨，整体成交尚可。但4月中下旬，价格不断上涨而终端成交有限，管厂出现暗降操作，对贸易商优惠力度增大。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至4月30日，全国4寸(3.75)国标焊管平均价格为4285元，比上月末上涨12元；唐山地区主导管厂4寸(3.75)焊管出厂价格为4090元，比上月末上调130元；全国4寸(3.75)镀锌管平均价格为5135元，比上月末上涨76元；唐山地区主导管厂4寸(3.5)镀锌管出厂价格为5580元，比上月末上涨250元(见图1)。

下游市场，尽管4月上旬管厂价格上调积极，但下游大部分地区价格并未积极跟涨，由于终端需求跟进不足，贸易商拿货迟疑且高价位成交缓慢，市场观望心态偏浓。整个四月份，下游市场一直处于疑惑和观望之中，贸易商库存较低，工地用管按需采购，随采随用。进入4月下旬，南方部分城市开始步入雨季，阴雨天气对成交影响较明显，市场操作情绪更为谨慎。

二、影响焊镀管市场五月份走势的重要因素分析

“金三银四”已经过去，进入5月份钢市又该如何演绎，不少人对5月份行情心存忧虑，认为随着钢产量的不断增长、中美贸易战的不确定性以及南方梅雨季节的到来，市场需求趋谨慎。笔者从以下几个方面进行阐述，希望对大家能有帮助。

需求方面，4月份需求较好局面得以延续，4月份钢产量继续增加而社会库存却快速下降，说明需求端景气度不改。但进入5月份钢材市场风险预期加大，市场心态趋谨慎。今年年后行情启动要早于去年一周左右时间，随着各地基建等集中启动的项目连续出现两个多月的爆发，后期持续大批量采购的力度将有所减弱；另一方面，南方即将进入梅雨季节，连续的阴雨天气势必影响工程进度和市场成交。因此总的来看，5月份是一个淡旺季转换的关键时期，终端用管需求减少压力或逐渐显现。

供应方面，据兰格网调查的数据来看，目前津冀地区大部分管厂库存与上月同期相比小幅增加，截至4月25日，天津唐山邯郸主要管厂统计：厂内原料带钢库存35.7万吨，比上周同期降0.2万吨；焊管库存8.9万吨，比上周同期增0.55万吨；镀锌管库存22.6万吨，比上周同期增1万吨；日均成交量4.71万吨，比上周降0.12万吨。从数据来看，厂内原料库存较上月同期出现小幅下降，而成品材库存不断增长，显示在整个四月份管厂操作谨慎，向下游流通速度较慢。但从原料带钢市场的反馈来看，5月份带钢检修情况增多，原料资源紧张对焊镀管市场依然形成支撑，加上目前管厂部分品种仍处于倒挂，因此管厂价格相对坚挺。

图2   天津唐山邯郸地区主要管厂原料及焊管库存图

原料方面，四月份国内带钢市场价格总体呈震荡上涨走势。四月热轧带钢(355mm)均价为3802，较三月热轧带钢(355mm)均价3692上涨110元/吨，小窄带钢(145mm)价格出厂价均价3830，较三月均价3793上涨37元/吨。厂家对五月份带钢市场仍抱有期待，但需求集中旺季已过，后期释放空间有限。从季节周期性来看，4月、5月份的社会融资规模以及财政支出增速均是传统的环比弱势周期，在资金环境的季节性弱势阶段下，需求支撑力就已有欠缺，需求释放空间恐怕不会过大。进入五月后，季节性的需求将逐渐趋弱，市场交投氛围表现清淡，商家操作偏谨慎，加之原料支撑不稳，预计五月份带钢市场或将探涨乏力，弱稳运行。

总结，整体来看，5月粗钢产量预计略有回升，后期钢材供给压力会有增加。而随着南方梅雨季节的到来，5月份终端需求的持续发力有待观察。环保方面再度趋严，唐山再度发布《5月份全市大气污染防治强化管控方案》，但持续发酵时间或有限。另外，中美贸易战的发展也将对钢市形成一定影响。综上，市场心态依然谨慎，5月焊镀管行情或震荡盘整。